El Peso mexicano cae tras la publicación de los datos de inflación de mitad de mes
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Peso mexicano se debilita tras los datos de inflación subyacente más bajos en un contexto de fundamentos negativos.
- El USD/MXN retrocede después de probar la barrera de 20.00. El par permanece en una tendencia alcista más amplia.
El Peso mexicano (MXN) cotiza marginalmente a la baja el jueves después de que la inflación subyacente de la primera quincena de México mostrara que los aumentos de precios cayeron al 3.87% interanual desde el 3.95% anterior. Sin embargo, la inflación general aumentó ligeramente al 4.69% desde el 4.66% anterior, según el INEGI.
Se espera que la caída en los datos subyacentes aumente las probabilidades de que el Banco de México (Banxico) reduzca las tasas de interés en un 0.25% en la próxima reunión de política monetaria en noviembre, aunque la decisión podría depender del resultado de las elecciones en EE.UU. Tal recorte sería negativo para el MXN ya que las tasas de interés más bajas reducen los flujos de capital extranjero.
"La caída de la inflación de servicios subyacente en México en la primera mitad de octubre en principio le da a Banxico espacio para seguir adelante con otro recorte de tasas de 25 pb el próximo mes, pero mucho dependerá del resultado de las elecciones en EE.UU.," dijo Kimberley Sperrfechter, Economista de Mercados Emergentes para el servicio de asesoría Capital Economics en una nota sobre la publicación.
El Peso se está debilitando nuevamente tras una breve reversión el miércoles, en la que primero cayó a un mínimo de un mes frente al Dólar estadounidense (USD) pero luego se recuperó – en parte debido a compras técnicas – y subió un promedio de aproximadamente medio por ciento en sus pares más negociados – el USD/MXN, EUR/MXN y GBP/MXN. Un resurgimiento del carry trade debido a la reciente depreciación del Yen japonés (JPY) podría ser un factor adicional en la recuperación del Peso.
El Peso mexicano se recupera: ¿Posible resurgimiento del carry trade?
El Peso mexicano ejecutó un sorprendente cambio de dirección en sus pares clave el miércoles y comercia mixto el jueves. Una posible explicación para la recuperación, dados los fundamentos negativos del MXN, es la debilidad experimentada por el Yen japonés, lo que podría estar reavivando el interés de los inversores en el carry trade y, como resultado, aumentando la demanda del Peso.
La moneda mexicana tiende a ser una beneficiaria clave de los flujos de carry trade debido a sus tasas de interés relativamente altas ofrecidas a los depositantes en México, influenciadas por la tasa de efectivo del Banco de México (Banxico), que es del 10,50%. Esto se compara con solo el 0,25% en Japón, donde las tasas de interés están estancadas en niveles bajos debido a la deflación endémica.
La operación de carry trade implica pedir prestado capital en una moneda de bajo interés, como el Yen japonés, y usar el dinero para comprar una alternativa que pague un interés más alto, como el Peso mexicano. La diferencia entre el costo de servicio del préstamo denominado en Yen y el interés ganado en la inversión en MXN genera una ganancia (10,50% - 0,25% = 10,25%), asumiendo que no haya cambios en el tipo de cambio. Si el Yen se debilita o el Peso se fortalece, sin embargo, el carry trade se vuelve aún más rentable.
El Peso mexicano sigue vulnerable a fundamentos bajistas
El Peso mexicano sigue siendo vulnerable a múltiples factores fundamentales bajistas.
Los datos publicados esta semana pintaron un panorama sombrío de la economía mexicana después de que tanto la Actividad Económica como las Ventas Minoristas cayeran bruscamente en agosto. Esto refuerza la perspectiva económica negativa pronosticada por el FMI para México en sus informes recientes para 2024 y 2025.
El débil crecimiento probablemente pesará sobre el Peso mexicano y presionará a Banxico para que baje las tasas de interés, lo que reduciría las entradas de capital extranjero.
La incertidumbre sobre el resultado de las elecciones en EE.UU. es otro factor negativo para el Peso ahora que el ex presidente Donald Trump ha repuntado después de quedar rezagado en las encuestas. Trump ha dicho que usará aranceles para limitar las importaciones extranjeras, particularmente de autos fabricados en México, lo que sería negativo para el Peso. Según el sitio web de elecciones FiveThirtyEight.com, la última encuesta realizada por Forbes del 21 al 22 de octubre puso a Trump un punto por delante con un 49%, frente al 48% de la vicepresidenta Kamala Harris.
Análisis Técnico: USD/MXN retrocede pero el momentum sigue con los alcistas
El USD/MXN está retrocediendo después de coquetear con el nivel de 20.00. Sin embargo, en general, permanece en una tendencia alcista dentro de un canal ascendente, lo que, dado el dictum técnico "la tendencia es tu amiga", probablemente reanudará y empujará el precio a máximos más altos.
Gráfico Diario del USD/MXN
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario permanece relativamente elevado, señalando que el momentum sigue siendo alcista. En este momento, esto apoya aún más la visión de que el retroceso será solo un obstáculo temporal para la tendencia alcista antes de que reanude su sesgo alcista.
La ruptura por encima de 19.83 (máximo del 1 de octubre) ha confirmado un probable movimiento hacia el siguiente objetivo en las cercanías del máximo del 10 de septiembre en 20.13.
Los tipos de interés FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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