El Oro cierra la semana por encima de 2.700$ mientras los datos del PCE de EE.UU. están en el foco
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- Los precios del oro suben un 1.50% el viernes, impulsados por una disminución en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años hasta el 4.40%.
- Las crecientes preocupaciones geopolíticas, incluida la posible expansión del conflicto entre Rusia y Ucrania, impulsan la demanda del estatus de refugio seguro del oro.
- Los datos económicos de EE.UU. muestran señales mixtas; los PMI de servicios y compuesto superan las expectativas, mientras que el PMI manufacturero sigue en contracción.
El precio del oro sube a un nuevo máximo de dos semanas el viernes durante la sesión norteamericana, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. caen. La geopolítica continuó desempeñando su papel, manteniendo la demanda del metal dorado, mientras que la actividad empresarial en EE.UU. mejoró, limitando el avance del metal sin rendimiento. El XAU/USD cotiza a 2.710$, ganando un 1.50%.
El metal amarillo se disparó debido a una ligera caída en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. La nota del Tesoro a 10 años de EE.UU. bajó dos puntos básicos a 4.40%, un viento favorable para los precios del oro, que se preparan para imprimir ganancias de más del 5% en la semana.
Los riesgos de que la guerra entre Rusia y Ucrania pueda ampliarse y transformarse en un conflicto entre EE.UU. y Rusia mantienen los precios del oro más altos. Esto y la incertidumbre sobre el conflicto en Oriente Medio que involucra a Israel y Líbano pueden allanar el camino para volver a probar el máximo histórico del XAU/USD en 2.790$.
En cuanto a los datos, la agenda económica de EE.UU. presentó la publicación de los PMI preliminares de S&P Global para noviembre. Los índices de servicios y compuesto se expandieron, superando las estimaciones y las cifras de octubre. Sin embargo, el PMI manufacturero, a pesar de mejorar por encima de las previsiones y la publicación del mes anterior, se mantuvo por debajo de la línea de 50, que divide los territorios de expansión/contracción.
Recientemente, la Universidad de Michigan (UoM) reveló que el Sentimiento del Consumidor entre los estadounidenses mejoró en comparación con la lectura preliminar, mientras que se espera que la inflación se acerque al objetivo del 2% de la Reserva Federal (Fed) en los próximos 12 meses.
Mientras tanto, algunos funcionarios de la Fed que cruzaron las líneas se mostraron ligeramente preocupados por el estancamiento del progreso de la inflación. Aunque la mayoría aboga por una política más laxa, reconocen que la economía sigue siendo robusta; y si la inflación se afianza por encima del objetivo del 2%, podrían pausar su ciclo de flexibilización.
Los operadores redujeron las probabilidades de un recorte de tasas de 25 pb en la reunión de diciembre. La herramienta CME FedWatch ve una probabilidad del 56% de bajar las tasas, frente a una probabilidad del 58% hace dos días.
Los principales indicadores económicos, incluidas las actas de la reunión de la Reserva Federal, los pedidos de bienes duraderos de octubre y el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación preferido de la Fed, están programados para su publicación la próxima semana.
Resumen diario de los mercados: El oro alcanza un nuevo máximo de dos semanas por las tensiones geopolíticas
- Los precios del oro se recuperaron ya que los rendimientos reales de EE.UU. retrocedieron dos puntos básicos a 2.068%.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño del Dólar frente a seis divisas principales, gana más del 0.34%, subiendo a 107.00 cerca de los máximos semanales.
- Los PMI de S&P Global de EE.UU. para noviembre mostraron crecimiento, con el PMI de servicios subiendo a 57.0 y el PMI compuesto a 55.3, ambos superando el mes anterior. El PMI manufacturero subió de 48.5 a 48.8, alineándose con las expectativas.
- El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan mejoró de 70.5 a 71.8 en noviembre, pero no alcanzó las proyecciones. Mientras tanto, como se anticipaba, las expectativas de inflación a un año disminuyeron ligeramente de 2.7% a 2.6%.
- Según los datos de la Junta de Comercio de Chicago a través del contrato de futuros de fondos federales de diciembre, los inversores están valorando un recorte de tasas de 22 puntos básicos por parte de la Reserva Federal para finales de 2024.
Perspectiva técnica: Los compradores de oro apuntan a los 2.800$
El repunte del oro está listo para continuar con los precios apuntando a desafiar la cifra de 2.750$ una vez más. El jueves, el metal amarillo cruzó por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días de 2.663$, lo que llevó a los compradores a empujar los precios al contado del XAU/USD más alto.
En ese entorno, si los precios del oro superan los 2.750$, el máximo histórico en 2.790$ es el siguiente. Una ruptura de este último expondrá la cifra de 2.800$ y allanará el camino para probar los 3.000$, que Goldman Sachs ve como la próxima gran resistencia.
Por otro lado, si el XAU/USD cae por debajo de 2.700$, el metal sin rendimiento podría comenzar a cotizar dentro del rango de 2.650$-2.700$ a menos que los bajistas rompan el mínimo del 14 de noviembre de 2.536$, seguido de 2.500$.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha cambiado a un sesgo alcista, indicando que los compradores están al mando.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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