Los alcistas del precio del Oro se mantienen al margen debido a la fortaleza del USD y al apetito de riesgo positivo
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El precio del Oro atrae algunas compras en las caídas en medio de preocupaciones por la guerra comercial y tensiones geopolíticas.
- El rebote de los rendimientos de los bonos estadounidenses reaviva la demanda del USD y limita las ganancias del XAU/USD.
- Los volúmenes de negociación más ligeros debido a un festivo en EE.UU. justifican la cautela de los operadores agresivos.
El precio del Oro (XAU/USD) revierte una caída intradía hasta la zona de los 2.620$ y cotiza cerca del máximo diario durante la primera mitad de la sesión europea del jueves, aunque carece de convicción alcista. Los inversores siguen preocupados de que los planes arancelarios del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, afecten las perspectivas económicas globales. Esto, junto con el empeoramiento del conflicto entre Rusia y Ucrania, resultan ser factores clave que continúan actuando como viento de cola para el metal precioso de refugio seguro.
Dicho esto, las perspectivas de recortes de tasas de interés más lentos por parte de la Reserva Federal (Fed), respaldadas por los datos macroeconómicos mayormente alentadores de EE.UU. del miércoles, desencadenan un modesto rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto, a su vez, ayuda a reavivar la demanda del Dólar estadounidense (USD) y limita la subida del precio del Oro sin rendimiento. Aparte de esto, un tono de riesgo positivo frena aún más a los alcistas de realizar apuestas agresivas en medio de volúmenes de negociación relativamente bajos debido a un festivo en EE.UU.
El precio del Oro tiene dificultades para ganar tracción significativa en medio de señales fundamentales mixtas
- La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) informó el miércoles que el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) subió al 2.3% anual en octubre desde el 2.1% del mes anterior.
- Detalles adicionales del informe revelaron que el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 0.3% mensual y aumentó del 2.7% en septiembre al 2.8% el mes pasado.
- Por separado, los datos publicados por el Departamento de Comercio de EE.UU. mostraron que la economía más grande del mundo se expandió a un ritmo saludable del 2.8% anual en el tercer trimestre gracias al fuerte gasto del consumidor, que aumentó un 3.5%.
- Mientras tanto, el Departamento de Trabajo dijo que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios relacionados con el desempleo cayó en 2.000, a un total ajustado estacionalmente de 213.000 durante la semana que terminó el 23 de noviembre.
- Esto ayuda a compensar una ligera decepción de los pedidos de bienes duraderos de EE.UU., que aumentaron un 0.2% en octubre frente a un aumento esperado del 0.5%. Excluyendo el transporte, los pedidos aumentaron un 0.1%, no cumpliendo con las estimaciones.
- Esto se suma a las preocupaciones de que las políticas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, impulsarán la inflación y las minutas del FOMC, que muestran que el Comité podría pausar su flexibilización de la tasa de política si la inflación se mantiene elevada.
- Los rendimientos de referencia del Tesoro de EE.UU. a 10 años rebotan desde un nivel no visto en un mes y ayudan al Dólar estadounidense a revertir parte de la caída nocturna a un mínimo de dos semanas, ejerciendo cierta presión sobre el precio del oro.
- Trump prometió a principios de esta semana imponer aranceles a una amplia gama de productos que ingresan a EE.UU. desde México, Canadá y China. Además de esto, las tensiones geopolíticas respaldan el metal precioso de refugio seguro y ayudan a limitar las pérdidas.
El precio del Oro coquetea con la EMA de 100 periodos en el gráfico de 4 horas; 2.600$ es clave para los alcistas
El fracaso nocturno para encontrar aceptación por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas y la posterior caída justifican la cautela para los operadores alcistas. Además, los osciladores negativos en los gráficos horarios y diarios sugieren que el camino de menor resistencia para el precio del oro es a la baja. Dicho esto, aún será prudente esperar una ruptura sostenida y aceptación por debajo del nivel de 2.600$ antes de posicionarse para pérdidas más profundas. El XAU/USD podría entonces apuntar a desafiar la media móvil simple (SMA) de 100 días, actualmente situada cerca de la zona de 2.571$-2.570$, antes de eventualmente caer al mínimo mensual, alrededor de la región de 2.537$-2.536$.
Por otro lado, cualquier movimiento al alza más allá del pico de la sesión asiática, alrededor de la zona de 2.638$-2.639$, ahora parece enfrentar una fuerte barrera cerca del máximo de la noche, alrededor de la región de 2.658$. Una fortaleza sostenida más allá de este último podría elevar el precio del oro al siguiente obstáculo relevante cerca de la barrera de 2.677$-2.678$ en ruta a la cifra redonda de 2.700$. Algunas compras de seguimiento sugerirán que la reciente corrección desde el pico histórico alcanzado en octubre ha llegado a su fin y cambiará el sesgo a favor de los operadores alcistas.
El sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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