El precio del Oro se mantiene a la defensiva por debajo del obstáculo de 2.748-2.750$ en medio de un tono de riesgo positivo
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El precio del Oro atrae algunas compras el lunes y obtiene soporte de una combinación de factores.
- Las tensiones en Oriente Medio, los nervios por las elecciones en EE.UU. y un modesto retroceso del USD parecen beneficiar al XAU/USD.
- Las apuestas por recortes menores de tasas de la Fed y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses podrían limitar el alza del metal precioso.
El precio del Oro (XAU/USD) no logra capitalizar su rebote intradía y se mantiene por debajo de la zona de oferta de 2.748-2.750$ durante la primera parte de la sesión europea del lunes. La demanda de refugio seguro derivada de las tensiones en Oriente Medio y las inquietudes por las elecciones en EE.UU. sigue actuando como un viento de cola para el metal precioso. Aparte de esto, un modesto retroceso del Dólar estadounidense (USD) desde su nivel más alto desde el 30 de julio resulta ser otro factor que presta cierto soporte a la materia prima.
Dicho esto, las perspectivas de recortes de tasas más pequeños por parte de la Reserva Federal (Fed) y las preocupaciones por el gasto deficitario tras las elecciones en EE.UU. siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto, junto con un tono de riesgo generalmente positivo, mantiene un techo sobre el precio del Oro sin rendimiento. Los operadores también parecen reacios antes de los datos macroeconómicos clave de EE.UU. de esta semana: la estimación avanzada del PIB del tercer trimestre, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) y el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP).
Qué mueve el mercado hoy: El precio del Oro carece de convicción alcista en medio de apuestas por recortes de tasas más pequeños de la Fed
- El Dólar estadounidense añadió a sus recientes fuertes ganancias registradas en las últimas cuatro semanas y subió a su nivel más alto desde el 30 de julio en medio de las expectativas de una flexibilización de políticas menos agresiva por parte de la Reserva Federal.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados han descontado casi por completo la posibilidad de un recorte regular de tasas de 25 puntos básicos por parte del banco central estadounidense en su reunión de política monetaria de noviembre.
- La última encuesta indica una carrera reñida entre la vicepresidenta Kamala Harris y el candidato republicano Donald Trump en medio de preocupaciones por el gasto deficitario tras las elecciones presidenciales de EE.UU. del 5 de noviembre.
- Además, las publicaciones macroeconómicas de EE.UU. del viernes añadieron a una serie de datos recientes positivos y sugirieron que la economía sigue en una base sólida, validando las apuestas del mercado por menores recortes de tasas de la Fed.
- La Oficina del Censo de EE.UU. informó que los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. disminuyeron un 0,8% en septiembre, menos que la caída del 1% esperada, mientras que los nuevos pedidos excluyendo el transporte aumentaron un 0,4%.
- A esto se suma que el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan alcanzó un máximo de seis meses de 70,5 en octubre, mejor que tanto el resultado preliminar como la lectura del mes anterior.
- El rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años se mantiene firme cerca de un máximo de tres meses tocado la semana pasada, lo que beneficia al USD y pesa sobre el metal precioso sin rendimiento.
- Irán indicó el sábado que no tomaría represalias contra los ataques israelíes a objetivos militares en su territorio si se llega a un acuerdo para un alto el fuego en la Franja de Gaza y el Líbano.
- El viceministro de Finanzas de China, Liao Min, dijo el lunes que el país intensificará los ajustes contracíclicos de sus políticas macroeconómicas para impulsar la recuperación económica en el cuarto trimestre.
Perspectiva técnica: El precio del Oro espera la ruptura de un rango de una semana antes del siguiente movimiento direccional
Desde una perspectiva técnica, los repetidos fracasos de la semana pasada para encontrar aceptación o construir un impulso más allá de la zona de 2.748$-2.750$ justifican cierta cautela para los operadores alcistas. Además, la reciente acción del precio dentro de un rango observada durante la última semana o más apunta a la indecisión entre los operadores sobre el próximo movimiento direccional. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerza sostenida más allá de la mencionada barrera o una ruptura convincente por debajo del soporte del rango operativo a corto plazo cerca de la zona de 2.720$-2.715$, antes de posicionarse para una trayectoria firme a corto plazo.
Mientras tanto, algunas compras de seguimiento más allá de la región de 2.748$-2.750$ deberían permitir que el precio del Oro vuelva a probar el pico histórico, en torno a la zona de 2.658$-2.659$ tocada a principios de este mes. El movimiento subsiguiente podría elevar el XAU/USD hacia la zona de 2.770$, que representa una resistencia de línea de tendencia ascendente de casi cuatro meses, en ruta hacia la marca redonda de 2.800$.
Por otro lado, la debilidad por debajo de la región de 2.720$-2.715$ probablemente encontrará un soporte decente cerca de la marca de 2.700$, que si se rompe decisivamente debería allanar el camino para pérdidas más profundas. El precio del oro podría entonces acelerar la caída correctiva hacia el soporte intermedio cerca de la zona de 2.675$ y eventualmente caer al soporte horizontal de 2.657$-2.655$.
El sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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