La tendencia alcista semanal del precio del Oro permanece ininterrumpida a pesar del apetito por el riesgo
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El precio del Oro atrae compradores por cuarto día consecutivo y sube a un máximo de más de una semana.
- Los riesgos geopolíticos derivados del conflicto entre Rusia y Ucrania benefician al XAU/USD de refugio seguro.
- Los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses podrían apuntalar al Dólar y limitar al metal amarillo sin rendimiento.
El precio del Oro (XAU/USD) extiende sus ganancias intradía y sube a un nuevo máximo de una semana y media, en torno a la zona de 2.664$-2.665$ durante la primera mitad de la sesión europea del jueves. La tendencia alcista observada desde el comienzo de la semana actual está impulsada por los riesgos geopolíticos derivados del empeoramiento de la guerra entre Rusia y Ucrania, lo que tiende a beneficiar al metal precioso de refugio seguro. Aparte de esto, un modesto retroceso del Dólar estadounidense (USD) actúa como un viento de cola para la materia prima.
Mientras tanto, las expectativas de que los aranceles propuestos por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían impulsar las presiones inflacionarias y limitar el margen de la Reserva Federal (Fed) para recortar las tasas de interés siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto, junto con un tono de riesgo generalmente positivo, podría frenar a los operadores de abrir posiciones alcistas agresivas en torno al XAU/USD. Lo siguiente en la agenda son los datos macroeconómicos de EE.UU., que, junto con las declaraciones de la Fed, deberían proporcionar un nuevo impulso al metal precioso.
El precio del Oro sigue atrayendo flujos de refugio seguro en medio del empeoramiento del conflicto entre Rusia y Ucrania
- Las tensiones geopolíticas se intensificaron después de que el presidente ruso, Vladimir Putin, redujera el umbral para los ataques nucleares y apuntalara el precio del Oro de refugio seguro por cuarto día consecutivo el jueves.
- Los inversores parecen convencidos de que las políticas expansivas propuestas por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían acelerar la inflación y obligar a la Reserva Federal a ralentizar el ritmo de su ciclo de recortes de tasas.
- Además, una serie de influyentes funcionarios de la Fed advirtieron recientemente sobre una mayor flexibilización de la política monetaria, lo que sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y mantiene al Dólar estadounidense cerca del máximo anual.
- Lisa Cook, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, señaló el miércoles que el banco central podría verse obligado a pausar los recortes de tasas de interés si el progreso de la inflación se desacelera.
- Por separado, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo que el progreso en la inflación parece haberse estancado y que el banco central de EE.UU. debería adoptar un enfoque cauteloso en la política monetaria.
- Mientras tanto, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que se necesitan más recortes de tasas de interés, pero los responsables de la política deberían proceder con cautela para evitar moverse demasiado rápido o demasiado lento.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando actualmente en poco más del 50% la posibilidad de que la Fed reduzca los costos de los préstamos en su reunión de política monetaria de diciembre.
- El rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años avanzó el miércoles por la mayor cantidad en una semana, lo que, junto con un tono de riesgo positivo, podría limitar el metal precioso de refugio seguro.
- La agenda económica de EE.UU. del jueves incluye las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y los datos de ventas de viviendas existentes más tarde durante la sesión norteamericana.
- Los inversores también escrutarán los discursos de los responsables de la política de la Fed en busca de pistas sobre la futura senda de recortes de tasas, lo que impulsará al USD y proporcionará algo de impulso al XAU/USD sin rendimiento.
El precio del Oro probablemente acelerará el movimiento positivo una vez que se supere el obstáculo de 2.665$
Desde una perspectiva técnica, el movimiento alcista intradía podría enfrentar cierta resistencia cerca del nivel del 50% del reciente retroceso desde el máximo histórico alcanzado en octubre, en torno a la zona de 2.665$. La mencionada barrera coincide con la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas, por encima de la cual el precio del Oro podría acelerar el impulso hacia la zona de congestión de 2.670$-2.672$. Algunas compras de continuación podrían permitir que el XAU/USD apunte a recuperar el nivel redondo de 2.700$.
Por el lado negativo, la zona de 2.635$-2.634$, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2%, ahora parece proteger la caída inmediata antes de la región de 2.622$-2.620$ y el nivel redondo de 2.600$. Una ruptura convincente por debajo de este último podría hacer que el precio del Oro sea vulnerable y exponer la SMA de 100 días, en torno a la región de 2.557$, con algún soporte intermedio cerca de la zona de 2.570$. Esto es seguido por el mínimo de la semana pasada, en torno a la zona de 2.537$-2.536$, que si se rompe decisivamente se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y preparará el escenario para pérdidas más profundas.
El sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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