El Yen japonés extiende el rango de juego en medio de dudas sobre los planes de subida de tasas del BoJ

• El Yen japonés atrae algunos flujos de refugio seguro el martes, aunque carece de continuación.
• La incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ actúa como un viento en contra para el JPY en medio de nuevas compras en torno al USD.
• Un nuevo repunte en el rendimiento de los bonos de EE.UU. también contribuye a limitar al JPY de menor rendimiento.

El Yen japonés (JPY) lucha por capitalizar las modestas ganancias intradía frente a su contraparte estadounidense y permanece confinado en un rango familiar mantenido durante la última semana aproximadamente, en medio de la incertidumbre relacionada con los planes de subida de tasas del Banco de Japón (BoJ). Los inversores parecen ahora convencidos de que el aumento de la incertidumbre política en Japón podría restringir al BoJ de endurecer su política monetaria. Esto, junto con el sentimiento alcista subyacente en torno a los mercados de renta variable, sigue socavando al JPY de refugio seguro. 

Aparte de esto, un nuevo tramo al alza en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., impulsado por las preocupaciones de que las políticas inflacionarias de Trump limitarán el margen para que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés, contribuye a limitar al JPY de menor rendimiento. Mientras tanto, las expectativas de una Fed menos moderada reavivan la demanda del Dólar estadounidense (USD) y ayudan al par USD/JPY a rebotar casi 50 pips desde el mínimo diario. Los operadores ahora esperan las minutas del FOMC en busca de pistas sobre la futura senda de recorte de tasas y un impulso significativo. 

Mientras tanto, las amenazas arancelarias del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían pesar en el sentimiento de los inversores y mantener a raya cualquier optimismo en el mercado. Esto, a su vez, beneficia al estatus de refugio seguro relativo del JPY y justifica cierta cautela antes de abrir posiciones alcistas agresivas en torno al par USD/JPY en medio de temores de que las autoridades japonesas puedan intervenir en los mercados para apuntalar la moneda nacional. 

El Yen japonés continúa con su lucha por ganar tracción significativa

• Los datos publicados por el Banco de Japón este martes mostraron que el Índice de Precios al Productor de Servicios (IPP) subió un 2.9% interanual en octubre en comparación con el 2.6% del mes anterior.
• Esto se produce después de las cifras de inflación al consumo más fuertes de la semana pasada en Japón y las declaraciones de línea dura del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, y mantiene la puerta abierta para una subida de tasas en diciembre.
• El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, ha enfatizado la disposición del banco para subir las tasas de interés nuevamente si la inflación se ve impulsada más por una demanda interna robusta y salarios más altos.
• Mientras tanto, los inversores han estado reduciendo sus apuestas por otra subida de tasas de 25 puntos básicos por parte del BoJ en diciembre a raíz del aumento de la incertidumbre política interna. 
• El presidente electo de EE.UU., Donald Trump, dijo que impondrá un arancel del 25% a todos los productos que ingresen a EE.UU. desde México y Canadá, y un arancel adicional del 10% a China.
• Las preocupaciones sobre el impacto económico del aumento de los aranceles moderan el apetito de los inversores por activos más riesgosos y dirigen algunos flujos de refugio seguro hacia el Yen japonés el martes.
• El rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años cayó el lunes por la mayor cantidad desde principios de agosto en respuesta a la nominación de Scott Bessent como secretario del Tesoro de EE.UU.
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo el lunes que, salvo alguna evidencia convincente de sobrecalentamiento, prevé que el banco central continúe reduciendo las tasas. 
• Por separado, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que aún es apropiado considerar otra reducción de tasas de interés en la reunión de política monetaria del FOMC en diciembre.
• Los operadores han estado reduciendo sus expectativas de un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en diciembre en medio de preocupaciones de que las políticas de Trump podrían impulsar la inflación.
• El Dólar estadounidense recupera tracción positiva tras la caída del día anterior en medio de un nuevo repunte en el rendimiento de los bonos de EE.UU., lo que, a su vez, debería limitar al JPY de menor rendimiento. 
• Los operadores ahora esperan la publicación de las minutas de la reunión del FOMC para obtener pistas sobre la futura senda de recorte de tasas y determinar la trayectoria a corto plazo del Dólar. 
• La agenda económica de EE.UU. de esta semana también incluye la primera revisión del PIB del tercer trimestre de EE.UU. y el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. 

El USD/JPY podría seguir encontrando soporte antes del mínimo de la semana pasada

El par USD/JPY ha estado consolidándose cerca de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas. Además, los osciladores mixtos en los gráficos diarios y horarios hacen prudente esperar una venta continua por debajo del mínimo de la semana pasada, alrededor de la región de 153.30-153.25, antes de posicionarse para mayores pérdidas. Los precios al contado podrían entonces debilitarse aún más por debajo de la marca de 153.00, hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona media de 152.00 en ruta hacia la muy importante SMA de 200 días, actualmente alrededor de la marca de 152.00.

Por el lado positivo, la zona de 154.75-154.80 parece haber surgido ahora como una barrera fuerte inmediata. Un movimiento sostenido más allá, que conduzca a una fuerza subsiguiente por encima de la marca psicológica de 155.00, podría elevar al par USD/JPY a la zona de oferta de 155.40-155.50. El impulso podría extenderse aún más hacia la recuperación de la marca de 156.00 antes de que los precios al contado apunten a volver a probar el máximo de varios meses, alrededor de la región de 156.75 tocada el 15 de noviembre.