El Yen japonés se mantiene con sesgo negativo a la espera del anuncio de aranceles de Trump

• El Yen japonés retrocede en medio de preocupaciones de que los aranceles de Trump afectarían a las industrias de Japón.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed deberían limitar pérdidas más profundas para el JPY de bajo rendimiento. 
• Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas antes del anuncio de aranceles de Trump.

El Yen japonés (JPY) se mantiene en su sesgo negativo al entrar en la sesión europea del miércoles en medio de especulaciones de que una desaceleración económica impulsada por aranceles podría obligar al Banco de Japón (BoJ) a mantener la política estable por el momento. Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles asiáticos resulta ser otro factor que pesa sobre el JPY de refugio seguro. Esto, junto con un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD), actúa como viento de cola para el par USD/JPY. 

Sin embargo, la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) continuará aumentando las tasas de interés en medio de una inflación en expansión en Japón ayuda a limitar las pérdidas del JPY. En contraste, las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reanudará pronto su ciclo de recortes de tasas frenan a los alcistas del USD a la hora de realizar apuestas agresivas. Además, las expectativas divergentes entre el BoJ y la Fed brindan soporte al JPY de menor rendimiento y no logran ayudar al par USD/JPY a escalar más allá de la marca psicológica de 150.00. 

Los bajistas del Yen japonés parecen no estar comprometidos en medio de las apuestas por un aumento de tasas del BoJ

• Los mercados de acciones asiáticos siguieron las ganancias de la noche anterior en Wall Street antes del inminente anuncio de aranceles recíprocos del presidente estadounidense Donald Trump el miércoles, socavando al Yen japonés como refugio seguro. 
• Mientras tanto, Trump desvaneció las esperanzas de que los aranceles se limitaran a un grupo más pequeño de países con los mayores desequilibrios comerciales y dijo el domingo que los llamados aranceles recíprocos incluirían esencialmente a todas las naciones.
• Además, las preocupaciones de que los nuevos aranceles tendrían un impacto de gran alcance en las principales industrias de Japón obligaron a los inversores a reducir sus expectativas de que el Banco de Japón aumentaría la tasa de política a un ritmo más rápido. 
• Sin embargo, los datos macroeconómicos entrantes, incluidos los sólidos datos de inflación al consumidor de Tokio publicados el viernes pasado, mantienen abierta la puerta a más aumentos de tasas de interés por parte del BoJ y ayudan a limitar pérdidas más profundas para el JPY. 
• La Reserva Federal, por otro lado, se encuentra en una posición incómoda debido al aumento de precios y la desaceleración de la actividad empresarial, lo que implica que la economía podría estar dirigiéndose hacia la estanflación.
• Las preocupaciones se vieron alimentadas aún más por datos que mostraron que el sector manufacturero se contrajo por primera vez en tres meses y que la inflación en la puerta de fábrica saltó al nivel más alto en casi tres años.
• De hecho, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) Manufacturero ISM cayó a 49 desde 50.3 en febrero. Además, el Índice de Empleo destaca una disminución en las nóminas del sector a un ritmo acelerado. 
• Sumado a esto, la Encuesta de Ofertas de Trabajo y Rotación Laboral (JOLTS) reveló que el número de ofertas de trabajo en el último día hábil de febrero se situó en 7.56 millones, por debajo de los 7.76 millones de enero.
• Los mercados actualmente están valorando la posibilidad de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento en 80 puntos básicos para finales de este año, lo que no ayuda al Dólar estadounidense a atraer compradores significativos. 
• Mientras tanto, las expectativas divergentes entre el BoJ y la Fed podrían reducir aún más el diferencial de tasas entre Japón y EE.UU. Esto, a su vez, debería limitar las pérdidas para el JPY de bajo rendimiento y capar el par USD/JPY. 
• Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU. del miércoles, que incluye el informe ADP sobre el empleo en el sector privado y los pedidos de fábrica, para obtener un nuevo impulso antes del anuncio de aranceles de Trump. 

El USD/JPY lucha por volver a superar 150.0; aún no está fuera de peligro

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha mostrado resistencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos desde el comienzo de esta semana. El movimiento posterior al alza podría favorecer a los operadores alcistas, aunque los osciladores neutrales justifican cierta cautela. Además, la reciente ruptura por debajo de un canal ascendente de varias semanas hace prudente esperar una fuerte compra de seguimiento antes de posicionarse para ganancias significativas. 

Mientras tanto, el máximo semanal, alrededor del área de 150.25, podría actuar como un obstáculo inmediato. Una fortaleza sostenida por encima podría elevar el par USD/JPY más allá del obstáculo de 150.75-150.80, hacia el nivel de 151.00. Esto es seguido por el máximo mensual de marzo, alrededor de la región de 151.30 y una SMA de 200 días técnicamente significativa, actualmente situada cerca de la zona de 151.60, por encima de la cual los precios al contado podrían recuperar el nivel de 152.00 y subir aún más hacia la región de 152.45-152.50 en ruta hacia la SMA de 100 días, alrededor de la cifra redonda de 153.00.

Por otro lado, la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas, actualmente alrededor del área de 149.30-149.25, seguida por el nivel de 149.00 y la región de 148.70, o el mínimo semanal, podría ofrecer soporte al par USD/JPY. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo se verá como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y hará que los precios al contado sean vulnerables a reanudar una tendencia bajista bien establecida observada durante los últimos tres meses aproximadamente.