El Yen japonés baja frente al Dólar, se mantiene cerca de su mínimo de más de dos meses antes del IPP de EE.UU.
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Yen japonés no logra capitalizar la fortaleza nocturna en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ.
- Un tono de riesgo positivo también socava el JPY, aunque la débil demanda de USD ayuda a limitar las pérdidas.
- El trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el JPY es a la baja.
El Yen japonés (JPY) baja durante la sesión asiática del viernes y, por ahora, parece haber detenido el modesto rebote del día anterior frente a su contraparte estadounidense desde el nivel más bajo desde principios de agosto. Los inversores han estado reduciendo sus apuestas por aumentos adicionales de las tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) en 2024 después de los comentarios del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba, diciendo que el país no está en un entorno para más aumentos de tasas. Esto, junto con un tono de riesgo positivo, socava al JPY de refugio seguro antes de las elecciones anticipadas de Japón el 27 de octubre y ofrece cierto soporte al par USD/JPY.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se ve oscilando en un rango por debajo de un pico de casi dos meses tocado el jueves y hace poco para proporcionar un impulso significativo al par USD/JPY. Los inversores ahora parecen convencidos de que los signos de debilidad en el mercado laboral deberían permitir a la Reserva Federal (Fed) continuar recortando las tasas de interés. Dicho esto, las cifras de inflación al consumo de EE.UU. más altas de lo esperado publicadas el jueves eliminan la posibilidad de otro recorte de tasas de gran tamaño en noviembre. Esto, a su vez, frena a los operadores de realizar apuestas direccionales agresivas sobre el USD antes del Índice de Precios de Producción (PPI) de EE.UU.
Qué mueve el mercado hoy: El Yen japonés retrocede ante la disminución de esperanzas de más aumentos de tasas del BoJ
- Las expectativas de que el Banco de Japón no se apresurará a aumentar los costos de endeudamiento no ayudan al Yen japonés a capitalizar su modesta recuperación frente al Dólar estadounidense, desde un mínimo de más de dos meses tocado el jueves.
- Además, la incertidumbre política antes de las elecciones anticipadas del 27 de octubre en Japón, junto con un tono de riesgo generalmente positivo, podría socavar la demanda del JPY y continuar actuando como viento de cola para el par USD/JPY.
- El Dólar estadounidense alcanzó su nivel más alto desde mediados de agosto después de que el Departamento de Trabajo de EE.UU. informara que el Índice de Precios al Consumidor subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, subió un 3.3% anual en septiembre.
- Mientras tanto, el IPC general subió un 2.4% en los 12 meses hasta septiembre frente al 2.3% esperado. Sin embargo, esto fue inferior al 2.5% en agosto y también el menor aumento interanual desde febrero de 2021.
- Además, el número de estadounidenses que solicitaron beneficios por desempleo aumentó en 33.000, a un nivel desestacionalizado de 258.000 para la semana que terminó el 5 de octubre, lo que apuntó a signos iniciales de debilidad en el mercado laboral de EE.UU.
- Los inversores ahora parecen convencidos de que la Reserva Federal continuará recortando las tasas de interés, lo que mantiene a los alcistas del USD a la defensiva antes de la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., que se publicará más tarde este viernes.
Perspectiva técnica: La configuración técnica del USD/JPY parece inclinada a favor de los alcistas, el nivel de 149.00 es clave
Desde una perspectiva técnica, el movimiento de la semana pasada más allá de la media móvil simple (SMA) de 50 días por primera vez desde mediados de julio y la aceptación por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída de julio a septiembre favorecen a los alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y están lejos de estar en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Por lo tanto, cualquier caída subsiguiente es más probable que atraiga nuevos compradores y debería permanecer limitada cerca de la marca de 148.00.
Este último debería actuar como un punto fundamental, que si se rompe podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY al soporte intermedio de 147.35 en ruta hacia la marca de 147.00 y la zona de 146.50. Por el lado positivo, la cifra redonda de 149.00 ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes del máximo de la noche, alrededor de la región de 149.55-149.60, por encima de la cual los alcistas podrían apuntar a recuperar la marca psicológica de 150.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el nivel de Fibonacci del 50%, alrededor de la región de 150.75-150.80.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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