El Yen japonés se aferra a modestas ganancias intradía frente al USD; aún no está fuera de peligro
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Yen japonés sube frente al USD, aunque se mantiene cerca de un mínimo de más de dos meses.
- La incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ y el optimismo del mercado limitan las ganancias del JPY de refugio seguro.
- Las expectativas a menores recortes de tasas por parte de la Fed benefician al USD y favorecen a los alcistas del USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) se mantiene al alza frente a su contraparte estadounidense el martes, aunque carece de compras de continuación y se mantiene cerca del nivel más bajo desde principios de agosto tocado el día anterior. Sin embargo, cualquier subida significativa del JPY aún parece elusiva ante la incertidumbre sobre los planes de subida de tasas del Banco de Japón (BoJ). Esto, junto con un tono de riesgo generalmente positivo, debería mantener un límite en el JPY de refugio seguro.
Mientras tanto, las expectativas de una flexibilización de política menos agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed) y el aumento de las apuestas por un recorte regular de tasas de 25 puntos básicos (pb) en noviembre mantienen elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto ayuda al Dólar estadounidense (USD) a mantenerse firme cerca de un pico de dos meses y contribuye a limitar la subida del JPY de menor rendimiento. Por lo tanto, cualquier caída subsiguiente en el par USD/JPY aún podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitada.
Resumen diario de los mercados: El Yen japonés lucha por atraer compradores significativos en medio de la incertidumbre sobre las tasas del BoJ y el sentimiento de apetito por el riesgo
- Los recientes comentarios del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba lograron retrasar las expectativas del mercado para cualquier aumento adicional de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) en el corto plazo.
- Los índices bursátiles estadounidenses continuaron con el impulso alcista el lunes, con el S&P 500 y el Promedio Industrial Dow Jones alcanzando nuevos máximos históricos en medio de esperanzas de sólidas ganancias.
- El Dólar estadounidense se basó en sus recientes ganancias registradas en las últimas dos semanas aproximadamente y se disparó a su nivel más alto desde el 8 de agosto en medio de expectativas a menores recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
- El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el lunes que los recientes datos de empleo muestran que el mercado laboral no se está debilitando y que la senda de la política será impulsada por los datos y el desempeño de la economía.
- Por separado, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, señaló que el banco central de EE.UU. debería proceder con más cautela en los recortes de tasas de interés de lo que se necesitaba en la reunión de política monetaria de septiembre.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando una mayor probabilidad de una reducción regular de tasas de 25 puntos básicos en noviembre y más de un 15% de probabilidad de no recorte.
- Un rápido aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno de EE.UU. a 10 años en las últimas semanas a niveles por encima del umbral del 4% favorece a los alcistas del USD y debería limitar al Yen japonés de bajo rendimiento.
- Los operadores ahora esperan la publicación del Índice Empire State de Manufactura para obtener algún impulso más tarde durante la sesión americana antes de los discursos de miembros influyentes del FOMC.
Perspectiva técnica: El potencial alcista del USD/JPY parece intacto, las caídas hasta el nivel de 149.00 podrían verse como una oportunidad de compra
Desde una perspectiva técnica, cualquier caída adicional es más probable que atraiga compras cerca del nivel de 149.00. Esto podría ayudar a limitar la caída del par USD/JPY cerca de la región de 148.55-148.50. Esta última es probable que actúe como un punto clave, que si se rompe podría provocar ventas agresivas y arrastrar los precios al contado por debajo de la cifra redonda de 148.00, hacia el mínimo de la semana pasada, alrededor de la zona de 147.35-147.30.
Por el lado positivo, una fortaleza sostenida y aceptación por encima del nivel psicológico de 150.00 se verá como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas. Dado que los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, el par USD/JPY podría entonces apuntar a desafiar el máximo mensual de agosto, alrededor de la región de 150.85-150.90. Algunas compras de continuación más allá de la cifra redonda de 151.00 sugerirán que los precios al contado han tocado fondo y allanarán el camino para un movimiento de apreciación a corto plazo.
El sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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