Los bajistas del Yen japonés toman ventaja ante la disminución de las apuestas por una subida de tipos del BoJ en diciembre

• El Yen japonés atrae a nuevos vendedores en medio de informes de que el BoJ mantendrá las tasas estables la próxima semana.
• El ambiente de riesgo prevalente y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses socavan aún más al JPY de bajo rendimiento. 
• Una modesta debilidad del USD mantiene limitado al par USD/JPY antes del IPP y las solicitudes de subsidio por desempleo de EE.UU.

El Yen japonés (JPY) atrae a nuevos vendedores tras un repunte intradía y vuelve a acercarse a un mínimo de dos semanas frente a su homólogo estadounidense de cara a la sesión europea. Los inversores siguen escépticos sobre la intención del Banco de Japón (BoJ) de endurecer aún más su política monetaria, lo que sigue pesando sobre el JPY. Además, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., impulsado por las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) adoptará una postura cautelosa sobre la reducción de las tasas de interés, contribuye a desviar los flujos del JPY de bajo rendimiento.

Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles resulta ser otro factor que socava al JPY de refugio seguro. Los bajistas del JPY parecen reacios a realizar apuestas agresivas y optan por esperar la crucial reunión de política monetaria del BoJ la próxima semana. Esto, junto con una modesta debilidad del Dólar estadounidense (USD), no ayuda al par USD/JPY a construir sobre su rebote intradía desde niveles inferiores a 152.00. Los operadores ahora esperan el Índice de Precios al Productor (IPP) de EE.UU. y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para oportunidades a corto plazo. 

El Yen japonés encuentra cierto soporte en la debilidad del USD; aún no está fuera de peligro

• Un informe de Bloomberg el miércoles dijo que el Banco de Japón (BoJ) ve poco costo en esperar antes de volver a subir las tasas de interés, aunque los funcionarios aún están abiertos a una subida la próxima semana dependiendo de los datos y desarrollos del mercado.
• Además, las señales mixtas de los funcionarios del BoJ sugieren que el banco central no tiene prisa por endurecer su política, arrastrando al Yen japonés a un mínimo de dos semanas frente a su homólogo estadounidense el miércoles. 
• Sumado a esto, Reuters, citando a cinco fuentes familiarizadas con el pensamiento del BoJ, informó este jueves que el banco central japonés está considerando mantener las tasas de interés estables en su próxima reunión de política monetaria.
• Mientras tanto, la economía de Japón se está expandiendo moderadamente, mientras que los salarios están aumentando de manera constante y la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% del BoJ. Esto indica que las condiciones para otra subida de tasas de interés se están dando. 
• Sin embargo, los operadores podrían abstenerse de realizar apuestas direccionales agresivas en torno al Yen japonés antes de la decisión del BoJ la próxima semana, solo unas horas después de la esperada reducción de tasas de interés de la Reserva Federal.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó el miércoles que el Índice de Precios al Consumidor general subió un 0.3% en noviembre, marcando el mayor aumento desde abril, y la tasa anual se aceleró al 2.7%.
• Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumentó un 0.3% durante el mes informado y se situó en el 3.3% en los 12 meses hasta noviembre, en línea con las expectativas del mercado.
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, se espera que la Reserva Federal entregue un tercer recorte consecutivo de tasas al final de la reunión de diciembre la próxima semana, respaldado por señales de un enfriamiento del mercado laboral. 
• Mientras tanto, el informe del IPC de EE.UU. indicó que el progreso en la reducción de la inflación hacia el objetivo del 2% de la Fed se ha estancado, lo que podría obligar a la Fed a adoptar una postura más cautelosa sobre la reducción de las tasas de interés en el futuro. 
• Los mercados ya anticipan que la Fed podría presionar el botón de pausa tan pronto como en la reunión de enero en medio de la creciente incertidumbre en torno a las políticas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, y los planes de aranceles inminentes. 
• Esto, a su vez, eleva el rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años a un máximo de dos semanas el jueves, lo que debería actuar como viento de cola para el Dólar estadounidense y continuar ofreciendo cierto soporte al par USD/JPY. 
• La agenda económica de EE.UU. del jueves incluye la publicación del Índice de Precios al Productor de EE.UU. y los datos habituales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, que podrían proporcionar cierto impulso más tarde durante la sesión norteamericana.

El USD/JPY se mantiene por debajo del obstáculo clave de 152.80; ruptura de la SMA de 200 días en juego

Desde una perspectiva técnica, la ruptura nocturna a través de la media móvil simple (SMA) de 200 días, alrededor del nivel de 152.00, se vio como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo al alza. 

El movimiento subsiguiente al alza, sin embargo, se detiene cerca de la confluencia de 152.70-152.80, que comprende la SMA de 200 periodos en el gráfico de 4 horas y el nivel de retroceso del 50% del reciente retroceso desde el máximo de varios meses. Dicha área podría seguir actuando como un obstáculo inmediato, por encima del cual el par USD/JPY podría superar el nivel de 153.00 y apuntar a probar el próximo obstáculo relevante cerca de la región de 153.65, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8%. 

Por el lado negativo, la debilidad por debajo del nivel de 152.00 podría encontrar ahora cierto soporte cerca del área de 151.75, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2%. Cualquier deslizamiento adicional podría seguir atrayendo a nuevos compradores y permanecer limitado cerca de la cifra redonda de 151.00. Esta última debería actuar como un punto fundamental clave, por debajo del cual el par USD/JPY podría deslizarse hacia el soporte intermedio de 150.50 antes de finalmente caer a la marca psicológica de 150.00.