Alcistas del Yen japonés se muestran cautos ante el retroceso de los rendimientos del JGB; el USD/JPY se mantiene por debajo de 150.00

• El Yen japonés sube a un máximo de dos meses frente al USD en medio de apuestas de subida de tasas del BoJ.
• La caída de los rendimientos de los JGB limita al JPY y ayuda al USD/JPY a rebotar desde niveles por debajo de 149.00. 
• La aparición de nuevas ventas del USD mantiene a raya cualquier recuperación significativa para el par.

El Yen japonés (JPY) se mantiene en desventaja frente a su contraparte estadounidense durante la primera sesión europea, aunque permanece cerca del nivel más alto desde principios de diciembre alcanzado anteriormente este lunes. El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, mostró disposición para aumentar la compra de bonos del gobierno si las tasas de interés a largo plazo suben drásticamente. Esto lleva a un nuevo retroceso en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB), lo que provoca algunas ventas intradía de JPY y ayuda al par USD/JPY a revertir una caída intradía a niveles por debajo de 149.00. 

Mientras tanto, los inversores parecen convencidos de que el BoJ aumentará las tasas de interés de manera más agresiva de lo pensado inicialmente en medio de señales de una inflación en expansión en Japón y expectativas de que los aumentos salariales sostenidos estimularían el gasto del consumidor. Esto frena a los bajistas del JPY de realizar apuestas agresivas. Además, la renovada venta del Dólar estadounidense (USD), a pesar de la postura de línea dura de la Reserva Federal (Fed), limita la recuperación tentativa del par USD/JPY. Por lo tanto, será prudente esperar un fuerte seguimiento de compras antes de confirmar que los precios al contado han tocado fondo. 

El Yen japonés sigue deprimido mientras los responsables de políticas desestiman los rendimientos de los JGB; las apuestas de aumento de tasas del BoJ limitan las pérdidas

• Los datos publicados el viernes mostraron que la inflación subyacente de Japón alcanzó un máximo de 19 meses en enero y reforzaron las expectativas de que el Banco de Japón seguirá aumentando las tasas de interés. 
• El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, advirtió el viernes que el banco central podría aumentar la compra de bonos si movimientos anormales en el mercado provocan un aumento brusco en los rendimientos de los bonos del gobierno.
• El rendimiento del bono del gobierno japonés de referencia (JGB) retrocede aún más de su nivel más alto desde noviembre de 2009 alcanzado la semana pasada y limita las ganancias del Yen japonés. 
• Una previsión de ventas decepcionante de Walmart generó dudas sobre la salud del consumidor estadounidense y arrastra al Dólar estadounidense a un mínimo de más de dos meses durante la sesión asiática del lunes. 
• El PMI compuesto preliminar de S&P Global de EE.UU. cayó a 50.4 en febrero, desde 52.7 en enero, lo que indica una expansión más débil en la actividad empresarial general en el sector privado.
• Por separado, la Universidad de Michigan informó que su Índice de Sentimiento del Consumidor de EE.UU. cayó más de lo esperado, de 71.7 anterior a 64.7 en febrero, o un mínimo de 15 meses. 
• Además, los hogares vieron que la inflación durante el próximo año se disparó al 4.3% —el nivel más alto desde noviembre de 2023— y se mantuvo en 3.5% —el más alto desde 1995— durante los próximos cinco años. 
• Los funcionarios de la Reserva Federal siguen siendo cautelosos respecto a futuros recortes de tasas de interés en medio de una inflación persistente y la incertidumbre sobre los planes arancelarios y políticas proteccionistas del presidente estadounidense Donald Trump. 

La configuración técnica del USD/JPY sigue inclinada a favor de los operadores bajistas; 150.90-151.00 es clave

Desde una perspectiva técnica, cualquier movimiento posterior hacia arriba probablemente enfrentará una fuerte resistencia cerca de la marca psicológica de 150.00. Algunas compras de seguimiento podrían elevar al par USD/JPY hacia el máximo de la semana pasada, alrededor de la región de 150.70-150.75, en ruta hacia el punto de ruptura de soporte horizontal de 150.90-151.00. Este último debería actuar como un punto clave, que si se supera de manera decisiva podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar los precios al contado más allá del obstáculo intermedio de 151.40, hacia la marca de 152.00. Sin embargo, el impulso corre el riesgo de desvanecerse rápidamente cerca de la zona de 152.65, que representa la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días.

Por el contrario, la marca de 149.00, seguida por el mínimo de la sesión asiática alrededor de la región de 148.85, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes de la zona de 148.65, o el mínimo de diciembre de 2024. La falta de defensa de los niveles de soporte mencionados haría que el par USD/JPY fuera vulnerable a acelerar la caída hacia la figura redonda de 148.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 147.45 antes de que los precios al contado finalmente caigan a la marca de 147.00.