El Yen japonés cae a un nuevo mínimo de tres meses frente a un Dólar alcista
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Yen japonés sigue bajo una fuerte presión de venta en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ.
- Las recientes advertencias de intervención y el sentimiento de aversión al riesgo no ofrecen soporte al JPY.
- Una extensión de la reciente recuperación del USD empuja al par USD/JPY a un máximo de casi tres meses.
El Yen japonés (JPY) continúa con su relativo bajo rendimiento el miércoles en medio de la incertidumbre sobre el momento y el ritmo de futuras subidas de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ). Los alcistas parecen bastante indiferentes a la reciente intervención verbal de las autoridades japonesas y a un tono de riesgo generalmente más débil, que tiende a beneficiar al JPY como refugio seguro. Además de esto, el sostenido interés de compra del Dólar estadounidense (USD) empuja al par USD/JPY a la región de 152.35, o el nivel más alto desde el 31 de julio, de cara a la sesión europea.
El Índice del Dólar (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, sube a su nivel más alto desde principios de agosto en medio de apuestas por una flexibilización de política menos agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto, junto con las preocupaciones por el gasto deficitario tras las elecciones presidenciales de EE.UU. del 5 de noviembre, sigue apoyando el aumento continuo de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., a sus niveles más altos en casi tres meses. Esto apoya las perspectivas de una mayor depreciación del JPY de menor rendimiento y ganancias adicionales para el par USD/JPY.
Qué mueve el mercado hoy: Los bajistas del Yen japonés siguen en control en medio de la incertidumbre del BoJ y la sostenida compra de USD
- El Yen japonés tocó su nivel más débil en casi tres meses frente a su homólogo estadounidense en medio de dudas sobre los planes de subida de tasas del Banco de Japón.
- Los bajistas del JPY parecen no verse afectados por las recientes intervenciones verbales de las autoridades japonesas, tras una caída por debajo del nivel psicológico clave de 150.00.
- Las perspectivas de recortes de tasas más lentos por parte de la Reserva Federal y mayores déficits fiscales tras las elecciones presidenciales de EE.UU. llevaron a una venta masiva en el mercado de bonos.
- El rendimiento del bono del gobierno de EE.UU. a 10 años sube a niveles no vistos desde julio y eleva al Dólar estadounidense a su nivel más alto desde principios de agosto.
- La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, señaló que la economía está en una mejor posición, la inflación ha caído y el mercado laboral ha vuelto a una senda más sostenible.
- Las probabilidades se han inclinado a favor del ex presidente Donald Trump ganando las elecciones de EE.UU. el próximo mes, alimentando especulaciones sobre aranceles generadores de inflación.
- Mientras los mercados esperan el inminente ataque de Israel contra Irán, Hezbollah disparó cohetes a dos bases cerca de Tel Aviv y una base naval al oeste de Haifa el martes.
- Los esfuerzos diplomáticos, hasta ahora, no han logrado poner fin al conflicto de un año en el Medio Oriente, moderando el apetito de los inversores por activos percibidos como más riesgosos.
- Los operadores ahora esperan la publicación de las ventas de viviendas existentes en EE.UU. para obtener algún impulso, aunque el enfoque permanece en el discurso del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, en el "Governors Talk" organizado por el FMI.
- La atención luego se centrará en la inflación al consumidor de Tokio el viernes, que influirá en el JPY antes de las elecciones generales de Japón el 27 de octubre y la reunión del BoJ el 31 de octubre.
Perspectiva técnica: El USD/JPY parece dispuesto a extender su impulso alcista mientras se mantenga por encima de la marca de 152.00
Desde una perspectiva técnica, la ruptura nocturna por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días se vio como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y apoyan las perspectivas de ganancias adicionales hacia el nivel de 152.00. Algunas compras de seguimiento deberían allanar el camino para una extensión de la reciente tendencia alcista bien establecida observada durante el último mes aproximadamente.
Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se ha movido al borde de entrar en territorio de sobrecompra y justifica cierta cautela para los operadores alcistas agresivos. Por lo tanto, será prudente esperar una consolidación a corto plazo o un modesto retroceso antes de posicionarse para una mayor apreciación.
Por otro lado, cualquier corrección significativa ahora parece encontrar algún soporte cerca de la región de 151.20-151.15 antes del nivel de 151.00. Una mayor caída podría verse como una oportunidad de compra, lo que, a su vez, debería ayudar a limitar la baja para el par USD/JPY cerca del área de 150.60. Este último debería actuar como un punto pivote clave, por debajo del cual los precios al contado podrían acelerar la caída hacia el nivel psicológico de 150.00.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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