El Yen japonés dispuesto a seguir apreciándose frente a un Dólar más débil en medio de problemas comerciales
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Yen japonés sigue atrayendo flujos de refugio seguro en medio de incertidumbres relacionadas con el comercio.
- Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed también contribuyen a la caída del par USD/JPY.
- Condiciones ligeramente estiradas en el gráfico diario justifican cierta cautela para los alcistas del JPY.
El Yen japonés (JPY) mantiene su sesgo alcista frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil al entrar en la sesión europea y cotiza cerca de un máximo de varios meses alcanzado a principios de este lunes. Las preocupaciones de que una guerra comercial total desencadenaría una recesión global continúan pesando sobre el sentimiento de los inversores y dirigen flujos hacia el JPY, que es considerado un refugio seguro tradicional. Aparte de esto, el optimismo sobre las conversaciones comerciales entre EE.UU. y Japón resulta ser otro factor que respalda al JPY.
Mientras tanto, los datos publicados el viernes mostraron que la inflación subyacente de Japón se aceleró en marzo y dejó la puerta abierta a más subidas de tipos de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Esto marca una gran divergencia en comparación con las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reanudará pronto su ciclo de recortes de tasas, lo que arrastra al USD a su nivel más bajo desde abril de 2022 y beneficia aún más al JPY, que ofrece rendimientos más bajos. Sin embargo, las condiciones ligeramente sobreextendidas justifican cierta cautela para los alcistas del JPY.
El Yen japonés está respaldado por los nervios sobre los aranceles de EE.UU., las esperanzas de un acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón y las apuestas por una subida de tipos del BoJ
- Las preocupaciones sobre los anuncios de aranceles cambiantes del presidente estadounidense Donald Trump siguen pesando en el sentimiento de los inversores y apoyan la demanda de activos tradicionales de refugio seguro, incluido el Yen japonés.
- El nuevo embajador de EE.UU. en Japón dijo el viernes que es optimista sobre un acuerdo en las negociaciones arancelarias en curso entre EE.UU. y Japón. Además, el primer ministro japonés Shigeru Ishiba dijo el domingo que quiere que las conversaciones arancelarias entre Japón y EE.UU. sean un modelo para las negociaciones entre EE.UU. y otros países.
- Ishiba agregó que Japón busca equidad en las conversaciones sobre divisas con EE.UU. y sugirió flexibilidad ante las acusaciones de EE.UU. sobre barreras no arancelarias en el mercado automotriz japonés. Esto sigue alimentando las esperanzas de que Japón pueda alcanzar un acuerdo comercial con EE.UU. y resulta ser otro factor que impulsa flujos hacia el JPY.
- El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, señaló la semana pasada la posibilidad de pausar el ciclo de aumento de tasas y dijo que el banco central podría necesitar tomar medidas de política si los aranceles de EE.UU. perjudican la economía japonesa. Además, informes sugieren que el BoJ recortará sus pronósticos de crecimiento en medio de riesgos aumentados para la frágil recuperación económica.
- Sin embargo, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo que las tasas de interés reales de Japón siguen siendo muy bajas y que se espera que el banco central continúe aumentando las tasas de interés si la economía y los precios se mueven en línea con las proyecciones. Esta opinión fue respaldada por la miembro de la junta del BoJ, Junko Nagakawa.
- Además, los datos gubernamentales publicados el viernes mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente de Japón, que excluye los precios de los alimentos frescos, se aceleró al 3.2% interanual en marzo desde un aumento del 3% en el mes anterior. Además, la inflación subyacente, que excluye tanto los alimentos frescos como la energía, subió un 2.9% frente al 2.6% en febrero.
- Esto apunta a una inflación en expansión en Japón y deja la puerta abierta para más aumentos de tasas por parte del BoJ. En contraste, los operadores en gran medida ignoraron los comentarios relativamente agresivos del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el miércoles pasado y parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. reanudará su ciclo de recortes de tasas en junio.
- Mientras tanto, la reciente venta masiva en el mercado de bonos de EE.UU. sugiere que los inversores están perdiendo confianza en la economía estadounidense. Esto contribuye aún más a la caída continua del Dólar estadounidense a su nivel más bajo desde abril de 2022 y arrastra al par USD/JPY por debajo de la marca de 141.00 por primera vez desde septiembre de 2024.
El USD/JPY parece vulnerable a caer por debajo de 140.00 y buscar desafiar el mínimo de 2024
Desde una perspectiva técnica, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario ya está mostrando condiciones ligeramente sobrevendidas y justifica cierta cautela para los operadores bajistas. Por lo tanto, será prudente esperar alguna consolidación a corto plazo o un rebote modesto antes de posicionarse para una extensión de la tendencia bajista bien establecida del par USD/JPY que se ha observado durante los últimos tres meses.
Mientras tanto, un intento de recuperación podría ahora enfrentar cierta resistencia cerca de la región de 141.60-141.65. Esto es seguido por la cifra redonda de 142.00 y la barrera de 142.40-142.45, por encima de la cual un nuevo movimiento de cobertura de cortos podría elevar al par USD/JPY a la marca de 143.00 en ruta hacia la zona de 143.25-143.30. Sin embargo, cualquier movimiento adicional al alza podría seguir viéndose como una oportunidad de venta.
Por otro lado, una ruptura sostenida y aceptación por debajo del nivel de 141.00 podría verse como un nuevo desencadenante para los traders bajistas y hacer que el par USD/JPY sea vulnerable. La posterior caída por debajo del soporte intermedio de 140.45-140.40 podría exponer el nivel psicológico de 140.00. La trayectoria descendente podría extenderse hasta el mínimo anual de 2024, alrededor de la región de 139.60-139.55.
Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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