El Yen japonés no logra capitalizar las ganancias intradía en medio de la incertidumbre del BoJ y un Dólar estadounidense alcista
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Yen japonés atrae flujos de refugio seguro y se fortalece por tercer día consecutivo.
- La incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ frena a los alcistas del JPY a la hora de abrir nuevas posiciones.
- Las expectativas de línea dura de la Fed apuntalan al Dólar y brindan soporte al par USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) se mantiene al alza frente a su contraparte por tercer día consecutivo, aunque carece de seguimiento en medio de las vacilantes expectativas de subida de tasas del Banco de Japón (BoJ). La creciente presión inflacionaria en Japón mantiene la puerta abierta para otra subida de tasas del BoJ en enero o marzo. Dicho esto, algunos inversores esperan que el BoJ pueda esperar hasta abril para buscar confirmación de que el fuerte impulso salarial se trasladará a las negociaciones de primavera. Esto, a su vez, frena a los alcistas del JPY a la hora de realizar apuestas agresivas.
Además, la reciente ampliación del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón, impulsada por las expectativas de línea dura de la Reserva Federal (Fed), contribuye a mantener a raya al JPY de bajo rendimiento. Mientras tanto, la creciente aceptación de que la Fed pausará su ciclo de recorte de tasas a finales de este mes mantiene al Dólar estadounidense (USD) firme cerca de su nivel más alto en más de dos años y brinda soporte al par USD/JPY. Dicho esto, el impulso de aversión al riesgo, como se refleja en un tono más débil en los mercados de renta variable, sigue apuntalando la demanda del tradicional refugio seguro del JPY.
El Yen japonés se mantiene con modestas ganancias intradía en medio de un tono de riesgo más débil; carece de convicción alcista
- Una mezcla de tensiones geopolíticas y nerviosismo por las tasas modera el apetito de los inversores por activos más riesgosos, lo que, a su vez, beneficia a los activos tradicionales de refugio seguro y dirige los flujos hacia el Yen japonés por tercer día consecutivo el lunes.
- La Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) dijo el viernes que las administraciones de EE.UU. y el Reino Unido impusieron sanciones más duras contra la industria petrolera de Rusia, apuntando a casi 200 buques de la llamada flota en la sombra.
- El Ministerio de Defensa ruso dijo el domingo que las fuerzas rusas han llevado a cabo ataques en aeródromos militares ucranianos, personal y vehículos en 139 ubicaciones utilizando su fuerza aérea, drones, misiles y artillería.
- En una aparente violación del acuerdo de alto el fuego entre Israel y Hezbollah, se han reportado más ataques israelíes en Líbano. Además, los ataques israelíes continuaron en Gaza en medio de renovadas conversaciones de alto el fuego.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó el viernes que las nóminas no agrícolas aumentaron en 256.000 en diciembre en comparación con 212.000 el mes anterior y las expectativas del mercado de una lectura de 160.000.
- Otros detalles mostraron que la tasa de desempleo bajó inesperadamente al 4.1% desde el 4.2%, mientras que la inflación salarial anual, medida por la variación de las Ganancias Medias por Hora, disminuyó al 3.9%.
- El alentador informe de empleo de EE.UU. reforzó las expectativas del mercado de que la Reserva Federal pausará su ciclo de recortes de tasas en su próxima reunión de política monetaria a finales de este mes en medio de la persistente inflación e incertidumbre política.
- Esto, a su vez, impulsó al Dólar estadounidense a un máximo de más de dos años y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. al nivel más alto en más de un año, ampliando el diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón, lo que debería limitar la subida del JPY de menor rendimiento.
- El enfoque del mercado ahora se desplaza a la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. el martes y miércoles, respectivamente, que jugarán un papel clave en la influencia del par USD/JPY.
El USD/JPY podría acelerar el retroceso correctivo una vez que se rompa el soporte de 156.80-156.75
Desde una perspectiva técnica, el mínimo del viernes, alrededor de la región de 157.20-157.20, podría ofrecer soporte inmediato antes del nivel de 157.00 y la zona de soporte de 156.80-156.75. Cualquier debilidad adicional podría verse como una oportunidad de compra cerca del mínimo de la semana pasada, alrededor del área de 156.25-156.20. Esto debería ayudar a limitar la caída del par USD/JPY cerca del nivel de 156.00, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas y allanar el camino para pérdidas más profundas.
Por el lado positivo, el máximo de la sesión asiática, alrededor del vecindario de 158.00, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes de la región de 158.45-158.50 y la zona de 158.85-158.90, o el máximo de varios meses tocado el viernes. Algunas compras adicionales más allá del nivel de 159.00 se verán como un nuevo desencadenante para los alcistas y elevarán al par USD/JPY hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la mitad de los 159.00 en ruta hacia el nivel psicológico de 160.00.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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