Las 5 acciones más relevantes para 2025: Qué elegir mientras los expertos prevén rendimientos más bajos y mayor incertidumbre

• Las acciones estadounidenses tuvieron un rendimiento estelar en 2024 por segundo año consecutivo.
• La incertidumbre parece que aumentará en 2025, ya que los analistas ven rendimientos moderados.
• Alphabet, BYD, CVS, Merck y RingCentral son las principales opciones para 2025.

Con solo unos pocos días restantes para negociar acciones en 2024, los traders ahora miran hacia 2025 y más allá en busca de orientación sobre el camino a seguir. Las cuatro sesiones alrededor de Navidad el miércoles 25 de diciembre contarán con negociación continua, aunque la víspera de Navidad verá una sesión de negociación acortada. Luego, el mercado reabre el lunes y martes de la próxima semana, el 30 y 31 de diciembre, antes de cerrar nuevamente por el Día de Año Nuevo.

Goldman Sachs ha presentado la perspectiva más destacada para 2025, postulando que el S&P 500 cerrará en 6.500 al final del año. Esa estimación implica que el índice subirá alrededor de un 9,6% por encima del nivel actual. 

Aún así, el índice se desplomó la semana pasada a la luz del nuevo gráfico de puntos de la Reserva Federal (Fed) que predice solo dos recortes de tasas de interés de 25 puntos básicos el próximo año, por lo que el índice podría terminar más bajo que su nivel actual para fines de 2024. Después de todo, el S&P 500 rompió por debajo de su media móvil simple (SMA) de 50 días el miércoles 18 de diciembre, la primera vez que eso sucede en más de tres meses. 

Acciones en 2024: Segundo año consecutivo destacado

Antes de mirar hacia adelante, debemos reflexionar sobre los logros y fracasos de este año antes de proyectar la trayectoria del mercado. 

El S&P 500 terminó 2023 en 4.769 después de salir de un bache en octubre de ese año. Enero de 2024 luego comenzó la impresionante subida que concluyó con el "Trump bump" que siguió a su victoria electoral en noviembre. 

El S&P 500 ha ganado un impresionante 24% hasta ahora en 2024. Las acciones estuvieron en alza todo el año, ya que los traders regresaron en masa desde el mercado de bonos con la expectativa de que la Fed estaba preparada para recortar las tasas de interés de manera inminente, ya que la inflación estaba bajo control. 

Wall Street originalmente esperaba que esos recortes de tasas llegaran en la primavera, pero tuvieron que esperar hasta septiembre para que el banco central alcanzara sus tijeras y recortara 50 puntos básicos. Dos recortes más de 25 puntos básicos en noviembre y diciembre siguieron para una deducción total del año de 100 puntos básicos. La tasa de fondos federales terminará 2024 con una tasa máxima del 4,5%, pero el mercado se desanimó cuando el gráfico de puntos final guió solo 50 puntos básicos de recortes en 2025. Parece que la Fed todavía no está contenta de que la inflación haya crecido obstinadamente cerca del 3% anualizado y quiere ver un mayor movimiento hacia su objetivo del 2%.

Además, aunque el mercado ha tenido un desempeño excepcional este año y pocos inversores en acciones se quejan, los objetivos de política del presidente electo Donald Trump de deportaciones masivas y aranceles elevados han comenzado a sentirse en el mercado. Ambas políticas son inflacionarias, y los inversores temen que el éxito de Trump en cualquiera de esos ámbitos podría ser una carga para el mercado en general. 

Las principales acciones de gran capitalización en 2024 involucraron a muchas empresas involucradas en la carrera armamentista de la inteligencia artificial (IA). Estas incluyen a Palantir (PLTR), que subió un 369% en lo que va del año, Vistra (VST) con un 263%, y por supuesto Nvidia (NVDA) con un 172% en lo que va del año. Se espera absolutamente que la IA continúe aumentando en 2025, pero las principales acciones en esta categoría ahora parecen estar sobresuscritas, por decir lo menos.

Perspectivas para 2025: ¿Hacia un tercer año de grandes ganancias o corrección?

El mercado de valores en 2025 tendrá que lidiar con la ansiedad general, al menos al comienzo del año. Esto se debe a que viene después de dos años consecutivos de ganancias del 24%, un período inusualmente bueno. Para obtener rendimientos consecutivos similares que fueran buenos o mejores, tendrías que viajar de regreso a los días de la era DotCom en 1997 y 1998.

Muchos observadores prominentes piensan que el mercado se ha adelantado a sí mismo y puede enfrentar un período de consolidación. La leyenda de los fondos de cobertura David Einhorn ya estaba caracterizando al mercado como "el mercado más caro de todos los tiempos" en noviembre. Tras la frenética subida alcista por la elección de Trump, Einhorn acudió a MSNBC para lamentar el caro mercado. Señaló que el índice de precios a ganancias ajustado cíclicamente de Shiller (o CAPE) estaba entonces en 38, un nivel históricamente alto.

Bank of America Securities también señaló sin mucho alboroto que la alta valoración actual del mercado proyecta rendimientos tan bajos como el 2% anual durante la próxima década, aunque eso es sin incluir dividendos.

En relación con la inclinación de Trump por los aranceles y los recortes de impuestos, las altas valoraciones junto con las renovadas lecturas de inflación podrían llevar a una mezcla poco atractiva a largo plazo. Ya ha apuntado aranceles contra China, Canadá y México, tres de los mayores socios comerciales del país. El propio Einhorn no espera una gran corrección, pero sí espera que el mercado comercie lateralmente en su mayor parte.

El enfoque de no intervención de Trump en los temas antimonopolio, sin embargo, debería facilitar las cosas en el espacio de fusiones y adquisiciones. Las fusiones y adquisiciones tienen un patrón de hacer que los traders sean más alcistas, y la estricta adherencia de la administración Biden a la ley antimonopolio significa que hay muchas intenciones reprimidas esperando ser liberadas.

Y al menos a corto plazo, la promesa velada de Trump sobre otra ronda de recortes de impuestos debería entusiasmar a los inversores en acciones en busca de una narrativa. Los mayores ingresos netos entre los ricos podrían inflar los precios de las acciones, por lo que cualquier reducción en los pagos de impuestos de las personas de alto patrimonio neto debería tener un efecto alcista en Wall Street.

Algunas otras tendencias que deberían observarse en 2025 son la computación cuántica, el regreso de las acciones chinas y las acciones de valor deprimidas que vuelven a la forma.

Las 5 mejores acciones para 2025: Alphabet, BYD, CVS, Merck, RingCentral

Alphabet: El chip Willow podría sumar vientos favorables

Alphabet (GOOGL) ha vuelto repentinamente al centro de atención a finales de 2024. A pesar de registrar impresionantes ganancias trimestre tras trimestre, Alphabet se ha convertido en algo aburrido en los últimos años.

El CEO Sundar Pichai es visto como aburrido en comparación con otros visionarios que lideran las principales empresas tecnológicas de Silicon Valley. Desde que Google pareció dejar caer la pelota con el lanzamiento de su chatbot de IA Bard a principios de 2023, el mercado ignoró al líder en búsquedas.

Pero debido a un rally a finales de año, las acciones de GOOGL han ganado un 37% en lo que va del año, y parece probable que este éxito continúe.

Eso se debe a que el último interés en Alphabet proviene de su repentina presentación del chip Willow, lo que se llama nada menos que un avance tecnológico para la computación cuántica. Todo el sector de la computación cuántica ha visto cómo los precios de sus acciones se disparan simultáneamente tras el lanzamiento de Willow.

Se dice que el chip de computación cuántica puede resolver problemas complejos en cinco minutos que anteriormente se predecía que tomarían más tiempo que la duración total del universo. Willow ahora abre nuevas perspectivas para la tecnología, y esto significa que, al igual que los chips Hopper de Nvidia, miles de millones en capital de riesgo pueden comenzar a fluir a través de startups y directamente a las arcas de Alphabet.

BYD: El fabricante chino de vehículos eléctricos se beneficiará de mayores ventas

BYD (BYDDY) es el principal fabricante chino de vehículos eléctricos (EV) y produce la mayor cantidad de EV en el mundo cuando los datos incluyen híbridos. BYD es de quien habla Elon Musk cuando dice que solo le preocupa la competencia de China.

Las ventas de vehículos eléctricos están aumentando entre un 15% y un 25% por año a nivel mundial, y no hay razón para que 2025 sea diferente. El mercado global de vehículos ligeros está estancado con un aumento de ventas de solo un 1% el año pasado. Prácticamente todas las ganancias en la industria ahora provienen de los vehículos eléctricos, aunque el sector representa solo alrededor del 17% de las ventas totales actualmente.

Los vehículos eléctricos y los híbridos son mucho más populares en China también, y esto hace que BYD sea la mejor acción para comprar en este dominio. Cuando Apple (AAPL) intentó entrar discretamente en el sector de los vehículos eléctricos, eligió a BYD como su socio principal de ingeniería, aunque ese proyecto fue cancelado por Apple a principios de este año.

Al igual que Tesla (TSLA), BYD desarrolla sus propias baterías Blade LFP que tienen una reputación de mejor autonomía que otros competidores. La cuota de mercado de BYD en China ha subido del 12% en 2023 al 17% en 2024, y muchos citan su superior tecnología e ingeniería como la razón principal.

Las ventas han estado aumentando en 2024 a medida que BYD gana cuota de mercado a Tesla, Ford (F) y General Motors (GM). Incluso se dice que los recientes planes de fusión anunciados entre Honda y Nissan se basan en competir con la superior tecnología de las firmas automotrices chinas como BYD. 

Con el 90% de sus ventas provenientes del mercado doméstico, BYD debería tener un gran crecimiento a medida que mira hacia los mercados de exportación. Contrató a más de 200.000 trabajadores solo durante la temporada de otoño, y la producción ha estado expandiéndose enormemente.

Por último, el gobierno chino parece haber finalmente cambiado de rumbo y está abriendo los grifos para el estímulo fiscal para revivir la economía. Esto significa subsidiar directamente a los trabajadores y proporcionar más capital a los bancos estatales. Todo ese dinero tiene que ir a algún lugar, y hay una buena probabilidad de que vaya a la principal firma automotriz de la nación.

CVS Health: Resurgiendo de las cenizas

Las acciones de CVS Health (CVS) son una de las peores en esta lista, y es exactamente por eso que espero que su fortuna cambie en 2025. Las acciones de CVS cayeron más del 43% en lo que va del año en 2024, pero la compañía es altamente rentable y probablemente revertirá a la media este año.

La cadena de farmacias ahora posee Aetna, una de las mayores aseguradoras de salud del país. CVS Health se cotiza a solo ocho veces su ingreso neto, una valoración absurdamente baja. La mediana del sector para las aseguradoras de salud es 20.

Deutsche Bank coloca un precio objetivo de 66 $ en las acciones que ahora se cotizan a 44 $, y otros en Wall Street ven un precio de 80 $ en su futuro. 

Los analistas de Deutsche Bank escribieron que la "recuperación de ganancias de CVS es tanto alcanzable como superará las expectativas de Wall Street".

Dos problemas separados se han unido para golpear el precio de las acciones de CVS últimamente. Primero, el asesinato del CEO de UnitedHealthcare en Midtown Manhattan el 4 de diciembre ha asustado a toda la industria de seguros de salud debido a su impopularidad general con el público. 

Segundo, Donald Trump ha mencionado separar los administradores de beneficios de farmacia (PBM) de las aseguradoras de salud. Deutsche Bank fue enfático en que esto infligiría dolor en el modelo de negocio de CVS, pero parece bastante improbable que suceda. Primero, sacudir el sistema de salud no es una prioridad del Partido Republicano. Segundo, la primera administración de Trump fue totalmente incapaz de legislar sobre temas complejos y en su lugar prefirió recortes de impuestos y relaciones públicas. Esperamos más de lo mismo.

Merck: Adquisiciones, más gasto en salud deberían proporcionar apoyo 

Merck (MRK) es otra acción de salud, esta vez una farmacéutica, que debería beneficiarse en 2025. Las acciones de la compañía con sede en Nueva Jersey han caído de los 130 $ a menos de 100 $ a finales de este año, pero los vientos en contra parecen exagerados. 

Muchas acciones farmacéuticas están viendo a los inversores retirarse después de que Trump nombrara a Robert F. Kennedy, Jr. como jefe de su Departamento de Salud y Servicios Humanos. RFK Jr, como se le conoce, es un firme opositor de las vacunas.

Sin embargo, en un reciente evento con ejecutivos farmacéuticos en el club de Trump en Florida, muchos ejecutivos se fueron sintiendo que podrían trabajar con el hombre. Kennedy les dijo que simplemente quiere llevar a cabo más pruebas de vacunas y afirmó que no someterá a las compañías a una supervisión innecesaria. 

Además, Merck parece una empresa lista para comenzar a adquirir biotecnológicas más pequeñas con medicamentos en evaluación. Otros competidores como Pfizer (PFE) y Bristol Myers Squibb (BMY) ya han seguido esta ruta de adquisiciones antes en el ciclo y tienen demasiada deuda para competir.

Con un mejor balance financiero, ahora es el turno de Merck de adquirir a la competencia. Con Trump al mando, se espera que las fusiones se lleven a cabo sin problemas. Además, se rumorea que Merck podría estar interesada en comprar Moderna (MRNA), la favorita de la pandemia.

Se espera que el gasto en salud en EE.UU. aumente un 7,5% en 2025, según los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid. Y se espera que esa misma agencia gubernamental sea menos estricta con las regulaciones bajo la nueva administración, lo que podría allanar el camino para más oportunidades en el espacio farmacéutico. 

RingCentral: Claramente infravalorada 

RingCentral (RNG), una empresa que proporciona software como servicio para centros de llamadas, se espera que vea sus ganancias ajustadas por acción (EPS) aumentar casi un 15% en 2025. Ese ritmo saludable se da incluso cuando la empresa se cotiza a solo 10 veces las ganancias futuras. Esto es mientras sus competidores se cotizan a un promedio de 25 veces el ingreso neto.

En pocas palabras, RingCentral es una acción infravalorada con mucho a su favor. Los márgenes están mejorando. Los ingresos están aumentando incrementalmente. Y ahora, la empresa está lanzando nuevos productos que podrían transformar su negocio.

El primero de estos llegó en Halloween, por lo que ni siquiera ha estado disponible durante dos meses. El producto es un asistente de IA que escucha las llamadas de los clientes y crea automáticamente notas para los trabajadores del centro de llamadas. Estas incluyen posibles textos para enviar a los clientes en aplicaciones de mensajería.

El producto "resume las reuniones con elementos de acción claros, reduciendo el trabajo mundano diario de los empleados para liberar su tiempo para trabajos más críticos y estratégicos".

Luego, en octubre, la empresa obtuvo la primera licencia PAN-India para ofrecer la primera plataforma de Comunicaciones Unificadas como Servicio (UCaaS) totalmente compatible del país.

"Obtener la licencia PAN-India marca el comienzo de un nuevo y emocionante capítulo para RingCentral en India mientras continuamos empujando los límites de la colaboración global y la experiencia del cliente", dijo la empresa en un comunicado.