Se espera que las Nóminas no Agrícolas crezcan modestamente en septiembre en medio de crecientes evidencias de debilitamiento del mercado laboral de EE.UU.

• Se prevé que las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. aumenten en 140.000 en septiembre, similar al aumento de 142.000 en agosto.
• Los datos laborales de Estados Unidos serán publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales el viernes a las 12:30 GMT.
• Los datos de empleo de EE.UU. podrían tener un impacto significativo en la dirección de las tasas de interés de la Fed y, por lo tanto, en la valoración del Dólar estadounidense.

Los datos de alto impacto de las Nóminas no Agrícolas (NFP) de Estados Unidos (EE.UU.) para septiembre serán publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) el viernes a las 12:30 GMT.

Se espera que los datos del mercado laboral de EE.UU. tengan un impacto significativo en el desempeño del Dólar estadounidense (USD) frente a sus principales rivales, ya que los mercados especulan sobre el tamaño del próximo recorte de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) en noviembre.

¿Qué esperar del próximo informe de Nóminas no Agrícolas?

Los economistas esperan que el informe de Nóminas no Agrícolas muestre que la economía de EE.UU. añadió 140.000 empleos en septiembre, tras un aumento de 142.000 reportado en agosto.

Se espera que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4.2% en el mismo período. Además, se prevé que una medida muy observada de la inflación salarial, las Ganancias Promedio por Hora, aumente un 3.8% en el año hasta septiembre, manteniendo el ritmo visto en agosto.

Los datos de empleo de septiembre podrían reforzar las expectativas del mercado de un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb) en la reunión de noviembre, aunque el presidente de la Fed, Jerome Powell, rechazó tales expectativas durante su discurso en la Reunión Anual de la Asociación Nacional de Economía Empresarial (NABE) en Nashville el lunes.

Powell dijo que "este no es un comité que sienta que tiene prisa por recortar las tasas rápidamente." "Si la economía se desempeña como se espera, eso significaría dos recortes más este año, ambos de un cuarto de punto, alineándose con las previsiones que los funcionarios anotaron en la reunión del 18 de septiembre," añadió.

En la previa del informe de la situación del empleo de septiembre, los analistas de TD Securities dijeron: "Esperamos que las nóminas aumenten modestamente en septiembre, mejorando a un máximo de cuatro meses después de ganancias netas más débiles de 89.000 y 142.000 en julio y agosto, respectivamente."

"Es probable que la tasa de desempleo se haya mantenido sin cambios tras la caída de una décima en agosto al 4.2%. También esperamos que el crecimiento salarial se modere, imprimiendo un 0.2% intermensual (3.8% interanual) después de registrar un inesperado aumento del 0.4% intermensual el mes pasado," dijeron los analistas.

¿Cómo afectarán las Nóminas no Agrícolas de septiembre de EE.UU. al EUR/USD?

En el período previo a la publicación de los datos del NFP de EE.UU., los mercados están valorando una probabilidad de alrededor del 37% de que la Fed reduzca las tasas en 50 pb en noviembre, frente al 53% visto al comienzo de la semana, según la herramienta FedWatch del CME Group.

En medio de la disminución de las apuestas por un gran recorte de tasas de la Fed en noviembre y el conflicto en aumento entre Irán e Israel, el Dólar estadounidense sostiene su recuperación desde mínimos de más de un año frente a sus principales rivales.

Los datos mixtos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) y los datos de Ofertas de Empleo JOLTS no alteraron la valoración del mercado para el movimiento de recorte de tasas en noviembre.

El ISM anunció el martes que su índice principal de manufactura de EE.UU. se mantuvo en 47.2 en septiembre y permaneció en profunda contracción mientras se mantuvo por debajo del pronóstico de 47.5. Las ofertas de empleo en EE.UU. repuntaron a un máximo de tres meses en agosto, llegando a 8.04 millones después de caer a 7.71 millones en julio. 

Automatic Data Processing (ADP) informó el miércoles que el empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en 143.000 empleos en septiembre, acelerándose desde los 103.000 revisados al alza en agosto y mejor que la estimación de 120.000. El fuerte informe de empleo de ADP alivió las preocupaciones sobre la salud del mercado laboral de EE.UU., dejando espacio para una sorpresa al alza en los datos de nóminas del viernes.

Si la lectura principal del NFP muestra un crecimiento de nóminas por debajo de 100.000, podría sugerir una mayor desaceleración en el mercado laboral de EE.UU. y, por lo tanto, reforzar las probabilidades de un gran recorte en noviembre. Esto podría iniciar una nueva tendencia bajista del Dólar estadounidense mientras empuja al EUR/USD de vuelta a 1.1200. 

Por el contrario, una cifra del NFP más fuerte de lo esperado junto con datos de inflación salarial altos alimentaría las expectativas de que la Fed podría optar por una reducción de tasas de 25 pb, proporcionando un impulso adicional a la recuperación del Dólar estadounidense y aplastando al EUR/USD hacia 1.0900.

Dhwani Mehta, analista de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD: 

"El par EUR/USD ha roto la media móvil simple (SMA) crítica de 50 días en 1.1044 en medio de la renovada tendencia bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días apunta hacia el sur, bien por debajo del nivel 50, actualmente cerca de 44, lo que sugiere que los vendedores probablemente mantendrán la ventaja en el futuro cercano."

"En un cierre diario de velas por debajo de la SMA de 50 días en 1.1044, los vendedores flexionarán sus músculos hacia el soporte de la SMA de 100 días en 1.0928. Más abajo, la SMA de 200 días en 1.0875 será la última línea de defensa para los compradores. Alternativamente, necesitan recuperar la SMA de 21 días en 1.1102 para negar la presión bajista a corto plazo. Más arriba, se probará el máximo del año hasta la fecha (YTD) de 1.1214 en ruta hacia la barrera psicológica de 1.1250," añade Dhwani.