El Yen japonés no logra capitalizar sus modestas ganancias intradía; aún no está fuera de peligro

• El Yen japonés recibe soporte por los temores sobre una posible intervención del gobierno. 
• La incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ y el entorno de apetito por el riesgo deberían limitar al JPY de refugio seguro.
• Los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses podrían actuar como un viento de cola para el USD/JPY antes de la decisión de la Fed.

El Yen japonés (JPY) se mantiene al alza frente a su contraparte estadounidense de cara a la sesión europea del jueves en medio de especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrán para apuntalar la moneda doméstica. Esto, junto con un modesto retroceso del Dólar estadounidense (USD), resulta ser un factor clave que ejerce cierta presión sobre el par USD/JPY. Dicho esto, cualquier recuperación significativa del JPY desde su nivel más bajo desde el 30 de julio tocado el miércoles parece elusiva ante la incertidumbre sobre los planes de subida de tasas del Banco de Japón (BoJ). 

Además, el tono alcista subyacente en los mercados de renta variable globales debería seguir limitando el alza del JPY como refugio seguro. Mientras tanto, las esperanzas de mayor crecimiento e inflación bajo la presidencia de Trump apoyan las perspectivas de recortes de tasas más lentos por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto mantiene los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que debería seguir ofreciendo soporte al USD y contribuir a mantener un límite en el JPY de menor rendimiento. Además, los operadores podrían preferir esperar el resultado de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) más tarde hoy. 

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés carece de convicción alcista en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ y el tono positivo de riesgo

• El Secretario Jefe del Gabinete de Japón, Yoshimasa Hayashi, reiteró el miércoles que el gobierno tenía la intención de observar de cerca los movimientos en el mercado de divisas, incluidos los movimientos especulativos, con un mayor sentido de urgencia.
• A esto se suma que Atsushi Mimura, Viceministro de Finanzas de Japón para Asuntos Internacionales y principal funcionario de cambio de divisas, dijo el jueves que el gobierno está listo para tomar las acciones apropiadas contra los movimientos excesivos del FX si es necesario.
• El Ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, dijo el jueves que es importante lograr la salud fiscal mientras impulsamos fuertemente la recuperación económica y que debemos aprovechar esta oportunidad para escapar de la deflación.
• Las actas de la reunión de septiembre del Banco de Japón mostraron que el banco central planea aumentos graduales de las tasas de política, aunque sigue siendo cauteloso sobre las incertidumbres económicas en el extranjero, especialmente de EE.UU.
• Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que la incertidumbre política en Japón podría dificultar que el BoJ endurezca aún más la política monetaria, lo que, junto con el estado de apetito por el riesgo, socava al Yen japonés. 
• El Dólar estadounidense registró su mayor ganancia diaria desde septiembre de 2022, tocando el nivel más alto desde julio en medio de esperanzas de que las políticas de Donald Trump impulsarían la inflación y reducirían el ritmo de los recortes de tasas de interés.
• Además, el regreso del llamado comercio Trump desencadenó una venta masiva en el mercado de renta fija de EE.UU., empujando el rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años al 4.45%, su nivel más alto desde julio.
• Esto resultó en una mayor ampliación del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón, lo que podría seguir pesando sobre el JPY de menor rendimiento y sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. 

Perspectiva técnica: La corrección del USD/JPY aún podría verse como una oportunidad de compra

Desde una perspectiva técnica, la ruptura de la noche por encima de la zona de resistencia de 153.80-153.85 y una posterior fortaleza más allá del nivel de 154.00 se vio como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra. Esto valida aún más la perspectiva positiva a corto plazo para el par USD/JPY y apoya las perspectivas de un movimiento hacia la recuperación del nivel psicológico de 155.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la región de 155.45-155.50.

Por otro lado, la cifra redonda de 154.00 podría ahora ofrecer soporte inmediato al par USD/JPY. Algunas ventas de continuación por debajo de la resistencia convertida en soporte de 153.85-153.80 podrían arrastrar los precios al contado a la región de 153.25 en ruta hacia el nivel de 153.00, que está seguido de cerca por el soporte de 152.75. Cualquier otra caída correctiva aún podría verse como una oportunidad de compra y es más probable que se mantenga limitada cerca de la cifra redonda de 152.00.