El Yen japonés devuelve modestas ganancias intradía frente al USD antes del discurso inaugural de Trump

• El Yen japonés se fortalece en reacción a los datos optimistas de Pedidos de Maquinaria Básica.
• Las crecientes expectativas de un aumento adicional de tasas del BoJ esta semana también benefician al JPY.
• Un modesto retroceso del USD contribuye aún más a la caída intradía del par USD/JPY. 
• Un tono de riesgo positivo limita el JPY refugio seguro antes del discurso inaugural de Trump. 

El Yen japonés (JPY) oscila entre pequeñas pérdidas y ganancias moderadas frente a su contraparte estadounidense, con el par USD/JPY tratando de estabilizarse alrededor de la región de 156.15-156.20 durante la sesión europea temprana del lunes. Un aumento en los Pedidos de Maquinaria Básica de Japón por segundo mes consecutivo señaló una mayor recuperación en el gasto de capital. Esto, junto con las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) aumentará las tasas de interés más tarde esta semana, proporcionó un modesto impulso al JPY. 

Aparte de esto, la aparición de nuevas ventas del Dólar estadounidense (USD) contribuyó a la caída intradía del par USD/JPY. Dicho esto, un tono de riesgo generalmente positivo y las incertidumbres sobre las políticas comerciales del próximo presidente de EE.UU., Donald Trump, limitan cualquier movimiento significativo de apreciación para el JPY refugio seguro. Los operadores también parecen reticentes antes del discurso de investidura de Trump este lunes y la esperada reunión de política monetaria de dos días del BoJ que comienza el jueves. 

Los operadores del Yen japonés se mantienen al margen antes de la investidura de Trump y el BoJ esta semana

• Los datos del gobierno publicados este lunes mostraron que los Pedidos de Maquinaria Básica de Japón aumentaron un 3.4% mes a mes en noviembre de 2024, marcando el segundo mes consecutivo de aumento y el crecimiento más fuerte en nueve meses.
• Esto se suma a la inflación en expansión y al fuerte crecimiento salarial en Japón, que, junto con los comentarios de línea dura de los funcionarios del Banco de Japón, aumentaron las apuestas por otro aumento de tasas más tarde esta semana y ofrecieron cierto soporte al Yen japonés.
• El vicegobernador del BoJ, Ryozo Himino, dijo la semana pasada que se discutirá un aumento de tasas en la reunión del 23-24 de enero, ya que las perspectivas de aumentos salariales sostenidos aumentan y la perspectiva de la política de EE.UU. bajo el presidente electo Donald Trump se vuelve más clara.
• Además, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo la semana pasada que había muchas conversaciones positivas sobre las perspectivas salariales y reiteró que el banco central aumentaría la tasa de política aún más este año si las condiciones económicas y de precios continúan mejorando.
• A esto se suma un informe del BoJ publicado a principios de este mes que mostró que los aumentos salariales se están extendiendo a empresas de todos los tamaños y sectores en Japón, lo que sugiere que las condiciones para un aumento de tasas a corto plazo continúan consolidándose.
• Sin embargo, los alcistas del JPY podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y optar por mantenerse al margen antes del discurso inaugural del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, más tarde este lunes y la reunión de dos días del BoJ que comienza el jueves.
• Los datos publicados la semana pasada sugirieron que la inflación subyacente en EE.UU. se desaceleró el mes pasado y alimentaron las especulaciones de que la Reserva Federal podría no excluir necesariamente la posibilidad de recortar las tasas de interés aún más en 2025.
• Además, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo el jueves pasado que es probable que la inflación continúe disminuyendo y que podrían ser posibles hasta tres o cuatro reducciones de tasas de un cuarto de punto porcentual para finales de este año.
• El Departamento de Comercio de EE.UU. informó el viernes que los Inicios de Viviendas aumentaron un 3.3% en diciembre, a una tasa anual ajustada estacionalmente de 1.50 millones de unidades, marcando el nivel más alto desde febrero de 2024.
• Esto, en gran medida, compensa una ligera decepción del último informe sobre Permisos de Construcción, que registró una caída repentina del 0.7% en diciembre en comparación con el fuerte crecimiento del 5.2% registrado el mes anterior.
• El rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años rebotó después de tocar un mínimo de dos semanas el viernes, lo que ayudó al Dólar estadounidense a romper una racha de cuatro días de pérdidas y ofreció soporte al par USD/JPY.

El USD/JPY logra defender el soporte del canal ascendente; el potencial bajista parece intacto

Desde una perspectiva técnica, el rebote del viernes desde el soporte marcado por el límite inferior de un canal ascendente de varios meses se tambalea cerca de la región de 156.55-156.60. Dicha área debería actuar ahora como un obstáculo inmediato, por encima del cual una nueva ronda de cobertura de cortos podría permitir al par USD/JPY recuperar la cifra redonda de 157.00. El movimiento subsiguiente al alza podría extenderse aún más hacia la barrera intermedia de 157.40-157.45 en ruta hacia la marca de 158.00 y la región de 158.85, o un máximo de varios meses tocado el 10 de enero.

Por el lado negativo, el soporte del canal ascendente, actualmente situado cerca de la zona de 155.25, podría seguir protegiendo la caída inmediata antes de la marca psicológica de 155.00. Una ruptura sostenida y aceptación por debajo de esta última se verá como un nuevo desencadenante para los bajistas y arrastrará al par USD/JPY hacia la región de 154.60-154.55. Los precios al contado podrían extender la trayectoria descendente aún más hacia la marca de 154.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona horizontal de 153.35-153.30.