Los títulos de Nvidia caen por debajo de 111$ a pesar de que Wall Street reconoce su liderazgo sobre AMD

• Las acciones de NVDA pierden peso el jueves por la mañana.
• Los aranceles automotrices impuestos por Trump envían a la baja a la mayoría de los fabricantes de automóviles.
• El déficit de la Balanza Comercial de Bienes para febrero es mayor de lo esperado.
• Las acciones de NVDA continúan cotizando en un patrón bajista de Death Cross.

Las acciones de Nvidia (NVDA) cayeron otro 2.5% el jueves a pesar de que el banco de inversión Jefferies publicara una nota a clientes mostrando el aumento de la ventaja de Nvidia en productos de IA sobre su competidor Advanced Micro Devices (AMD). 

Las acciones de NVDA cayeron por debajo del nivel de 111$, ayudando al Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) a hundirse un 0.2%. El S&P 500 perdió un porcentaje similar, mientras que el NASDAQ cayó cerca del 0.4% en la primera media hora del jueves.

Los datos económicos de EE.UU. han sido en gran medida poco sorprendentes el jueves, pero la Balanza Comercial de Bienes preliminar para febrero no cumplió con las expectativas, situándose en -147.9 mil millones de dólares en lugar del consenso de -134.5 mil millones de dólares.

La lectura podría haber sido afectada por las empresas estadounidenses que intentan importar mayores existencias antes de que los aranceles de la administración Trump entren en plena vigencia. En la antesala del Día de la Liberación propuesto por la Casa Blanca el 2 de abril, cuando se espera que la administración desvele más aranceles y restablezca algunos aranceles retrasados, Trump anunció aranceles para la industria automotriz a última hora del miércoles que se aplicarán a todos los países extranjeros que envíen vehículos y piezas terminadas a EE.UU.

Los aranceles automotrices, que comienzan en un 2.5% y aumentan hasta un 25% con el tiempo, ya han dañado los precios de las acciones de muchos fabricantes de automóviles globales el jueves. Las acciones de General Motors (GM) cayeron más del 8% a primera hora del jueves, mientras que las acciones de Tesla (TSLA) avanzaron un 4%. Además, Trump utilizó las redes sociales para amenazar con peores aranceles a Canadá y la Unión Europea (UE).

Noticias sobre las acciones de Nvidia

El analista de Jefferies, Blayne Curtis, dijo en una nota el jueves que la investigación realizada internamente sugiere que la brecha en el rendimiento entre los chips de IA de Nvidia y los de AMD es aún mayor que las afirmaciones anteriores.

"Nuestro informe de evaluación comparativa propietario sugiere que el rendimiento en el mundo real del H200 de NVDA a través de una variedad de modelos de código abierto es sustancialmente más alto que el MI300x de AMD, a pesar de la mayor cantidad de TFLOPs y ancho de banda de memoria anunciados del MI300x," escribió Curtis en una nota a clientes.

Además, Curtis sugiere que esta brecha solo crecerá cuando las GPU Blackwell y Blackwell Ultra de Nvidia alcancen un uso más amplio. La línea de GPUs H200 o Hopper de la compañía fue lanzada en 2023.

 "Una objeción válida sería que la solución de AMD no está tan bien optimizada para los modelos que probamos, pero consideramos que este es precisamente el punto," explicó Curtis. "Estos resultados subrayan la importancia de la pila de software madura de NVDA para gestionar la eficiencia de las GPU, y esta brecha se ampliará."

En la conferencia GTC de Nvidia a principios de este mes, el CEO Jensen Huang relató que Nvidia vendió 1.3 millones de GPUs Hopper a los cuatro principales hyperscalers — Amazon, Microsoft, Alphabet y Oracle — en 2024. Mientras tanto, Huang dijo que su compañía ya había vendido 3.6 millones de GPUs Blackwell a estas mismas empresas, a pesar de que el producto solo comenzó a enviarse el otoño pasado.

Aún peor para AMD, Nvidia tiene un plan para expandir su ventaja en chips específicos de IA. La próxima generación de GPUs de IA, los Blackwell Ultra, está programada para ser lanzada en la segunda mitad de este año. Luego, la línea Rubin llegará a finales de 2026, seguida por los Rubin Ultra a finales de 2027, y la línea Feynman programada para algún momento en 2028.

Jefferies redujo su calificación sobre las acciones de AMD de Comprar a Mantener, recortando su objetivo de precio de 135$ a 120$.

Pronóstico de las acciones de Nvidia

El enfoque principal del gráfico diario de Nvidia sigue siendo su reciente inicio de un patrón de Death Cross. Un Death Cross es cuando la media móvil simple (SMA) de 50 días cae por debajo de la SMA de 200 días, lo que ocurrió para Nvidia el 20 de marzo, y típicamente presagia que se avecina un retroceso prolongado. 

En segundo lugar, otro acontecimiento bajista ha sido que las acciones de NVDA están cotizando por debajo del rango de la línea de tendencia ascendente (coloreada en verde claro), que apoya el largo rally de Nvidia que comenzó en octubre de 2023 y que durará hasta finales de febrero de 2025.

A pesar de la sugerencia de Jefferies de que la ventaja tecnológica de Nvidia es insuperable en la actualidad, el gráfico nos dice que este rally ha llegado a su fin. Parece que toda esta charla sobre aranceles pesa sobre Nvidia debido a las preocupaciones de que esta política comercial cause un crecimiento económico global más lento o incluso una recesión.

En el corto plazo, Nvidia necesita recuperar el umbral de 115$ para liberarse de los aspectos técnicos negativos a corto plazo. Sin embargo, dado que el mínimo del jueves cayó por debajo del mínimo del rango del 3 de marzo, un nuevo testeo del nivel de soporte de 105$ parece más probable.

Gráfico diario de acciones de NVDA