El Yen japonés recorta gran parte de las ganancias intradía frente al Dólar; el USD/JPY rebota desde niveles por debajo de 140.00

• El Yen japonés continúa atrayendo flujos de refugio seguro en medio de persistentes incertidumbres relacionadas con el comercio.
• Las apuestas por un aumento de tasas del BoJ también apoyan al JPY y pesan sobre el par USD/JPY en medio de un USD bajista.
• La amenaza de Trump a la independencia de la Fed mantiene al USD a la defensiva cerca de un mínimo de varios años.

El Yen japonés (JPY) retrocede tras tocar un nuevo máximo de varios meses frente a su contraparte estadounidense a principios de este martes, con el par USD/JPY rebotando más de 40 pips desde niveles por debajo de la marca psicológica de 140.00. Sin embargo, cualquier depreciación significativa del JPY aún parece esquiva, ya que las persistentes incertidumbres relacionadas con el comercio y las tensiones geopolíticas podrían seguir respaldando los activos tradicionales de refugio seguro.

Además, la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) volverá a aumentar las tasas de interés en 2025 podría actuar como un viento de cola para el JPY. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, languidece cerca de un mínimo de varios años en medio de la debilitada confianza en la economía estadounidense y las dudas sobre la independencia de la Reserva Federal (Fed). Esto, junto con las expectativas divergentes entre el BoJ y la Fed, debería apoyar al JPY de menor rendimiento.

Los alcistas del Yen japonés mantienen el control en medio de los problemas arancelarios de EE.UU. y las expectativas de un BoJ agresivo

• Tras las primeras negociaciones entre Japón y EE.UU. la semana pasada, el Ministro de Revitalización Económica de Japón, Ryosei Akazawa, dijo que cualquier acuerdo probablemente tomará tiempo, ya que es difícil decir cuánto tiempo llevará cerrar la brecha entre las dos partes.
• Akazawa agregó que la agricultura no se comprometerá para proteger a la industria automotriz en las conversaciones arancelarias de EE.UU. Mientras tanto, el Ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, se reunirá con el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, más adelante esta semana para discutir las tasas de cambio.
• En su revisión trimestral de las condiciones económicas regionales en todo el país, el gobierno japonés mantuvo su evaluación económica general, advirtiendo sobre el aumento de los riesgos a la baja debido a las políticas comerciales de EE.UU., según la Agencia de Noticias Xinhua.
• Los inversores permanecieron en tensión ante la incertidumbre sobre los altos aranceles del presidente estadounidense Donald Trump y el efecto de la errática guerra comercial en la economía global. Además, el nuevo ataque de Trump al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sacudió los mercados.
• Trump acusó a Powell de no actuar lo suficientemente rápido para reducir las tasas de interés. Powell dijo la semana pasada que el banco central no estaba inclinado a recortar las tasas de interés en el futuro cercano en medio de las posibles presiones inflacionarias derivadas de los nuevos aranceles.
• Mientras tanto, el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, ha sugerido que Trump y su equipo están estudiando si podrían despedir a Powell. Esto genera dudas sobre la independencia del banco central y mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense a la defensiva.
• Se informa que el Banco de Japón planea señalar la próxima semana que casi no hay necesidad de cambiar su postura básica sobre el aumento de tasas de interés, ya que el impacto potencial de los aranceles estadounidenses aumentados no interrumpirá el ciclo continuo de crecimiento salarial e inflación.
• Esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas de que la Fed reanude su ciclo de recortes de tasas en junio y reduzca los costos de endeudamiento en un punto porcentual completo para finales de este año. Esto debería beneficiar aún más al JPY de menor rendimiento.
• Los operadores ahora esperan la publicación del Índice de Manufactura de Richmond de EE.UU. más tarde este martes. Esto, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC, impulsará al USD y proporcionará un ímpetu a corto plazo al par USD/JPY.
• La atención luego se centrará en los PMIs preliminares globales el miércoles, que ofrecerán una nueva perspectiva sobre la salud económica global. Aparte de esto, los desarrollos relacionados con el comercio jugarán un papel clave en la dirección del sentimiento del mercado y la demanda del JPY.

El USD/JPY muestra cierta resiliencia por debajo de la marca de 140.00; aún no está fuera de peligro

Desde una perspectiva técnica, el índice de fuerza relativa (RSI) diario ligeramente sobrevendido está frenando a los operadores de abrir nuevas posiciones bajistas en torno al par USD/JPY. Sin embargo, cualquier movimiento posterior hacia arriba probablemente enfrentará una fuerte resistencia cerca del punto de ruptura de soporte horizontal de 141.65-141.60. Dicho esto, una fortaleza sostenida por encima podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar los precios al contado más allá de la cifra redonda de 142.00, hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la región de 142.35-142.40.

Por el contrario, el área de 140.45, o el mínimo de varios meses alcanzado el lunes, ahora parece proteger la caída inmediata, por debajo de la cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia la marca psicológica de 140.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia desafiar el mínimo anual de 2024, alrededor de la región de 139.60-139.55.