Previa del Banco Central Europeo: Se espera que el BCE mantenga sin cambios las tasas de interés en julio
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Banco Central Europeo mantendrá sin cambios las tasas clave tras la reunión de política monetaria de julio.
- La presidenta del BCE, Christine Lagarde, será cuestionada sobre la posibilidad de un recorte de tasas en septiembre.
- El EUR/USD se acerca a nuevos máximos de 2024 antes de los anuncios de política del BCE.
El Banco Central Europeo (BCE) anunciará sus decisiones de política monetaria tras la reunión de julio el jueves a las 12:15 GMT. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, hará una declaración preparada sobre la política monetaria y responderá preguntas en una conferencia de prensa que comenzará a las 12:45 GMT.
¿Qué esperar de la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo?
El BCE redujo las tasas clave en 25 puntos básicos (pb) tras la reunión de política monetaria de junio, como se esperaba. Con esta decisión, la tasa de interés de las operaciones principales de financiación y las tasas de interés de la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito bajaron a 4,25%, 4,5% y 3,75%, respectivamente. Se prevé que las tasas se mantengan sin cambios tras la reunión de política monetaria de julio.
En el comunicado de política de junio, el BCE reiteró que continuará siguiendo un enfoque dependiente de los datos y reunión a reunión para determinar el nivel y la duración apropiados de la restricción monetaria. Las actas de la reunión mostraron que algunos responsables de la política monetaria sintieron que los datos disponibles desde la última reunión no habían aumentado su confianza en que la inflación convergería al objetivo del 2% del banco central.
En la previa de la reunión del BCE, los analistas macroeconómicos de Deutsche Bank dijeron que esperan que el Consejo de Gobierno mantenga sin cambios las configuraciones de la política y explicaron:
"Nuestro escenario base sigue siendo dos recortes más de 25 pb en 2024, en septiembre y diciembre. Un recorte en septiembre no está garantizado. Los datos recientes sugieren que el personal del BCE necesita revisar al alza la perspectiva de inflación a corto plazo."
Mientras tanto, los analistas de TD Securities señalan que los mercados se centrarán en si el BCE suaviza su tono antes de un recorte en septiembre cada vez más probable, añadiendo que esperan que la presidenta del BCE, Lagarde, mantenga un discurso "vago y evasivo."
¿Cómo podría la reunión del BCE impactar en el EUR/USD?
De cara a la reunión del BCE, el Euro mantiene su fortaleza, con el EUR/USD cotizando en su nivel más alto desde marzo por encima de 1.0900. La acción alcista vista en el EUR/USD, sin embargo, también parece estar impulsada por la presión de venta generalizada que rodea al Dólar estadounidense (USD) tras los datos de inflación suaves de junio, que alimentaron las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) en septiembre.
Es probable que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, evite proporcionar una respuesta clara si se le pregunta sobre la posibilidad de otro recorte de tasas en septiembre. A menos que el comunicado de política, o Lagarde, rechacen esta expectativa, el posicionamiento del mercado sugiere que el EUR/USD podría tener dificultades para reunir impulso alcista, con los inversores ya valorando completamente un recorte de tasas de la Fed en septiembre.
Por otro lado, el Euro podría sufrir presión bajista si Lagarde adopta un tono optimista sobre la perspectiva de inflación y/o expresa preocupaciones sobre la desaceleración de la actividad económica en la Eurozona. Los mercados podrían ver eso como una señal que apunta a otro recorte de tasas en septiembre y causar que el EUR/USD corrija a la baja.
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:
"El EUR/USD sigue siendo técnicamente alcista a corto plazo, con el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario manteniéndose cómodamente por encima de 60. Al alza, 1.1000 (nivel psicológico, nivel estático) se alinea como la próxima resistencia. En caso de que el par logre convertir este nivel en soporte, podría estirarse al alza hacia 1.1100 y tocar un nuevo máximo de 2024 en el proceso."
"Si el EUR/USD retrocede por debajo de 1.0900 y comienza a usar este nivel como resistencia, los vendedores técnicos podrían mostrar interés. En este escenario, podría verse una corrección extendida hacia 1.0800 (medias móviles simples de 100 y 200 días). Si este soporte se mantiene intacto, sin embargo, los compradores podrían ver este retroceso como una oportunidad para volver a la acción."
Los tipos de interés FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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