Gobernador del Banco de Canadá: La amenaza de los aranceles influyó en la decisión sobre las tasas
| |Traducción VERIFICADAVer artículo originalDespués de reducir la tasa de interés en 25 puntos básicos a 3.00% en su reunión de enero, el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, sube al escenario para discutir la decisión del banco, el Informe de Política Monetaria (MPR) y responder preguntas de la prensa. Con los mercados ansiosos por obtener información, se espera que Macklem proporcione claridad sobre la decisión y lo que sigue para la política monetaria en Canadá en medio de crecientes amenazas de aranceles de EE.UU.
Declaraciones destacadas
Se espera que la inflación se mantenga cerca del objetivo durante los próximos dos años.
El gasto de los hogares se está extendiendo a otros sectores.
El mercado laboral sigue siendo débil.
La previsión de crecimiento del PIB se ha fortalecido.
Riesgo en torno a las perspectivas de una mayor inflación o de no alcanzar el objetivo.
El impacto económico de los aranceles sigue siendo incierto.
Los aranceles duraderos perjudicarían a la economía canadiense.
La política monetaria está en una mejor posición para ayudar a la economía.
Los movimientos del Dólar canadiense no han limitado al BoC hasta ahora.
La depreciación del Dólar canadiense tendrá algunos impactos.
El umbral para la flexibilización cuantitativa sigue siendo alto.
Se espera que la inflación se mantenga cerca del objetivo durante los próximos dos años.
El gasto de los hogares se está extendiendo a otros sectores.
El mercado laboral sigue siendo débil.
La previsión de crecimiento del PIB se ha fortalecido.
Riesgo en torno a las perspectivas de una mayor inflación o de no alcanzar el objetivo.
El impacto económico de los aranceles sigue siendo incierto.
Los aranceles duraderos perjudicarían a la economía canadiense.
La política monetaria está en una mejor posición para ayudar a la economía.
El movimiento del Dólar canadiense no ha limitado al BoC hasta ahora.
El momento de la depreciación del CAD sigue muy de cerca las amenazas del presidente Trump.
La depreciación del CAD comenzará a tener algunos impactos.
Cuanto mayores sean los movimientos en el CAD, más tendremos que tenerlos en cuenta al establecer la política en el futuro.
Estamos lejos de necesitar flexibilización cuantitativa.
No hay duda de que la amenaza de aranceles influyó en nuestra última decisión sobre las tasas.
Cuanto más podamos poner la economía en una base sólida antes de que enfrente posibles aranceles, mejor.
Desde una perspectiva de gestión de riesgos, creo que eso reforzó la decisión de reducir la tasa de interés en 25 pb.
Si las presiones a la baja en la inflación causadas por los aranceles se materializan más rápido que las presiones al alza, entonces espero que nos centremos más en apoyar el crecimiento.
Esta sección a continuación se publicó a las 14:45 GMT para cubrir los anuncios de política del Banco de Canadá y la reacción inicial del mercado.
El Banco de Canadá (BoC) realiza un recorte de tasas de 25 puntos básicos ampliamente esperado, llevando las tasas de interés al 3.00% el miércoles. Esta reducción de tasas se produce a un ritmo más lento después de recortes consecutivos de 50 puntos básicos .
El Banco de Canadá (BoC) señaló que una guerra comercial total con EE.UU. podría dañar gravemente la economía canadiense. De hecho, el gobernador Tiff Macklem advirtió que una batalla arancelaria prolongada y generalizada tendría un gran impacto en la actividad económica, nublando aún más las perspectivas del país.
Aunque esto no es una previsión, el BoC presentó un escenario hipotético claro: si Canadá y otras naciones respondieran con un arancel del 25% sobre los bienes de EE.UU., el crecimiento del PIB podría reducirse en 2.5 puntos porcentuales en el primer año y otros 1.5 puntos en el segundo.
En este contexto de creciente incertidumbre y una economía que lucha con un exceso de oferta, el BoC redujo su tasa de interés en otros 25 puntos básicos a 3%. La inflación se mantiene cerca del 2%, lo que da margen de maniobra a los responsables de la política. Además, el banco confirmó que su programa de endurecimiento cuantitativo (QT), que ayudó a deshacer las inyecciones masivas de liquidez de la pandemia, llegará a su fin en marzo.
El banco central ajustó ligeramente al alza su previsión de inflación, esperando ahora un 2.3% en 2025 (frente al 2.2% anterior) y un 2.1% en 2026 (anteriormente 2.0%). Sin embargo, estas proyecciones no tienen en cuenta el posible impacto de los aranceles de EE.UU., que podrían añadir más incertidumbre a las perspectivas.
Reacción del mercado
El Dólar canadiense se debilita por tercer día consecutivo el miércoles, llevando al USD/CAD al extremo superior del nivel de 1.4400 tras la reducción de tasas del BoC.
Dólar canadiense PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar canadiense (CAD) frente a las principales monedas hoy. Dólar canadiense fue la divisa más fuerte frente al Dólar australiano.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.35% | 0.29% | -0.12% | 0.29% | 0.56% | 0.46% | 0.37% | |
| EUR | -0.35% | -0.05% | -0.45% | -0.06% | 0.21% | 0.17% | 0.02% | |
| GBP | -0.29% | 0.05% | -0.44% | -0.00% | 0.26% | 0.17% | 0.05% | |
| JPY | 0.12% | 0.45% | 0.44% | 0.44% | 0.71% | 0.60% | 0.50% | |
| CAD | -0.29% | 0.06% | 0.00% | -0.44% | 0.27% | 0.18% | 0.06% | |
| AUD | -0.56% | -0.21% | -0.26% | -0.71% | -0.27% | -0.09% | -0.21% | |
| NZD | -0.46% | -0.17% | -0.17% | -0.60% | -0.18% | 0.09% | -0.12% | |
| CHF | -0.37% | -0.02% | -0.05% | -0.50% | -0.06% | 0.21% | 0.12% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar canadiense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el CAD (base)/USD (cotización).
Esta sección a continuación se publicó como una vista previa de la decisión de política monetaria del Banco de Canadá (BoC) a las 09:00 GMT.
- Se espera que el Banco de Canadá (BoC) recorte su tasa de política en 25 puntos básicos.
- El Dólar canadiense sigue a la defensiva frente al Dólar estadounidense.
- La inflación general en Canadá se mantiene por debajo del objetivo del 2% del banco.
- El BoC también publicará su Informe de Política Monetaria (MPR).
El foco está en el Banco de Canadá (BoC) este miércoles, con amplias expectativas de que reducirá su tasa de política por sexta reunión consecutiva. Esta vez, sin embargo, el rumor gira en torno a un posible recorte de 25 puntos básicos, un movimiento menor que en las reuniones anteriores, lo que llevaría la tasa de referencia al 3.00%.
Mientras tanto, el Dólar canadiense (CAD) ha entrado en una fase de consolidación desde mediados de diciembre, buscando estabilizarse tras los mínimos anuales por encima del nivel de 1.4500 frente al Dólar estadounidense (USD), y la fuerte depreciación que comenzó junto con el llamado "Trump trade" en octubre.
La historia de la inflación en Canadá añade una capa intrigante a la decisión de tasas del BoC. Diciembre marcó el segundo retroceso consecutivo ya que la tasa de inflación anual, medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC) general, bajó al 1.8%. Aunque el IPC subyacente del BoC subió el mes pasado, sigue por debajo del objetivo del banco central.
Más relajación parece estar en las cartas
A pesar del recorte de tasas anticipado, se espera que el Banco de Canadá mantenga una perspectiva bajista. Este sentimiento se da en el contexto de una inflación en descenso, un mercado laboral debilitado y un PIB que se mantiene cerca de las previsiones más recientes del banco.
En la Encuesta de Perspectivas Empresariales del BoC publicada el 20 de enero, las empresas canadienses se muestran cautelosamente optimistas sobre el año que viene. Esperan una mejor demanda y ventas más fuertes, gracias en parte a los recortes de tasas recientes. Sin embargo, muchos están atentos a las posibles repercusiones de las próximas políticas de Estados Unidos (EE.UU.).
Según las Actas publicadas el 23 de diciembre, la decisión del BoC de recortar las tasas en 50 puntos básicos el 11 de diciembre fue una decisión ajustada, con algunos miembros del consejo de gobierno inclinándose hacia una reducción menor. Las discusiones entre los miembros del consejo giraron en torno a si un recorte de 50 o 25 puntos básicos era el movimiento correcto. Aquellos que abogaban por un recorte mayor estaban particularmente preocupados por las proyecciones de crecimiento más débiles y los riesgos a la baja para la inflación. Sin embargo, reconocieron que no todos los datos recientes apoyaban plenamente un movimiento tan agresivo.
En última instancia, la decisión de optar por un recorte de 50 puntos básicos fue impulsada por una perspectiva de crecimiento más sombría de lo anticipado en octubre y el reconocimiento de que la política monetaria ya no necesitaba permanecer firmemente restrictiva.
El banco central redujo su tasa de política clave al 3.25% en respuesta a la desaceleración del crecimiento económico. El gobernador Tiff Macklem señaló que cualquier recorte de tasas futuro sería más medido, marcando un cambio respecto a declaraciones anteriores que enfatizaban la necesidad de una relajación continua para impulsar la economía.
En una vista previa de la decisión de tasas de interés del BoC, el Economista Jefe Adjunto del Royal Bank of Canada, Nathan Janzen, señaló: "Se espera que el Banco de Canadá recorte las tasas de interés a un ritmo más gradual de 25 puntos básicos el miércoles, tras recortes de 50 puntos básicos en cada una de las dos reuniones anteriores, ampliando una brecha con las tasas de política de EE.UU. ya que se espera ampliamente que la Reserva Federal no recorte tasas en enero... El BoC comunicó claramente en su decisión de política de diciembre que con la tasa de interés ya no en niveles obviamente 'restrictivos', el ritmo de futuros recortes de tasas probablemente sería más gradual y contingente a los datos económicos... Seguimos esperando que el BoC finalmente necesite recortar la tasa de interés a un ligeramente estimulante 2% este año."
¿Cuándo anunciará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?
El Banco de Canadá anunciará su decisión de política el miércoles a las 14:45 GMT, seguida de una conferencia de prensa del gobernador Tiff Macklem a las 15:30 GMT. Aunque no se esperan grandes sorpresas, el enfoque del mercado probablemente estará en el tono del banco central, que podría tener una mayor influencia en el Dólar canadiense (CAD) que la decisión de tasas en sí.
Pablo Piovano, Analista Senior en FXStreet, destaca que el USD/CAD ahora parece estar en la parte superior del rango reciente, tras una fuerte trayectoria ascendente en vigor desde octubre, con el par alcanzando un pico de 2025 en 1.4516 el 21 de enero.
Mirando hacia adelante, Pablo señala: "El próximo objetivo clave es el máximo de 2020 en 1.4667, registrado el 20 de marzo."
También señala niveles potenciales a la baja, diciendo: "Los movimientos bajistas ocasionales podrían empujar al USD/CAD a probar el fondo de 2025 de 1.4260 (20 de enero), mientras que la contención provisional emerge en las SMA de 55 y 100 días en 1.4226 y 1.3989, respectivamente.
Indicador económico
Informe de política monetaria del Banco de Canadá
El Bank of Canada (BoC) publica un estudio de los movimientos económicos en Canadá en el que se pueden apreciar los signos de la nueva política fiscal que llevará a cabo el banco. Cualquier cambio del que hable el informe tiende a afectar la volatilidad del dólar canadiense. Si el informe del BoC muestra una previsión fuerte y saludable, se considera una lectura positiva para el dólar canadiense, mientras que una actitud débil y negativa es bajista.
Leer más.Dólar canadiense FAQs
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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