Conferencia de prensa del BoE: El gobernador Bailey habla sobre las perspectivas de política después de bajar la tasa bancaria en 25 puntos básicos
|El Gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, explica la decisión de bajar la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos al 4.5% en la reunión de febrero y responde a preguntas de la prensa.
Conclusiones clave de la conferencia de prensa del BoE
"Esperamos poder reducir la tasa bancaria aún más, pero tendremos que evaluar reunión por reunión hasta qué punto y con qué rapidez."
"El camino por delante tendrá baches."
"Detrás del repunte de la inflación general se encuentra una continua y gradual disminución de las presiones inflacionarias subyacentes."
"Este es el contexto de nuestra retirada de la restrictividad y de nuestra decisión de hoy."
"El próximo aumento de la inflación se debe casi en su totalidad a factores no directamente relacionados con las presiones en la economía del Reino Unido."
"Esperamos que estos factores sean temporales."
"La política monetaria no puede prevenir las influencias a corto plazo sobre la inflación general, ni debería la política monetaria responder a factores que desaparecerán para cuando la política surta efecto."
"El repunte a corto plazo de la inflación introduce algo más de incertidumbre en las perspectivas de inflación a corto plazo."
"Los consumidores son más conscientes de los precios y están reteniendo el gasto."
"No está claro qué forma tomarán las políticas comerciales globales."
"Debemos juzgar en futuras reuniones si las presiones subyacentes de la inflación están disminuyendo lo suficiente como para permitir más recortes."
"La tasa bancaria no está en un camino preestablecido."
"Debemos proceder con cuidado."
"Seguimos usando "gradual" porque aún necesitamos ver que ocurra la desinflación."
"Se puede concluir que la productividad ha empeorado mucho."
"Sería inusual que la situación de baja productividad se mantuviera."
"La agenda de crecimiento del gobierno no se materializará rápidamente, pero la apoyamos."
Esta sección a continuación fue publicada a las 12:00 GMT para cubrir las decisiones de política monetaria del Banco de Inglaterra y la reacción inmediata del mercado.
El Banco de Inglaterra (BoE) anunció el jueves que redujo la tasa de política monetaria en 25 puntos básicos (pb) hasta el 4.5% tras la reunión de política de febrero, como se esperaba. Los responsables de las políticas votaron 7-2 a favor de la decisión. Los miembros externos del Comité de Política Monetaria (CPM), Dhingra y Mann, votaron por reducir las tasas en 50 pb.
Aspectos destacados del comunicado de política monetaria del BoE
"Se espera que la inflación del IPC del Reino Unido alcance un máximo del 3.7% en el tercer trimestre de 2025 (nov: máximo del 2.8% en el tercer trimestre de 2025), y vuelva al objetivo en el cuarto trimestre de 2027."
"Adoptaremos un enfoque gradual y cuidadoso para reducir aún más las tasas."
"El BoE prevé un crecimiento del PIB en 2025 del 0.75% (pronóstico de noviembre: 1.5%), 2026 del 1.5% (nov: 1.25%), 2027 del 1.5% (nov: 1.25%), basado en las tasas del mercado."
"Las tasas del mercado implican menos relajación del BoE que en noviembre, muestran la tasa bancaria en 4.2% en el cuarto trimestre de 2025 (pronóstico de noviembre: 3.7%), 4.1% en el cuarto trimestre de 2026 (nov: 3.7%), 4.0% en el cuarto trimestre de 2027 (nov: 3.6%)."
"Los miembros del CPM expresan una variedad de opiniones sobre las perspectivas económicas."
"Primera opinión entre la mayoría: la desinflación está en camino después de observar el repunte a corto plazo de la inflación, lo que justifica un enfoque gradual y cuidadoso."
"Segunda opinión entre la mayoría: el salario, la presión inflacionaria y el débil crecimiento reflejan restricciones de oferta, lo que justifica una reducción gradual y cautelosa de las tasas."
"Un miembro que votó por una mayor reducción de tasas buscó una señal activa sobre la idoneidad de las condiciones financieras del Reino Unido, dijo que las tasas aún necesitan mantenerse restrictivas por algún tiempo."
"El pronóstico del BoE muestra el IPC en un año en 3.0% (pronóstico de noviembre: 2.7%), basado en las tasas de interés del mercado y el pronóstico modal."
"El pronóstico del BoE muestra el IPC en dos años en 2.3% (pronóstico de noviembre: 2.2%)."
"El pronóstico del BoE muestra el IPC en tres años en 1.9% (pronóstico de noviembre: 1.8%)."
"El BoE estima un PIB de -0.1% T/T en el cuarto trimestre de 2024 (pronóstico de diciembre: 0.0%), ve +0.1% T/T en el primer trimestre de 2025."
"El BoE prevé una tasa de desempleo en el cuarto trimestre de 2025 del 4.5% (nov: 4.1%); cuarto trimestre de 2026 del 4.7% (nov: 4.3%); cuarto trimestre de 2027 del 4.8% (nov: 4.4%)."
"El BoE estima un crecimiento salarial del sector privado excluyendo bonificaciones en el cuarto trimestre de 2025 del 3.75% (nov: 3.25%); cuarto trimestre de 2026 del 3.0% (nov: 3.25%); cuarto trimestre de 2027 del 3.0% (nov: 3.0%)."
"El CPM se asegurará de que la tasa bancaria sea restrictiva el tiempo suficiente para devolver la inflación al objetivo del 2% de manera sostenible."
"La política monetaria es claramente restrictiva tras la reciente reducción de tasas, con una variedad de opiniones sobre el grado de restricción."
"Evidencia significativa de que la tasa de interés de equilibrio (r-star) ha aumentado modestamente desde 2018, posiblemente en 25 a 75 puntos básicos."
"Monitoreando de cerca los aranceles de EE.UU., más proteccionismo tendría un impacto negativo en la economía mundial."
Reacción del mercado a los anuncios de política del BoE
El GBP/USD cayó bajo una fuerte presión bajista con la reacción inmediata a las decisiones de política del BoE y se vio por última vez perdiendo más del 1% en el día a 1.2370.
Libra esterlina PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Libra esterlina (GBP) frente a las principales monedas hoy. La Libra esterlina fue la divisa más débil frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.45% | 1.05% | -0.26% | 0.27% | 0.31% | 0.48% | 0.42% | |
| EUR | -0.45% | 0.60% | -0.71% | -0.16% | -0.13% | 0.04% | -0.04% | |
| GBP | -1.05% | -0.60% | -1.32% | -0.76% | -0.73% | -0.54% | -0.62% | |
| JPY | 0.26% | 0.71% | 1.32% | 0.53% | 0.56% | 0.70% | 0.67% | |
| CAD | -0.27% | 0.16% | 0.76% | -0.53% | 0.04% | 0.20% | 0.15% | |
| AUD | -0.31% | 0.13% | 0.73% | -0.56% | -0.04% | 0.17% | 0.09% | |
| NZD | -0.48% | -0.04% | 0.54% | -0.70% | -0.20% | -0.17% | -0.05% | |
| CHF | -0.42% | 0.04% | 0.62% | -0.67% | -0.15% | -0.09% | 0.05% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Libra esterlina de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el GBP (base)/USD (cotización).
Esta sección a continuación se publicó como una vista previa de las decisiones de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) a las 07:00 GMT.
- Se espera que el Banco de Inglaterra recorte la tasa de referencia en 25 puntos básicos.
- La moderación de las cifras de inflación del Reino Unido está ensombrecida por las preocupaciones sobre la ralentización del crecimiento.
- El GBP/USD podría reanudar su tendencia bajista si los responsables de la política monetaria dan pistas que apunten a una flexibilización.
El Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su decisión sobre política monetaria el jueves después de completar la primera reunión de 2025. Los participantes del mercado anticipan que los responsables de la política monetaria recorten la tasa de referencia en 25 puntos básicos (bps) hasta el 4.5% después de haberla reducido en 50 bps a lo largo de 2024.
Pero no se trata solo de las tasas de interés. Es un Super Jueves del BoE, por lo que el banco central también publicará las Minutas de la reunión junto con el Informe Trimestral de Inflación. Finalmente, el Gobernador Andrew Bailey celebrará una conferencia de prensa en la que explicará el razonamiento detrás de la decisión de los responsables de la política monetaria.
Con un recorte de tasas de 25 bps descontado, la atención se centrará en las orientaciones y proyecciones económicas del BoE.
Reino Unido: Inflación más suave y crecimiento más débil
El BoE sorprendió a los jugadores del mercado en diciembre con una postura de línea dura, ya que seis de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) votaron por mantener las tasas sin cambios, mientras que los otros tres optaron por un recorte de tasas.
Mientras tanto, la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) informó que la inflación general anual del Reino Unido (UK) bajó al 2.5% en diciembre desde el 2.6% en noviembre. Además, la tasa de inflación subyacente anual disminuyó al 3.2% en diciembre desde el 3.5% anterior, marcando la lectura más baja desde septiembre. Más importante aún, la inflación de servicios alcanzó el 4.4% interanual (YoY), por debajo de la proyección del BoE.
El crecimiento, por otro lado, ha sido tibio, por decir lo menos. El Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido no registró crecimiento en el tercer trimestre de 2024, revisado a la baja desde el aumento estimado inicialmente del 0.1%, según el último informe de la ONS. El segundo trimestre se revisó a la baja al 0.5% tras una estimación inicial del 0.6%. El BoE espera un crecimiento del PIB nulo en el último trimestre de 2024, rebajando la estimación del 0.3% prevista en noviembre.
Con el recorte de tasas de 25 bps totalmente descontado, la atención se centrará en el informe del MPC y el discurso del Gobernador Bailey. Los responsables de la política monetaria del Reino Unido ofrecerán una evaluación actualizada de la tasa de crecimiento potencial de la economía, con la última estimación en el 1.3%. Una revisión a la baja parece probable, lo que debería aumentar las probabilidades de recortes adicionales de tasas en las próximas reuniones, aunque un ritmo más rápido de recortes parece fuera de lugar en este momento.
Además, vale la pena recordar el reciente aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno del Reino Unido, llamados Gilts. Los rendimientos de los Gilts del Reino Unido han subido a máximos de varios años a principios de año, lo que ha generado preocupaciones sobre el gasto gubernamental y las decisiones fiscales. Muchos analistas vinculan el avance con el de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (US) tras la llegada del presidente Donald Trump a la Casa Blanca.
No obstante, los rendimientos retrocedieron en las últimas semanas en medio de crecientes preocupaciones de que la desaceleración económica se profundizaría bajo los planes arancelarios de Trump. Estas preocupaciones también alimentaron la especulación de que el BoE no tendrá más remedio que recortar las tasas de interés.
BoE FAQs
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
¿Cómo impactará la decisión de tasas de interés del BoE en el GBP/USD?
Como se mencionó anteriormente, un recorte de tasas de interés de 25 bps del BoE está totalmente descontado. Con esto en mente, es probable que la Libra esterlina (GBP) no reaccione al titular, pero sí a las nuevas proyecciones económicas de los responsables de la política monetaria y cómo votan los miembros del MPC. Antes del anuncio, los mercados financieros anticipan que ocho de los nueve miembros optarán por un recorte de tasas. Los inversores también prestarán mucha atención a las palabras del Gobernador Andrew Bailey.
En términos generales, cuanto más moderado sea el resultado, más podría caer la GBP. El escenario opuesto también es válido, con sorpresas de línea dura de los responsables de la política monetaria del Reino Unido impulsando la demanda de la Libra esterlina.
Antes del anuncio, el par GBP/USD cotiza por encima del nivel de 1.2500, recuperándose de un mínimo semanal de 1.2248. El Dólar estadounidense (USD) se disparó al comienzo de la semana cuando el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció aranceles sobre las importaciones de México, Canadá y China durante el fin de semana. La posterior caída del USD se produjo después de que Trump pospusiera la implementación de dichos aranceles, al menos en las importaciones mexicanas y canadienses.
Valeria Bednarik, Analista Jefe de FXStreet, dice: "Las decisiones del Banco Central y los datos macroeconómicos en general están siendo ensombrecidos por la decisión del presidente de EE.UU., Trump, de desatar una guerra comercial. El Reino Unido no está fuera del radar de Trump, pero definitivamente no está entre sus principales rivales. Aún así, el riesgo de que la desaceleración económica del Reino Unido se acelere en medio de nuevos aranceles de EE.UU. pende sobre los responsables de la política monetaria antes del anuncio. En cuanto al GBP/USD, el par podría reanudar su caída con una inclinación moderada, aunque la reacción podría ser limitada ya que los inversores lo anticipan. Si los responsables de la política monetaria suenan de línea dura, es probable que el GBP/USD gane tracción adicional al alza."
Bednarik añade: "El par GBP/USD tiene un nivel de resistencia inmediato en el umbral de 1.2600, con ganancias más allá del área exponiendo 1.266, el máximo diario del 19 de diciembre. Más allá de este último, el rally podría continuar hacia el área de 1.2700-1.2720 en ruta hacia la cifra de 1.2800. La zona de precios de 1.2470 proporciona soporte antes de la cifra de 1.2400. Una ruptura por debajo de esta última podría ver al par reanudando su tendencia bajista y probando nuevamente el mínimo semanal mencionado anteriormente en 1.2248."
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