Nvidia presenta sus resultados del cuarto trimestre el miércoles. El fabricante de chips ha continuado con su buena racha, con una subida de las acciones del 100% en los últimos 12 meses en medio de la «fiebre del oro» de la IA.
Estamos viendo cómo las principales empresas tecnológicas vuelven a aumentar sus gastos de capital. Amazon, Meta, Microsoft y Alphabet están aumentando su gasto en infraestructura de IA en decenas de miles de millones de dólares. La dependencia de la IA de chips potentes significa que Nvidia ha mantenido una posición envidiable en esta carrera hacia la cima; no importa quién gane, Nvidia está cosechando los frutos.
Nvidia tiene un inconveniente en esta competición: La recién llegada china DeepSeek.
Los inversores han tenido emociones encontradas tras la ruta de DeepSeek a finales de enero, que borró 600.000 millones de dólares del valor de mercado de Nvidia en un solo día. La tecnología de DeepSeek representa la posibilidad de que, en un futuro próximo, las empresas no necesiten costosas unidades de procesamiento gráfico de gama alta para ejecutar sofisticados modelos de IA, lo que debilita considerablemente la posición de Nvidia.
DeepSeek no es la única nube negra en el horizonte de Nvidia. La demanda, superior a la oferta, ha perjudicado su éxito en anteriores resultados y, aunque los ejecutivos aseguraron a Wall Street que esperan superar «varios miles de millones de dólares» en ingresos de Blackwell en el cuarto trimestre, hay advertencias. Sabemos que la empresa está básicamente al límite de su capacidad de producción y tiene dificultades para satisfacer la demanda, y donde hay demanda insatisfecha, hay potencial para los competidores.
Por ahora, sin embargo, la estimación de consenso es que los ingresos serán de 38.200 millones de dólares y los beneficios netos de 20.900 millones. Una vez más, la atención se centrará en la obtención de nuevas cifras de éxito y en el aumento de las previsiones. La expectativa de los inversores hoy en día es nada menos que la perfección.
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