Basilea 3: Su aplicación es inminente y probablemente traerá mejoras

Dentro de dos meses, la mayoría de los bancos europeos estarán sujetos a las normas definitivas de Basilea 3, destinadas a reforzar la resistencia y la estabilidad de los bancos. Y, si bien no esperamos grandes cambios en el marco regulador, sí vemos probable que se introduzcan mejoras, por ejemplo, para abordar los nuevos riesgos relacionados con la digitalización, el cambio climático y las actividades de las instituciones financieras no bancarias. 

A medio plazo también debería haber un cambio de enfoque para evaluar cómo interactúan las diversas reformas y en la aplicación de las regulaciones proporcionalmente a los bancos más pequeños y menos complejos para evitar cargas inadecuadas.

Dado que las reformas se están aplicando gradualmente, esto permitirá a los bancos adaptarse a los nuevos requerimientos, aunque en un contexto de aumento de los requisitos de capital, no es de extrañar que los bancos hayan recurrido cada vez más a la transferencia de riesgos significativos para mitigar los posibles impactos en sus balances.

Así pues, aunque se ha reducido el impacto previsto sobre el capital de las reformas finales de Basilea 3 en EE.UU. y el Reino Unido, la divergencia en la aplicación entre las distintas jurisdicciones planteará retos para los bancos europeos con actividad internacional. Además, el calendario de aplicación en el Reino Unido se ha pospuesto otros seis meses, hasta el 1 de enero de 2026, con un período de transición gradual de cuatro años para garantizar la plena aplicación el 1 de enero de 2030, en consonancia con la propuesta original publicada en 2022.

Calendario de aplicación de las reformas finales de Basilea 3

Nota: Las fechas de EE.UU. son las de la propuesta original.

Fuente: Consejo de la Unión Europea, PRA del Reino Unido, Reserva Federal de EE.UU., Scope Ratings

En comparación con una estimación anterior de un aumento promedio del 3% en los requisitos de capital Tier 1, la PRA del Reino Unido ahora estima que los requisitos para los principales bancos británicos en conjunto probablemente aumentarán en menos del 1% para el 1 de enero de 2030. Este menor impacto que en otras jurisdicciones se debe en parte a que algunos riesgos que ahora se incluirán en los requisitos de capital del Pilar 1 ya se recogían en el marco del Pilar 2 del Reino Unido.

Los reguladores estadounidenses están revisando la propuesta de Basilea 3 en respuesta a los numerosos comentarios recibidos, y se espera que las normas definitivas se adopten tras un periodo de comentarios de 60 días y nuevos estudios de impacto. Es improbable que la propuesta de reformas de Basilea 3 esté terminada antes de finales de año. Se reforzará el principio de escalonamiento, sometiendo a las empresas más grandes y complejas a los requisitos más estrictos. Sin embargo, se exigirá a todas las categorías de bancos que reconozcan las ganancias y pérdidas no realizadas sobre valores en el capital reglamentario. Con ello se pretende abordar un factor que desempeñó un papel importante en las quiebras bancarias estadounidenses de marzo de 2023.

Junto con los cambios propuestos para los bancos sistémicos (G-SIB), los requisitos de capital CET1 agregados para los G-SIB estadounidenses aumentarían un 9%, mientras que para otros grandes bancos (no G-SIB), los requisitos se elevarían entre un 3% y un 4% a largo plazo. En el caso de otros bancos no pertenecientes al grupo G-SIB sujetos a las disposiciones, los requisitos de capital aumentarían un 0,5%. Se esperaba que las propuestas originales aumentaran los requisitos medios de capital CET1 en un 16%.

Necesidades totales de capital a partir del segundo trimestre de 2024 (%)

Fuente: bancos, Scope Ratings

Los bancos europeos han sido importantes emisores de títulos de capital desde julio. Hasta el 8 de octubre, un total de 17 bancos europeos habían emitido más de 12.000 millones de dólares equivalentes en deuda Tier 2, mientras que 18 emisores europeos habían emitido 16.000 millones de dólares equivalentes en deuda híbrida. Habida cuenta de los debates en torno a una posible fusión de UniCredit y Commerzbank, uno de los aspectos más destacados de la intensa actividad AT1 fue la aparición de nuevas emisiones de ambos bancos. La gestión del pasivo también fue una característica de las últimas semanas. Varios bancos han lanzado subastas de AT1 y Tier 2 junto con nuevas emisiones. 

Selección de emisiones AT1 recientes de bancos europeos

Emisiones recientes de bancos europeos Tier 2

Fuentes: Bond Radar