Equipo de analistas de Abrdn
Aberdeen Standard Investments
La Reserva Federal ha comenzado a levantar el pie del freno de la economía estadounidense a medida que se enfría la inflación y aumenta la preocupación por las perspectivas de crecimiento.
El banco central ha rebajado hoy los tipos con un agresivo recorte de 50 puntos básicos, una medida mayor de lo que suele ser habitual y que ilustra el grado de urgencia de la Reserva Federal por empezar a rebajar rápidamente la restricción de la política monetaria. De hecho, los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) esperan que ésta sea la primera de una serie de recortes y que los tipos bajen otros 50 puntos básicos a finales de este año. Según la previsión media, 100 puntos básicos en 2025.
Esta señal pesimista debería aliviar las preocupaciones del mercado en torno a la posibilidad de que el banco central se haya quedado rezagado a medida que empiezan a aparecer grietas en el mercado laboral estadounidense, y los mercados de renta variable están reaccionando positivamente a los primeros titulares.
La clave para la Reserva Federal consistirá ahora en calibrar cuidadosamente el ritmo de la flexibilización a medida que la inflación siga acercándose al objetivo y la economía se ralentice. De hecho, aunque el presidente Powell podría señalar que los 50 puntos básicos serán la excepción y no la regla durante este ciclo de relajación, la Fed debería estar preparada para moverse con estos pasos más largos si observa nuevos signos de debilidad.
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