El Dólar estadounidense se recupera mientras los miembros acomodaticios de la Fed pierden terreno

¡Sorpresa! La economía de EE.UU. añadió más de 250.000 nuevos empleos no agrícolas el mes pasado, la tasa de desempleo cayó al 4,1% y los salarios crecieron más rápido de lo esperado tanto en términos mensuales como anuales. En términos anuales, los trabajadores estadounidenses ganaron un 4% más en promedio en comparación con hace un año. Además, las huelgas en los puertos de EE.UU. se pausaron hasta mediados de enero y las mercancías se están moviendo hasta nuevo aviso.

Los bonos del Tesoro de EE.UU. se vendieron masivamente el viernes, el rendimiento a 2 años de EE.UU. saltó 25 puntos básicos ya que se hizo más claro que la decisión de la Reserva Federal (Fed) de recortar las tasas en 50 puntos básicos el mes pasado probablemente fue un error. El rendimiento a 10 años de EE.UU. subió unos 12 puntos básicos. La probabilidad de otro recorte de 50 puntos básicos por parte de la Fed en la reunión de noviembre se desplomó a 0 y la actividad en los futuros de los fondos federales ahora da una probabilidad cercana al 100% de un recorte de 25 puntos básicos, y una escasa probabilidad del 2% de no recortar las tasas.

En consecuencia, el índice del dólar estadounidense saltó más del 2,5% la semana pasada, y ahora está perforando por encima del nivel de 102,50, el importante retroceso de Fibonacci del 38,2% en la caída de junio a septiembre. Un movimiento decisivo por encima de este nivel debería enviar al índice a la zona de consolidación alcista a mediano plazo y allanar el camino para una mayor recuperación.

El EUR/USD cayó por debajo del soporte psicológico de 1,10 el viernes pasado y por debajo de 1,0980, el importante retroceso de Fibonacci del 38,2% que distingue la tendencia positiva del verano y una reversión bajista a mediano plazo. Y más allá de la señal técnica de que el otoño está llegando para el EUR/USD, los fundamentos también tienen sentido para un euro más suave. Las economías europeas no están funcionando bien, los últimos números del PMI mostraron una mayor debilidad en la actividad, la inflación se redujo por debajo del objetivo de política del 2% del Banco Central Europeo (BCE). Como tal, una mayor debilidad del EUR/USD tendría sentido. Los próximos objetivos bajistas se sitúan en 1,0930, la media móvil de 100 días (DMA de 100) y 1,0875 – la media móvil de 200 días (DMA de 200).

Al otro lado del Canal, la Libra esterlina fue fuertemente golpeada la semana pasada, ya que el gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, dijo que el banco podría ser un poco 'más agresivo' en la reducción de las tasas. El cable cayó a 1,3070 pero encontró soporte cerca de su media móvil de 50 días (DMA de 50), 1,3080, y aún no ha tenido la oportunidad de probar el importante soporte del 38,2%, que se encuentra a unos pocos pips por debajo de la marca psicológica de 1,30.

En otros lugares, el NZD/USD comienza la semana bajo una presión de venta decente ya que se espera que la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) recorte sus tasas en 50 puntos básicos cuando se reúna esta semana y el USD/JPY se consolida más allá del nivel de 148 esta mañana, habiendo entrado en la zona de consolidación alcista a mediano plazo debido al rechazo del recién elegido primer ministro de la idea de otro aumento de tasas en Japón este año, y un amplio repunte del dólar estadounidense. Es probable que el par se consolide entre el rango de 148-150 hasta nuevo aviso.

Incluso el Franco suizo perdió algo de terreno frente al dólar la semana pasada. El USD/CHF subió por encima de su media móvil de 50 días (DMA de 50) ya que el nuevo gobernador del Banco Nacional Suizo (SNB), Martin Schlegel, dijo que el banco estará preparado para intervenir en los mercados de divisas para gestionar el valor del franco si es necesario.

En resumen, el Dólar estadounidense está mejor ofertado al comienzo de esta semana, pero el informe de inflación de EE.UU. que se publicará el jueves podría moderar parte de este impulso alcista. Se espera que la inflación general de EE.UU. haya disminuido aún más del 2,5% al 2,3% en septiembre. Pero la inflación subyacente sigue por encima del 3%. Las cifras en línea con las expectativas, o idealmente más suaves de lo esperado, mantendrán a las palomas de la Fed a cargo del mercado, aunque otro recorte de 50 puntos básicos parece inverosímil en este punto. El mayor riesgo es ver una cifra más fuerte de lo esperado que reforzaría la idea de que la Fed podría haber cometido un error al recortar las tasas en 50 puntos básicos y aumentaría las posibilidades de no recortar en noviembre.

La temporada de ganancias comenzará este viernes con las ganancias de los grandes bancos. Las estimaciones de ganancias del tercer trimestre han caído del 7,9% de crecimiento estimado en julio al 4,7%, pero esto no impidió que el S&P500 recuperara las pérdidas del verano. El índice cotiza un 2% por encima del pico de julio, y las expectativas más bajas son más fáciles de superar.