El Euro intenta recuperarse

Si bien los movimientos de la semana anterior han sido muy medidos en el mercado de divisas, el cierre del viernes dejó al Euro bien posicionado para esta corta semana.

La moneda única cerró a 1.0424 frente al Dólar, manteniendo una tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, pero dejando abierta la chance de una recuperación que lo aleje de sus mínimos del año, que tocó a mediados de noviembre en 1.0330.

El euro ha tenido su año de menor amplitud de precios entre máximos y mínimos en su corta historia, pese a que tanto en Europa como en Estados Unidos la actividad de los bancos centrales ha sido constante, con recortes de tasa importantes en ambos casos.

Precisamente, el Banco Central Europeo fue el que tomó la iniciativa con los recortes de tipos, en junio, totalizando cuatro recortes en todo el año. La tasa de interés del BCE, que había iniciado 2024 en el 4.5%, termina en el 3.15%, ante la presunción de la entidad que conduce Christine Lagarde de que el crecimiento económico de la Eurozona está en peligro.

La Fed hizo lo propio con su tasa, pero solo en tres oportunidades, recortando la misma del 5.5% al 4.5% con que finaliza el año. En su última reunión, que tuvo lugar hace pocos días, dejó en claro que se tomará una pausa antes de seguir recortando en 2025, ante una inflación que no cede, y un mercado laboral que se mantiene sólido, con una tasa de desempleo que apenas supera el 4%.

Sin embargo, lo que viene para el Euro no es sencillo. Si el nuevo presidente Trump, que asumirá el 20 de enero, cumple con sus promesas de implementar aranceles a las importaciones chinas por un 60%, la inflación crecerá casi de inmediato en Estados Unidos, y la Fed se verá obligada a aumentar la tasa de interés nuevamente, antes de terminar el primer semestre.

Esta inflación se irradiará luego al resto del mundo, como es de esperar, por lo que el panorama aparece complejo no solo para estos dos bancos centrales, sino también para las demás entidades que tienen como objetivo un 2% de inflación anual.

La excepción viene, como siempre, del lado del Banco de Japón. El Yen se mantiene en un estado de debilidad extrema, favoreciendo las exportaciones, pero también generando una inflación que, según se conoció la semana pasada, ya está muy por encima del objetivo del BoJ.

Sin embargo, la institución que dirige el Sr. Ueda se niega a tomar acción en la tasa de interés, provocando la caída de su moneda. A ello se suman los altos rendimientos de los bonos del Tesoro, cuyas notas a 10 años superan el 4.5%.

En otro orden, la onza de Oro se mueve ligeramente al alza, sin cambiar su rumbo bajista de corto plazo. El cierre del viernes en 2620 dólares sugiere que el metal precioso podría alcanzar al menos los 2636 dólares en las próximas horas, antes de iniciar un nuevo ciclo bajista.

La agenda de este lunes es modesta, y los pocos datos que se conocerán en Estados Unidos no alcanzarán para mover al Dólar

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.