El precio del petróleo sube debido a las crecientes tensiones en Oriente Medio y el apoyo de China

Ayer fue un lunes tranquilo. Los mercados de EE.UU. y el Reino Unido estuvieron cerrados, el flujo de noticias fue ligero y los volúmenes de negociación fueron bajos.

El barril de crudo estadounidense se negocia un poco por debajo de su media móvil de 100 días (DMA de 100). La tensa situación geopolítica apoya mayores ganancias junto con la creciente demanda de EE.UU. en verano y el tono restrictivo de la OPEP respecto a sus perspectivas. China también está gastando mucho para apuntalar su tambaleante mercado inmobiliario, lo que brinda un mayor apoyo a los precios del petróleo y las materias primas. El sentimiento en el petróleo está inclinado al alza, pero hay un riesgo importante para el repunte por encima del nivel de 80 $ por barril: una posible disminución del comercio de reflación. Si los bancos centrales moderan sus planes de recorte de tasas en verano, las perspectivas de demanda de petróleo podrían verse afectadas y esto podría limitar la recuperación.

¿Recortes consecutivos del BCE?

François Villeroy de Galau, del Banco Central Europeo, dijo ayer que el BCE podría bajar las tasas de interés tanto en las reuniones de junio como en las de julio, un comentario que no coincide con la comunicación oficial del banco central, que mantiene sus opciones abiertas más allá de la reunión de junio. Y prefiero mantener esta última como el escenario base, porque si la inflación en Europa gana impulso, el BCE no puede permitirse recortes de tasas consecutivos. Las actualizaciones de inflación de los países de la zona euro llegarán a lo largo de esta semana, el número agregado se publicará el viernes por la mañana. Eso da tiempo a las palomas del BCE para soñar con los comentarios de principios de semana del Sr. Villeroy y debería, en teoría, limitar el potencial alcista del Euro.

Pero el EURUSD está subiendo al comienzo de esta semana, debido a una debilidad generalizada del Dólar estadounidense. El Índice del Dólar se está preparando para probar el soporte de la DMA de 200 contra las probabilidades agresivas. Hay demasiado optimismo de que el dato del PCE del viernes traerá alivio. Tanto es así que incluso una inflación subyacente del Banco de Japón (BoJ) más suave de lo esperado esta mañana no hizo que el USDJPY subiera. Así que si ese es el caso, si el índice PCE de EE.UU. sugiere presiones inflacionarias más suaves en la publicación del viernes, podríamos ver al Índice del Dólar hundirse por debajo del nivel de Fibonacci del 38.2% y entrar en la zona de consolidación bajista a mediano plazo. Eso permitiría al EURUSD extender las ganancias por encima de la resistencia de 1.09, pero un cambio moderado en las expectativas de la Reserva Federal (Fed) también impulsaría las expectativas moderadas del BCE, y esto último limitaría el potencial alcista del EURUSD. En resumen, no veo al EURUSD superar el nivel de 1.10 cuando el BCE está al frente del autobús de flexibilización de la política monetaria.