La inflación se desacelera, pero el Dólar da batalla

Los datos de inflación de Estados Unidos de febrero quedaron por debajo de lo esperado, en el informe conocido el miércoles. El costo de vida en términos interanuales, excluyendo alimentos y energía, quedó en el 3.1%, frente al 3.2% esperado, en tanto la medición mensual quedó en el 0.2% frente al 0.3% pronosticado.

Estos números demuestran que la inflación se desacelera en estos meses, aunque ello no implica una relajación de la política monetaria de la Fed, que mantiene su tasa de interés en el 4.5%. Precisamente, el próximo miércoles 19, el banco central dará a conocer su segundo comunicado del año, y no se esperan cambios.

Y es que más allá de las cifras publicadas, la implementación de aranceles a la importación de distintos productos impuesta por el presidente Trump va a tener un efecto inflacionario en los próximos tiempos. Esto significa que durante varios meses más la Fed mantendrá la tasa en el nivel actual, probablemente hasta junio.

El Dólar reaccionó en ambas direcciones y sin un destino claro después de los datos mencionados. El Euro no logró superar 1.0947, máximo anual que había tocado el martes, aunque mantiene una postura alcista de corto plazo. Datos como estos son los que van consolidando tendencias, y la moneda única podría aprovecharlos. Sin embargo, la impresión es que el Euro luce sobrecomprado y sin fundamentos para estar por encima de 1.0900, más aun si se tiene en cuenta que el BCE ha recortado su propia tasa días atrás, ampliando la brecha con la Fed. Por otra parte, y desde un ángulo más técnico, el Euro dejó un gap sin cubrir en 1.0375, que tarde o temprano irá a buscar.

Para este jueves, las zonas de 1.0860 (línea de velocidad alcista medida en el gráfico de 4 horas), 1.0830 y 1.0805 serán los soportes a seguir, con resistencias en 1.0905, 1.0930 y 1.0950.

La Libra esterlina, en tanto, se mueve en rangos de precios estrechos, pero se mantiene firme y cerca de 1.3000, nivel que podría buscar en las próximas horas. La moneda británica luce más sólida que el euro, lo cual provocó una caída de más de 60 puntos en el par EUR/GBP el miércoles. En el cruce GBP/USD, las resistencias a seguir son 1.3000, 1.3030 y 1.3065, con soportes en 1.2930, 1.2900 y 1.2860.

Desde las noticias, la Libra podría frenar su alza el viernes, ante un PBI mensual de Reino Unido que se espera con una sensible baja respecto a la medición anterior.

En cuanto al Yen, llegó a 149.20 en su presumible baja de la víspera, aunque no llegó al 61.8% de la baja 151.29/146.52 del par USD/JPY, que podría oficiar de resistencia este jueves. El alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro es determinante en el comportamiento del yen, que de todos modos podría recuperar posiciones en las próximas horas, con soportes en 147.95 y 147.20. Las resistencias, en cambio, se encuentran en 148.90 y 149.45, precisamente el retroceso de Fibonacci mencionado.

La onza de Oro queda nuevamente al borde de un máximo histórico, cotizando, en la sesión asiática del jueves, a 2936 dólares, a tan solo 20 dólares de la marca máxima del 24 de febrero en 2956 dólares. El quiebre de tal nivel ya pondría al oro muy cerca de los 3000 dólares. El metal precioso se ve beneficiado por la búsqueda de refugio ante la guerra comercial desatada en las últimas semanas, y no hay muchos argumentos para detenerlo.

La bolsa de Nueva York mostró una modesta recuperación en la sesión del miércoles, aunque los índices principales mantienen una clara tendencia bajista de corto plazo. Los gaps que dejaron los selectivos la semana pasada no han sido cubiertos, y ello podría ser una suerte de imán para los precios durante las próximas sesiones, lo cual significaría una recuperación mucho más importante.

Este jueves, el índice de precios de la producción tendrá el protagonismo en la sesión americana a las 8:30 del este. Sin embargo, no se espera un impacto decisivo en el dólar.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.