Las ganancias de BlackRock aumentan un 10%: Tres conclusiones de los resultados del segundo trimestre

Puntos clave

• Los beneficios de BlackRock aumentaron un 10% en el segundo trimestre

• Los ETFs impulsaron sus ingresos, con un récord en la primera mitad del año en entradas de ETF

• ¿Es una buena compra la acción de BlackRock?

BlackRock estableció un récord con 10,6 billones de dólares en activos bajo gestión en el segundo trimestre, liderado por altos flujos de ETF.

BlackRock (NYSE: BLK) estaba en tendencia al alza el lunes después de que el gigante de la gestión de activos publicara sólidos resultados del segundo trimestre, impulsados por robustas entradas de ETF y un mercado bursátil en alza.

El gestor de activos reportó 10,65 billones de dólares en activos bajo gestión al final del segundo trimestre, un aumento del 13% respecto al mismo trimestre del año anterior y un récord para la firma.

Aquí hay tres conclusiones principales de los resultados del segundo trimestre de BlackRock

Los beneficios aumentan un 10%

El gestor de activos vio su ingreso neto aumentar un 10% en el trimestre a 1,5 mil millones de dólares, o 9,99 $ por acción. Eso superó las estimaciones de los analistas de 9,95 $ por acción. Además, el margen operativo de BlackRock aumentó al 37,5%, desde el 36,2% en el mismo trimestre del año pasado.

BlackRock generó 4,8 mil millones de dólares en ingresos en el trimestre, un aumento del 8% interanual. Tuvo 81,6 mil millones de dólares en entradas netas en sus fondos, un aumento de casi el 2% respecto al mismo trimestre del año pasado. Los gastos aumentaron un 6,2% en el trimestre.

Los ETFs impulsan el crecimiento

BlackRock, el mayor proveedor de ETFs a través de sus fondos iShares, tuvo un récord en la primera mitad del año con 150 mil millones de dólares en entradas netas en sus ETFs.

Solo en el segundo trimestre, sus ETFs iShares generaron 83 mil millones de dólares en entradas netas, mientras que sus fondos de inversión minoristas solo tuvieron 6 mil millones de dólares en entradas netas. Además, sus fondos del mercado monetario y productos de efectivo vieron 30,1 mil millones de dólares en entradas, pero sus cuentas institucionales redujeron el total con 37 mil millones de dólares en salidas netas.

"El crecimiento orgánico fue impulsado por los mercados privados, la renta fija activa minorista y los flujos crecientes en nuestros ETFs, que tuvieron su mejor comienzo de año en la historia," dijo Laurence Fink, presidente y CEO, en el informe de ganancias.

Su vaca lechera ha sido el BlackRock iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT), que se convirtió en el ETF más rápido en alcanzar los 10 mil millones de dólares en activos bajo gestión. Alcanzó ese nivel en marzo después de lanzarse en enero.

Ahora es el mayor ETF de Bitcoin con 18 mil millones de dólares en activos, superando al Grayscale Bitcoin Trust (NASDAQ: GBTC), que tiene aproximadamente 15,6 mil millones de dólares en activos gestionados.

Expansión en los mercados privados

BlackRock está haciendo un gran esfuerzo para desarrollar productos, incluidos ETFs, para facilitar la inversión en mercados privados, lo que implica invertir en empresas de propiedad privada, en lugar de acciones que cotizan públicamente.

A principios de este mes, adquirió una empresa de datos de capital privado llamada Preqin para reforzar su plataforma Aladdin, que los gestores de dinero e inversores institucionales utilizan para gestionar sus portafolios. Fink cree que los datos mejorados y la transparencia conducirán a análisis avanzados y puntos de referencia que, en última instancia, transformarán los mercados privados, como lo han hecho con los mercados públicos.

"Así como los índices se han convertido en el lenguaje de los mercados públicos, imaginamos que podemos llevar los principios de indexación, incluso iShares, a los mercados privados," dijo Fink a principios de este mes. "Creemos que los índices y los datos serán importantes impulsores futuros de la democratización de todas las alternativas, y esta adquisición es la clave."

Además, BlackRock está cerrando su adquisición de Global Infrastructure Partners en el tercer trimestre. GIP es un gestor de fondos de infraestructura líder, con 100 mil millones de dólares en activos bajo gestión en inversiones de infraestructura. El mercado de infraestructura de 1 billón de dólares se considera uno de los segmentos de más rápido crecimiento de los mercados privados, lo que lo convierte en un buen ajuste con Preqin.

¿Es una buena compra la acción de BlackRock?

La acción de BlackRock es muy cíclica, y está en un gran ciclo en este momento, ayudada por el mercado alcista de 18 meses y contando. Dicho esto, las acciones solo han subido alrededor del 2% en lo que va del año y un 14% en los últimos 12 meses, por lo que no ha estado volando tan alto como uno podría esperar.

Pero eso es bueno para los inversores porque la valoración es relativamente buena con un PER de 20 y debería tener algo de margen para crecer, particularmente con los recortes de tasas que probablemente ocurran en los próximos meses.

Parece una compra sólida en este momento.