Muchos factores involucrados

Enfoque

Voy a hacer una afirmación basada en décadas de observación e investigación. Luego contradigo esta afirmación y, al final, defenderé ambas afirmaciones.

Cada día, mientras esperamos la última publicación de datos, los comentaristas, los pronosticadores, los charlatanes y los tontos reaccionarán a los datos, generalmente con un sentido inflado de certeza. El problema es que ningún factor puede proporcionar suficiente "señal" sobre la dirección del mercado subyacente.

Toma el ejemplo a continuación. Invertimos en el S&P 500 cuando la inflación está por debajo del 3% y vendemos cuando está por encima. Esto resulta ser un rendimiento muy pobre en comparación con comprar y mantener.

Si piensas que he confundido mi lógica y que deberías invertir cuando la tasa de inflación está por encima del 3%, entonces estarías equivocado nuevamente; tus rendimientos serían la mitad de cuando inviertes cuando la inflación es baja.

Si bien no creo que un solo factor, como la inflación o las tasas de interés o cualquiera de los otros indicadores, pueda proporcionarte una señal de temporización del mercado lo suficientemente fuerte, extrañamente creo que la serie temporal de precios en sí misma puede proporcionarte suficiente información para extraer una señal.

El Precio Contiene Todo: La serie temporal de precios representa la sabiduría colectiva (y la locura) de todos los participantes del mercado procesando toda la información disponible en tiempo real. Es la salida de todo el sistema, no solo una entrada.

Observaciones S2N

Como puedes ver, la inflación es un fenómeno relativamente moderno en EE.UU.

Alerta del escáner

Microsoft anunció el despido de otros 14.000 empleados mientras sus acciones alcanzan un máximo histórico. El mercado está dormido al volante ante el tsunami de pérdidas de empleo a corto y medio plazo que vendrá con las ganancias de productividad de la IA.

El dólar de Hong Kong mantiene un anclaje algo flexible al dólar estadounidense. Puedes ver que en los últimos años ha sido como yo tratando de encajar en ropa que simplemente no funciona con mi cuerpo de papá. Inevitablemente, como todas las cosas bajo presión, se ha agrietado, un poco por ahora, pero podría convertirse en algo más serio.

Revisión del rendimiento

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