Equipo de Analistas de Vontobel
Vontobel Asset Management
El mercado está convencido de que el BCE anunciaría hoy una bajada de 25 puntos básicos. Por ello, la atención de los inversores ante esta reunión se centrará en si el Consejo de Gobierno nos ofrece alguna actualización de su hoja de ruta para 2025. El BCE camina en la cuerda floja entre la expectativa de que la inflación se reduzca rápidamente hasta el objetivo del 2% a medida que se modere la inflación de los servicios y las presiones inflacionistas derivadas del aumento de los precios del gas y la electricidad, junto con el debilitamiento del euro.
Fundamentalmente, el BCE debe mantener abiertas sus opciones con respecto a la reacción ante los posibles aranceles de Trump. Aparte de las ya deterioradas economías de Francia y Alemania, los gobiernos pueden intentar mitigar una guerra comercial con estímulos fiscales, alimentando así la inflación. Por lo tanto, el BCE no puede ofrecer directamente una orientación prospectiva y seguirá dependiendo de los datos. Sin embargo, es posible que el BCE modere su política actual, que considera «suficientemente restrictiva», al reconocer que es necesaria una mayor relajación.
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