- El modo de "comprarlo todo" de la Reserva Federal proporciona munición al estímulo fiscal y es positivo para la economía.
- El garantizar la deuda hace que los activos de EE.UU. sean más seguros y respalda al dólar.
- El cobertizo de la Fed está casi vacío, lo que significa que no le queda nada para debilitar al dólar.
"Tirarlo por el desagüe de la cocina". Es lo que han dicho varios analistas después de que la Reserva Federal anunciara un programa abierto de cuantificación cuantitativa (QE): comprar básicamente todo. El servicio de préstamos respaldados por activos a plazo de la Reserva Federal (TALF, por sus siglas en inglés) ha hecho que el dólar baje inicialmente, ya que implica la impresión de dinero adicional.
Sin embargo, hay tres razones para creer que el dólar tiene margen para subir desde aquí.
1) Más estímulo fiscal
El compromiso abierto de la Reserva Federal de comprar bonos estadounidenses le permite al gobierno derrochar efectivo y apoyar a la economía a medida que sufre del bloqueo. La mayor demanda del gobierno está destinada a fortalecer la economía y, por lo tanto, es positiva para el dólar.
Cuando el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra anunciaron inmensos programas de QE la semana pasada, el euro y la libra subieron respectivamente. Esta lógica retorcida, de ver el aumento de la moneda cuando hay más moneda circulando, probablemente también se verá en el dólar.
2) Sin riesgo en toda deuda corporativa
En los primeros días de la crisis, no hace mucho tiempo, los inversores acudieron hacia el refugio seguro de la deuda estadounidense y redujeron los rendimientos. A su vez, los rendimientos más bajos hicieron que el dólar fuera menos atractivo y el dólar cayó. Desde entonces, el modo de "venderlo todo" impulsó a la moneda de Estados Unidos independientemente de los rendimientos.
Y ahora, los inversores tienen muchos más activos denominados en dólares para comprar: la Reserva Federal está ofreciendo apoyo a todo. Al eliminar el riesgo, los inversores de todo el mundo pueden abastecerse de deuda corporativa, casi de cualquier tipo. Y eso es positivo para el dólar.
3) Eso es (casi) todo amigos
La Fed ha lanzado su "bomba nuclear", el desagüe de la cocina y todo lo que tiene. ¿Qué puede superar un compromiso abierto? El banco central más poderoso del mundo sorprendió a los mercados en la crisis financiera y puede volver a hacerlo, pero es difícil encontrar qué más pueden hacer el presidente Jerome Powell y sus colegas para apoyar el sistema financiero.
La Fed ya abrió, expandió y mejoró sus swaps de dólares, redujo las tasas a cero y anunció un QE abierto. Sin herramientas adicionales para debilitar el dólar, no queda nada para disuadir a los inversores de comprar el dólar si así lo desean.
Y cuanto más se prolongue la crisis, mayor será la demanda del dólar.
Conclusión
La Reserva Federal está imprimiendo dólares y eso hace que la moneda sea más atractiva, en contra de los instintos pero con buenas razones para ello.
La información en estas páginas contiene declaraciones a futuro que implican riesgos e incertidumbres. Los mercados e instrumentos perfilados en esta página son sólo para fines informativos y no deben de ninguna manera aparecer como una recomendación para comprar o vender estos valores. Usted debe hacer su propia investigación minuciosa antes de tomar cualquier decisión de inversión. FXStreet no garantiza de ninguna manera que esta información esté libre de errores, errores, o incorrecciones materiales. Tampoco garantiza que esta información sea de naturaleza oportuna. Invertir en Forex implica un gran riesgo, incluyendo la pérdida de toda o parte de su inversión, así como angustia emocional. Todos los riesgos, pérdidas y costos asociados con la inversión, incluyendo la pérdida total del capital, son su responsabilidad.
Últimos Análisis
CONTENIDO RECOMENDADO
Pronóstico del Precio del EUR/USD: Los bajistas siguen teniendo el control
El EUR/USD se debilitó aún más y alcanzó nuevos mínimos anuales cerca de 1.0460. El Dólar estadounidense subió con fuerza y alcanzó máximos anuales. La atención de los mercados estará en las próximas lecturas de los PMI preliminares.
GBP/USD Pronóstico: La Libra esterlina se vuelve frágil mientras se mantiene la resistencia clave
El GBP/USD cotiza ligeramente por debajo de 1.2650 durante la mañana europea del jueves. La Libra esterlina no logró beneficiarse de los datos de inflación del Reino Unido en octubre, que fueron más fuertes de lo previsto.
USD/JPY Previsión del Precio: Amplía el movimiento en rango antes del IPC de Japón el viernes
El par USD/JPY tiene dificultades para capitalizar el movimiento alcista del día anterior hasta un nuevo máximo semanal y se encuentra con nuevas ventas el jueves, aunque permanece confinado en un rango familiar.
Alarma global: ¿Beneficio para el oro?
Cuando a mediados de la sesión americana del miércoles llegó la noticia de que Ucrania había atacado a Rusia con misiles de producción europeo, cundió la alarma en los mercados. El Oro, que venía insinuando una recuperación, estalló al alza.
Cinco datos fundamentales: Foco en las consecuencias de las elecciones de EE.UU., la inflación y un oportuno discurso de Powell
Los datos de inflación y ventas minoristas de EE.UU. mostrarán la salud de la economía estadounidense.