Por qué las acciones de Walmart están a punto de abaratarse

Walmart (NYSE: WMT), el mayor minorista del mundo, ha sido noticia últimamente. El martes publicó los resultados del cuarto trimestre, que superaron ampliamente las estimaciones de los analistas. También aumentó su dividendo por 51º año consecutivo, incrementándolo un 9% este trimestre.

También el martes, Walmart anunció la compra de Vizio (NYSE: VZIO), la empresa de televisores inteligentes y electrónica, para reforzar su negocio de medios de comunicación, Walmart Connect. Además, el 23 de febrero llevará a cabo un split de acciones de tres por una, lo que significa que cada acción actual se convertirá automáticamente en tres acciones, y el precio por acción bajará a un tercio del precio actual.

Los inversores se mostraron satisfechos con estas medidas y con los resultados de Walmart, ya que el precio de sus acciones subió alrededor de un 4% en las operaciones del martes por la mañana, hasta 177$ por acción. Veamos en qué se traducen estos cambios para los inversores.

Walmart supera las estimaciones y compra Vizio

Walmart coronó un buen año con un sólido cuarto trimestre que finalizó el 31 de enero, ya que sus ingresos aumentaron un 5.7% interanual en el trimestre, hasta 173.000 millones de dólares. En el conjunto del año fiscal, las ventas del minorista aumentaron un 6%, hasta 648.000 millones de dólares. Los ingresos de explotación de Walmart aumentaron un 30% en el trimestre, hasta 7.300 millones de dólares, y un 32% en todo el año, hasta 27.000 millones de dólares.

Además, su beneficio ajustado por acción (BPA), excluidos los elementos especiales, alcanzó los 1.80 dólares en el trimestre, un 5.3% más interanual y muy por encima de la estimación de consenso de 1.64 dólares por acción. Para el ejercicio fiscal completo, el BPA ajustado de Walmart fue de 6.65 dólares, un 5.7% más que el año anterior.

Las ventas netas en EE.UU. del minorista de grandes superficies aumentaron un 3.4% en el trimestre, hasta 117.000 millones de dólares, incluido un aumento del 17% en las ventas de comercio electrónico. Walmart Internacional registró un aumento del 17.6% en las ventas netas hasta 32.400 millones de dólares en el trimestre, mientras que sus ventas mundiales de comercio electrónico aumentaron un 23% interanual.

Además del crecimiento en comercio electrónico, Walmart vio aumentar los ingresos de su negocio global de publicidad un 33%, incluyendo un aumento del 22% en Walmart Connect.

Walmart Connect es el brazo publicitario multicanal de la empresa, que busca conectar a los anunciantes con los clientes. La adquisición de Vizio anunciada el martes está diseñada para reforzar ese negocio al dar a Walmart la propiedad del sistema operativo Vizio SmartCast, que es esencialmente una plataforma de streaming integrada en los televisores inteligentes Vizio.

Así, Walmart no sólo será propietaria de una importante marca de televisores, sino que, lo que es más importante, el sistema SmartCast le proporcionará una sólida plataforma en la que promocionar y anunciar sus productos. Se considera una forma de que Walmart aumente sus ingresos en este negocio de gran margen.

"Creemos que la combinación de estos dos negocios tendrá un gran impacto a medida que redefinamos la intersección entre el comercio minorista y el entretenimiento", declaró Seth Dallaire, vicepresidente ejecutivo y director de ingresos de Walmart U.S. en un comunicado.

La operación está valorada en unos 2.300 millones de dólares.

Split de acciones: Será más barato, pero ¿es un valor?

La otra gran noticia para Walmart, que se producirá dentro de unos días, es el split de acciones tres por uno. Esto significa que los accionistas a partir del cierre del mercado el 22 de febrero recibirán dos acciones adicionales por cada acción que posean. Así, si usted posee una acción por valor de 180$, después del split tendrá tres acciones, cada una de las cuales valdrá 60$. Como ya se ha mencionado, el nuevo precio de la acción será un tercio del precio de la acción al cierre del mercado el jueves.

Walmart ha realizado nueve splits de acciones a lo largo de su historia, el último de ellos en 1999. Con la acción cotizando ahora a un máximo histórico de unos 177$ por acción, la empresa consideró que era el momento adecuado para hacer otro split de acciones para mantener el precio accesible a sus trabajadores - y a los inversores.

"Sam Walton creía que era importante mantener el precio de nuestras acciones en un rango en el que la compra de acciones enteras, en lugar de fracciones, fuera accesible para todos nuestros asociados", dijo el presidente y consejero delegado de Walmart, Doug McMillon, en un comunicado. "Dado nuestro crecimiento y nuestros planes para el futuro, pensamos que era un buen momento para dividir las acciones y animar a nuestros asociados a participar en los próximos años".

Así, a partir de la semana que viene, las acciones de Walmart serán mucho más accesibles para los inversores, cotizando en un rango probable de entre 50$ y 60$ por acción. Sin embargo, algunos inversores podrían preguntarse si Walmart es un valor mejor en ese punto de entrada más barato.

El minorista de grandes superficies sigue pareciendo un buen negocio, con una relación precio/beneficios (PER) de aproximadamente 28, por debajo de los 44 de hace un año por estas fechas. El PER futuro de 24 también parece razonable, dadas las perspectivas de la empresa para el ejercicio fiscal en curso. Walmart prevé un aumento de las ventas netas de entre el 3% y el 4% y de los ingresos de explotación de entre el 4% y el 6% para este ejercicio. Además, se estima que su BPA ajustado se sitúe entre 6.70 y 7.12 dólares antes del desdoblamiento de acciones, frente a los 6.65 dólares del último ejercicio fiscal.

Walmart también ha obtenido mejores resultados en mercados y economías de crecimiento más lento, por lo que parece una opción sólida en estos momentos.