Synchrony, Ally y US Bancorp superan las estimaciones: ¿Qué acción bancaria es la mejor compra?

Puntos clave

• Synchrony, U.S. Bancorp y Ally Financial superaron las estimaciones de ganancias para el segundo trimestre.

• La acción de U.S. Bancorp obtuvo el mayor impulso, subiendo un 5%.

• ¿Cuál de las 3 acciones es la mejor compra?

Tres grandes bancos publicaron ganancias el miércoles: Así es como les fue.

Las acciones bancarias tradicionalmente inician cada temporada de ganancias, y a menudo resultan ser indicadores para las ganancias de ese trimestre en particular.

El miércoles, tres grandes bancos publicaron ganancias — Synchrony Financial (NYSE: SYF), Ally Financial (NYSE: ALLY) y U.S. Bancorp (NYSE: USB) — y aunque todos superaron las estimaciones, solo U.S. Bancorp vio un aumento en el precio de sus acciones.

Pero, ¿es la mejor compra entre las tres acciones bancarias? Vamos a echar un vistazo.

La acción de U.S. Bancorp sube un 5%

La acción de U.S. Bancorp saltó casi un 5% el miércoles después de que el quinto banco más grande del país reportara ganancias que superaron las estimaciones de los analistas.

Los ingresos cayeron un 4% interanual a 6.900 millones de dólares, ya que el ingreso neto por intereses se desplomó un 9% a 4.000 millones de dólares. Esta ha sido la tendencia entre casi todos los bancos que han reportado ganancias hasta ahora, ya que el alto entorno de tasas de interés ha frenado la actividad de préstamos y ha hecho que los costos de los depósitos afecten las ganancias.

Pero a diferencia de muchos bancos, U.S. Bancorp, la empresa matriz de U.S. Bank, vio su ingreso neto dispararse un 18% a 1.600 millones de dólares, o 97 centavos por acción. Las ganancias ajustadas, excluyendo elementos únicos, fueron de 98 centavos por acción. Esto superó las estimaciones de ganancias ajustadas de consenso de 95 centavos por acción.

La clave para U.S. Bancorp fue una disminución del 8% interanual en los gastos a 4.200 millones de dólares. Los gastos fueron menores principalmente debido a una gestión prudente de los gastos, un enfoque en la eficiencia operativa y sinergias de la adquisición de MUFG Union Bank el año pasado. Tuvo un 31% menos de provisiones para pérdidas crediticias en comparación con el segundo trimestre de 2023, ya que su calidad crediticia se estabilizó y mejoró.

Las acciones de Ally caen mientras que Synchrony se mantiene estable

Ally Financial, uno de los principales prestamistas de automóviles, también superó las expectativas de ganancias, pero el precio de sus acciones cayó el miércoles, bajando alrededor de un 3% en el día.

Los ingresos cayeron alrededor de un 4,8% en el trimestre a 1.500 millones de dólares, lo que estuvo mayormente en línea con las estimaciones. Sin embargo, el ingreso neto bajó aproximadamente un 10,6% a 294 millones de dólares, o alrededor de 86 centavos por acción.

En una base ajustada, excluyendo elementos únicos, las ganancias fueron de 97 centavos por acción, lo que estuvo muy por encima de las estimaciones de 64 centavos por acción ajustada.

Los 97 centavos por acción ajustada fueron aproximadamente los mismos que en el primer trimestre de 2023. Los números no fueron malos, pero los inversores probablemente se asustaron por su perspectiva revisada de mayores cancelaciones netas, que es deuda que no espera que se pague. La perspectiva fue solo ligeramente mayor en el extremo inferior, ya que la perspectiva de cancelaciones netas aumentó a 1,45% a 1,50%, desde 1,40% a 1,50%.

Finalmente, Synchrony, un proveedor líder de tarjetas de crédito de tiendas, se mantuvo mayormente estable el miércoles, con el precio de las acciones subiendo alrededor de un 0,8% después de publicar sólidas ganancias. Synchrony superó las estimaciones ya que los ingresos subieron un 13% a 3.700 millones de dólares, mientras que el ingreso neto aumentó un 13% a 643 millones de dólares, o 1,56 $ por acción.

Su ingreso neto por intereses aumentó un 7% interanual, ya que el volumen de compras en sus tarjetas solo bajó un 1% y agregó o renovó 15 nuevos clientes en el trimestre. Sin embargo, se vio afectado por mayores provisiones para pérdidas crediticias y cancelaciones netas.

Pero su total de morosidad está tendiendo a la baja y se espera que las cancelaciones netas disminuyan en la segunda mitad del año.

¿Cuál es la mejor compra?

Ally y Synchrony han tenido un buen desempeño este año, con sus precios de acciones subiendo un 24% y un 36% en lo que va del año, respectivamente. U.S. Bancorp ha quedado rezagado, con un retorno del 4,5%, lo que ha quedado por detrás de la mayoría de los bancos y del S&P 500.

De los tres, Synchrony es el más barato, aunque ya ha subido un 36% YTD. Pero las nuevas regulaciones federales que limitan las tarifas por pagos atrasados en las tarjetas de crédito han creado cierta incertidumbre sobre cuánto podría afectar las ganancias de Synchrony.

Ally ha tenido un buen desempeño, pero la calidad crediticia sigue siendo una preocupación ya que las cancelaciones netas podrían aumentar y su ratio P/E ha subido a 18, desde 9 a principios de año. Además, se anticipa que las ventas de automóviles se desaceleren en la segunda mitad del año, lo que podría impactar negativamente a Ally.

U.S. Bancorp es probablemente la mejor opción, aunque no deberías esperar demasiado. Si bien sus proyecciones de ingreso neto por intereses para el año están muy por debajo de 2023, se anticipa que los ingresos no relacionados con intereses vean un crecimiento de un solo dígito medio en el año fiscal 2024.

Pero el principal impulsor de las ganancias será su gestión de gastos. U.S. Bancorp espera gastar 16.800 millones de dólares en 2024, lo que es un 11% menos que en 2023. Eso debería ayudar a mantener las ganancias, y los recortes de tasas de interés también podrían ayudar. También tiene una buena calidad crediticia, lo que debería mantener bajas las provisiones para pérdidas crediticias.

Además, tiene un buen dividendo con un atractivo rendimiento del 4,5%. De las tres acciones bancarias, U.S. Bancorp sería la mejor opción en este momento.