Taiwan Semiconductor Análisis: Las acciones de TSM avanzan tras batir el BPA y no alcanzar el consenso de ingresos del cuarto trimestre

• Taiwan Semiconductor produce un BPA récord por encima de las estimaciones de Wall Street.
• Las acciones de TSM suben en el pre-mercado del jueves.
• Los ingresos del cuarto trimestre superan las estimaciones anteriores en unos 1.000 millones de dólares.
• El consejero delegado de Taiwan Semiconductor, C.C. Wei, reduce las inversiones para 2023 hasta 4.300 millones de dólares.

Las acciones de Taiwan Semiconductor (TSM) avanza un 1.8% a primera hora del jueves después de que la principal fundición de chips del mundo registrara un cuarto trimestre mixto. Las acciones de este valor respaldado por Warren Buffet cotizan en 83.25$ después de que Taiwan Semiconductor obtuviera un beneficio por acción de 1.82$, 5 céntimos por encima de las estimaciones de Wall Street, pero con unos ingresos que no alcanzaron el consenso en casi 1.000 millones de dólares.

Beneficios de Taiwan Semiconductor: El Capex se reducirá en 2023

Taiwan Semiconductor, bajo la dirección de su Consejero Delegado, C.C. Wei, registró unas ventas en el cuarto trimestre de 19.930 millones de dólares. La media de Wall Street había estimado unas ventas trimestrales de 20.920 millones de dólares, pero este fallo no afectó mucho al precio de la acción, que subió a 83.25$ en el pre-mercado del jueves.

La razón principal por la que las acciones de TSM no reaccionaron negativamente a la pérdida de ingresos del trimestre es que los ejecutivos ya habían advertido al mercado el martes de que las ventas habían caído por debajo de las expectativas. Los ingresos de diciembre, de 6.320 millones de dólares, cayeron un 13.5% respecto a noviembre. Esto coincide con informes anteriores según los cuales el sector de los semiconductores en general había experimentado una ralentización de las ventas a partir de noviembre. Según la dirección de Taiwan Semi, se espera que esta ralentización continúe durante el primer semestre del año.

A pesar de la caída de los ingresos, las ventas aumentaron un 26% interanual. Esto, unido a un aumento del 58% en el beneficio por acción, dibuja el panorama de una empresa muy saneada, a pesar de la preocupación de los directivos por los próximos seis meses.

"Prevemos que el ciclo de los semiconductores toque fondo en algún momento del primer semestre y que se recupere en el segundo semestre de 2023", declaró el Consejero Delegado, C.C. Wei. El directivo añadió que los chips con inteligencia artificial estimularán el repunte en la segunda mitad del año.

Para hacer frente a las limitaciones de las ventas en el primer trimestre, la empresa dijo que recortará el capex de los 36.300 millones de dólares de 2022 a una nueva horquilla de entre 32.000 y 36.000 millones de dólares en 2023. La dirección de la empresa pronosticó unos ingresos en el primer trimestre de entre 16.700 y 17.500 millones de dólares, un poco por detrás de los 17.570 millones de dólares en ventas derivados del primer trimestre de 2022.

Los chips de 5 nanómetros representaron el 32% de los ingresos por obleas durante el cuarto trimestre, y los chips menos avanzados de 7 nanómetros supusieron el 22% del total. Esto significa que más de la mitad de los ingresos de Taiwan Semiconductor procedieron de los chips avanzados, en los que mantiene una gran ventaja frente a otros productores como Samsung e Intel (INTC). Taiwan Semiconductor es uno de los principales proveedores de Nvidia (NVDA) y Apple (AAPL).

A finales de diciembre, la empresa anunció que había iniciado la producción de chips de 3 nanómetros y que estudia construir una nueva fundición en Alemania. Esta noticia se produjo cuando aún no se había secado la tinta del proyecto de fundición de Taiwan Semiconductor en Arizona por valor de 40.000 millones de dólares.

Previsión sobre las acciones de Taiwan Semiconductor

El repunte de las acciones de TSM antes de la apertura del mercado las ha impulsado por encima de la zona de resistencia y ligeramente por encima del nivel de precios de 83$. Esto significa que, una vez alcanzado el nuevo máximo del rango, los alcistas se centrarán ahora en los próximos niveles de recogida de beneficios en 91$ y 96.29$. Estos niveles funcionaron como resistencia a mediados de agosto y a finales de mayo, respectivamente. La media móvil de 9 días acaba de cruzar la media móvil de 21 días, lo que suele ser un presagio de repunte. Es de esperar que esta subida tenga recorrido, pero hay que tener cuidado con el Índice de Fuerza Relativa (RSI), que entra en territorio de sobrecompra. Actualmente, el RSI se sitúa por encima de 63 en el gráfico diario. TSM debería encontrar soporte en la reciente resistencia cerca de 83$ o donde las dos medias móviles se cruzaron justo por encima de 77$.

TSM gráfico diario