Una corrección silenciosa en el S&P 500 y el colapso del Hang Seng 50

Una corrección tranquila en el SP500

El S&P500 de EE.UU. se mantuvo cerca de los 6.000, un nuevo nivel psicológicamente importante. En la segunda mitad de la semana, el impulso del mercado necesitaba ser más claro. Esto se debió tanto a la fatiga del repunte del 5% desde los mínimos del día 4 como a la apreciación constante del dólar.

Más tarde en la semana, el retroceso en los índices estadounidenses se intensificó a medida que los inversores tomaron beneficios del repunte posterior a las elecciones. El jueves, la presión sobre las acciones se debió al fortalecimiento del dólar, que alcanzó el límite superior de un rango de dos años frente a una cesta de monedas principales. Sin embargo, el viernes, los futuros de los índices cayeron en línea con el debilitamiento del DXY.

Al mismo tiempo, los mercados siguen siendo generalmente optimistas sobre el futuro, con el índice de miedo VIX por debajo de 15 y cerca de mínimos de cuatro meses. El índice de miedo y codicia en 59 está a punto de salir de la zona de 'codicia'. El máximo reciente a principios de esta semana estuvo por debajo de los niveles de 'codicia extrema' asociados con condiciones de sobrecompra, dejando el potencial para un regreso cauteloso de los compradores después de algunas tomas de beneficios localizadas. También vale la pena recordar que el período de noviembre a enero es una de las mejores temporadas para las acciones, especialmente durante los mercados alcistas.

Un retroceso en el S&P500 hasta el área de 5.900 podría ser un objetivo de corrección importante. Este también es un nivel redondo, un área de retroceso al 61.8% del impulso alcista desde principios de noviembre y justo por encima de los máximos de octubre. Un objetivo más profundo podría ser el área de 5670-5700, que anuló el último impulso pero representa un retroceso al 61.8% y los máximos de julio y agosto del avance a medio plazo desde los mínimos de agosto.

Desplome del Hang Seng

Nuestra atención también se ha centrado en el índice Hang Seng, que ha caído un 20% desde su pico a principios de octubre. Técnicamente, este es el comienzo de un mercado bajista después de seis semanas de caídas y un retroceso al máximo de mayo.

Los volúmenes de negociación en las acciones chinas están batiendo récords ya que los inversores tienen opiniones encontradas sobre las perspectivas del mercado. Muchos dicen que el estímulo anunciado es insuficiente, mientras que algunos temen guerras comerciales. Solo se ha recuperado el 15% de la ganancia del 40% desde los mínimos de septiembre, cuando comenzó el repunte. Y eso sigue siendo más del 30% desde los mínimos a principios de año.

En el lado bajista, el índice tiene dos picos cerca de la misma área de 22500 a principios del año pasado y al final de este año. Esto ha permitido que el Hang Seng recupere solo la mitad de su caída original desde un máximo a principios de 2021 por encima de 31000 hasta un mínimo a finales de 2022. Es demasiado pronto para decir si estamos ante una tercera prueba de 14500, el mínimo de los últimos dos años, pero tampoco hay señales de un giro al alza, lo que sugiere más caídas a medio plazo.