Informándose Debidamente sobre el Bróker - Curso de Forex

3. Informándose Debidamente sobre el Broker

Debido a la enorme competencia entre brokers de Forex, cada uno ofrece diferentes características y ventajas. Sin embargo, elegir un broker no es una tarea fácil para cualquier operador nuevo o experimentado.

Hay algunos aspectos clave tales como la regulación y la capitalización que hablan de la fiabilidad y la competencia de la organización y que pueden ser medidos siguiendo ciertos criterios objetivos.

El verdadero reto a la hora de elegir un broker se presenta cuando hay que determinar qué atributos estamos buscando. Junto a las características excepcionales, es posible encontrar una debilidad potencial, en función de lo que Vd. necesite para su estilo de negociación.

Atención al Cliente

Una de las primeras cosas que debe verificar en un broker es el servicio de atención al cliente. Forex es un mercado abierto las 24 horas, por lo que lo ideal es que el broker que Vd. elija le pueda ofrecer asistencia en cualquier momento.

¿Qué medio se utiliza para contactar con el servicio de asistencia: correo electrónico, chat, o por teléfono con un representante comercial? ¿Los representantes parecen estar bien informados? La forma en que respondan a sus preguntas pueden ser clave para hacernos una idea de cómo van a responder a sus necesidades en una situación real.

Mientras estamos operando podemos tener problemas técnicos. Por lo tanto intente anticiparse a esas situaciones críticas y simule las preguntas y solicitudes que hará a su broker. Vd. puede hacer esto mientras experimenta con una cuenta demo.

La página web ya debería explicar las cosas claramente, pero asegúrese de comprobar la calidad y la eficiencia de su servicio de asistencia antes de abrir una cuenta.

Capitalización

Como ya sabrá, cuanto mejor capitalizados estén los creadores de mercado, más relaciones de crédito pueden establecer con sus proveedores de liquidez y más competitivos serán los precios que pueden obtener para sí mismos, así como para sus clientes.

Como miembro de una autoridad reguladora, un broker debe cumplir con un nivel mínimo de capitalización. Este hecho tiene una relación directa con su capacidad para mantenerse solvente y es también indicativo del tamaño de la empresa.

Algunos datos auxiliares que podemos tratar de averiguar es si el broker tiene grandes clientes como hedge funds o corporaciones. Algunos de estos datos son públicos ya que los hedge funds regulados y auditados tienen que mencionar cuáles son sus medios de acceso al mercado. Un broker elegido por un hedge fund grande normalmente indica que el broker es fiable, cumple con todas las regulaciones y tiene suficiente liquidez.

Regulación

No todos los países supervisan los brokers de Forex de la misma manera, ni tienen el mismo entorno regulatorio y requisitos a la hora de registrarse a nivel financiero. Por lo tanto, es importante para cualquier operador elegir un broker que tenga su sede en un país donde sus actividades sean supervisadas por una agencia reguladora.

Nos interesará estar al corriente de la situación regulatoria del broker y tener una clara comprensión del cuerpo normativo que regula la actividad de Forex del broker seleccionado.

La autoridad de un broker de Forex regulado se encuentra en el país en el que el broker se haya registrado. Por ejemplo, los brokers de divisas en EEUU deben estar registrados como Futures Commission Merchant (FCM) en la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La CFTC asegura que el broker cumple con estrictas normas financieras. El broker deberá ser asimismo miembro de la National Futures Association (NFA).

Las compañía de EEUU bajo la supervisión de estas dos organizaciones tienen más probabilidades de ser legítimas que de no serlo. Además, hay una gran cantidad de información que se puede encontrar en estas organizaciones que nos pueden ayudar a la hora de elegir su broker.

Operar con un broker de Forex que esté registrado en la CFTC y la NFA es una forma de reducir al mínimo nuestra vulnerabilidad, pero esto no quiere decir que Vd. deba descartar a otras compañías que se encuentran fuera de Estados Unidos o sujetas a reguladores que no sean estadounidenses. La Financial Services Authority (FSA) en Reino Unido, la Australian Securities and Investment Commission (ASIC) en Australia y la Investment Dealers Association (IDA) de Canadá también son enérgicas en su defensa de los derechos de los traders minoristas de Forex.

Se trata en todo caso de informarse adecuadamente de forma regular verificando que la compañía esté registrada y en una situación adecuada con el regulador. También debe asegurarse de que entiende sus derechos y los mecanismos aplicables de los que dispone en caso de tener dificultades con el broker.

¿Cómo mantienen estas autoridades reguladoras firmes a los brokers de divisas? Una de las medidas que los brokers de divisas regulados necesitan verificar periódicamente es el envío de informes financieros a las autoridades. No proporcionar la información obligatoria puede llevar a las autoridades a eliminar al broker de su lista de miembros.

Las autoridades reguladoras protegen a los traders contra el fraude, la estafa y las prácticas comerciales ilegales. En caso de que algo vaya mal con un depósito, retiro o incluso con una posición en el mercado, Vd. podrá quejarse, poner una demanda o presentar un recurso de apelación en relación a su broker de Forex.

Infórmese adecuadamente antes de enviar dinero a través de Internet. Asegúrese de que la entidad a la que va a enviar dinero cumple con nuestros requisitos y que está registrada en un país con fuertes normas legales.

Costes Explícitos e Implícitos de la Operativa

El mercado de divisas, a diferencia de los mercados organizados, tiene una característica única que muchos creadores de mercado utilizan para animar a los traders a operar: garantizan que no hay comisiones, ni aplicadas por el mercado ni por liquidación, y tampoco se cobran los datos en tiempo real. En el capítulo anterior ya hemos mencionado que esta ventaja tiene que ser bien entendida, porque cuando se trata de evaluar los costes, dependen sobre todo de nuestras cifras de trading tales como frecuencia, ratios y otras estadísticas relacionadas con el rendimiento.

Básicamente, hay tres estructuras de comisiones aplicadas por los brokers de divisas: una horquilla fija, una horquilla variable y/o aplicar una comisión calculada como un porcentaje de la horquilla. Conviene hacer aquí un rápido un recordatorio: la horquilla , por lo general expresada en pips, es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.

Horquillas, ¿cuál es la mejor opción?

Por un lado, Vd. puede pensar que una horquilla fija es la mejor opción, porque entonces sabe exactamente a qué atenerse. Por otro lado, podemos pensar que pagar una horquilla variable, aunque más pequeña, es una buena idea.

Antes de nada, piense que la mejor elección que puede realizar es la de un broker con buena reputación, que esté bien capitalizado, que tenga fuertes relaciones con los grandes bancos del mercado de divisas y que pueda proporcionar la liquidez que Vd. necesita para operar cómodamente. Además,  deberá calcular el impacto de todas las estructuras de tarifas posibles en su modelo de trading para saber cuál es el más favorable para Vd.

Tenga en cuenta que existe una diferencia entre los costes de negociación explícitos e implícitos. Al primer grupo pertenecen las horquillas, las comisiones e intereses, que dependen del volumen negociado, y por lo general son relativamente fáciles de calcular. Al grupo de los costes implícitos pertenecen aspectos tales como deslizamientos, retrasos, recotizaciones e incluso la pérdida de oportunidades de trading. Estos costes son difíciles de calcular, ya que son imprevisibles, pero deben ser tenidos en cuenta.

Algunos brokers de divisas no cobran comisión, por lo que únicamente ganan dinero con la horquilla. Cuanto menor sea el número de pips exigidos por el broker en cada operación, mayor será el beneficio teórico que el trader puede obtener. La comparación de las horquillas de media docena de brokers posiblemente muestre diferentes costes de transacción.
En el caso de un broker que ofrece una horquilla variable, se puede esperar que sea en ocasiones tan pequeña como 1 pip o ascender hasta 7 pips en los pares más importantes, según el nivel de volatilidad del mercado.

Mientras que los creadores de mercado ofrecen precios de compra y venta a los clientes durante todo el día, estos precios se pueden cotizar sobre la base de una horquilla fija, pero también se puede utilizar un sistema de horquillas dinámicas, lo que significa que el precio fluctúa en base a la liquidez disponible en ciertos pares.

La falta de liquidez en los mercados o unas condiciones de mercado muy volátiles, pueden obligar al broker a aplicar un deslizamiento en el precio. El deslizamiento, también denominado "recotización", se produce cuando nuestra  operación es ejecutada a un precio alejado del precio que se nos ofreció, pagando una cantidad de pips superior a la horquilla media. Este es quizás un coste que no deseamos tener si operamos a muy corto plazo o si operamos en base a la publicación de datos económicos (el denominado "trading de noticias").

Consultar al broker cómo gestiona los momentos en los que se publican noticias y si tiene alguna idea acerca de cómo protegerse de experimentar el deslizamiento es posiblemente una buena idea. Vd. puede decidir que el operar con horquillas fijas, aunque sean un poco más altas en promedio, pero recibiendo a cambio una ejecución inmediata de sus operaciones a los precios deseados.
Algunos brokers ofrecen incluso la posibilidad de elegir entre una horquilla fija o variable.

Otros brokers, como los que trabajan como ECN, también pueden cobrar una pequeña comisión, por lo general del orden de dos décimas de un pip. El que Vd. pague una pequeña comisión depende de lo que el broker le ofrezca de forma adicional. Por ejemplo, el broker puede enviar sus órdenes a un gran conglomerado de creados de mercado. Vd. puede optar por un broker que ofrezca algo así si Vd. está buscando horquillas muy estrechas que sólo los inversores más grandes pueden conseguir.

Sin embargo, la horquilla de un broker ECN no es fija, y siempre depende de la profundidad actual del mercado. Además, sus plataformas puede que no sean tan fáciles de usar como las plataformas de otros brokers minoristas, no contando generalmente con gráficos. Además, las opciones de depósito y retiro son menos eficaces en comparación con otros brokers minoristas y el depósito mínimo para abrir cuenta suele ser mayor.

Pero si un broker le ofrece, a cambio de una comisión, acceso a una plataforma superior de software o algún otro extra, como un servicio de noticias en tiempo real, en ese caso puede merecer la pena pagar la pequeña comisión por este servicio adicional.

Entonces, ¿cuál es la conclusión final acerca del efecto de cada tipo de horquilla de las comisiones en su trading? Teniendo en cuenta que depende en gran medida de su perfil como trader, esta es una pregunta difícil de responder. Existen varios factores a tener en cuenta la hora de valorar lo que es más ventajoso para su trading, que dependen de su capacidad de negociación y de sus preferencias.

Rollovers

Un aspecto importante del que no se habla demasiado a la hora de considerar los costes de negociación son los cargos de “rollover”. Dichos cargos vienen determinados por la diferencia entre el tipo de interés del país de la divisa base y el tipo de interés del país de la otra divisa. Cuanto mayor sea el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas, mayor será el cargo por rollover. Veremos estos conceptos con más detalle en el siguiente capítulo, pero de cara a elegir un broker, tenga en cuenta que no todos cargan los mismos rollovers en cada par.

No obstante, antes de lanzarse y elegir un broker basándose en su estructura de comisiones, considere el paquete completo que le ofrece el broker, de lo contrario podría estar sacrificando otros beneficios. Por ejemplo, algunos brokers pueden ofrecer unas horquillas excelentes, pero sus plataformas puede que no tengan nuestra característica favorita que necesitamos para que nuestra operativa funcione.

La información que hemos recopilado hasta el momento le permitirá disfrutar el siguiente seminario, en el que John Jagerson trata no sólo acerca de los diferentes tipos de horquillas, sino que también presenta una gran cantidad de conocimientos relativos al mercado que pueden resultar útiles a la hora de seleccionar nuestro broker.

Plataformas

Los brokers actuales de Forex ofrecen diferentes plataformas de negociación para sus clientes, junto con una gran cantidad de herramientas y análisis.  Estas plataformas casi siempre cuentan con cotizaciones en tiempo real de varios pares de divisas, gráficos, noticias, herramientas de análisis técnico, un registro de las operaciones e incluso la integración de los sistemas automáticos de trading.

Las cotizaciones en tiempo real no son la única característica que una plataforma debería ofrecer. Examine minuciosamente el diseño de la pantalla en busca de un resumen de la cuenta que muestre el saldo de la misma así como las pérdidas y ganancias latentes, el margen disponible y el utilizado en las posiciones abiertas, el apalancamiento, los cargos por rollover en las posiciones abiertas, el tamaño de las posiciones abiertas y los informes de rentabilidad.

Una de las razones por las que algunas de las aplicaciones de trading se parecen entre diferentes brokers se debe a que algunos, en lugar de crear su propio software, prefieren ofrecer otras plataformas para que las utilice el cliente que han sido creadas por la misma compañía que las ofrece como “marca blanca”. Independientemente de quién sea el creador, los factores clave a tener en cuenta son siempre los mismos: diseño intuitivo, facilidad de uso, velocidad y fiabilidad.

La mayoría de las plataformas de negociación están basadas en web (en Java), o deben ser descargadas para instalarlas en su ordenador.

¿Cuál es mejor? Esto es algo que debe decidir por sí mismo. Las aplicaciones basadas en web se encuentran alojadas en el servidor de su broker. Vd. no tendrá que instalar ningún software en su equipo y podrá acceder desde cualquier ordenador que tenga conexión a Internet.

Cabe señalar que, en la mayoría de los casos, sólo se encuentran aplicaciones de trading diseñadas para ejecutarse en Microsoft Windows. Si utiliza otro sistema operativo, no podrá instalar la aplicación por lo que una plataforma de trading basada en web o Java es la mejor solución en estos casos.

El software basado en Java suele ser menos vulnerable a los ataques de virus y hackers durante las transmisiones que el software instalado en el ordenador del cliente. Pero por otro lado, los programas instalados en el ordenador suelen ejecutarse más rápido.

Por otro lado, una plataforma instalada en el ordenador del cliente sólo le permitirá operar desde su propio ordenador, a menos que instale el programa en cada ordenador que utilice.

En cualquier caso, independientemente de que utilice una plataforma web o instalable, asegúrese de que cuenta con todas las herramientas de trading que necesita, incluyendo gráficos, noticias, pares disponibles, etc., y de que tiene una conexión de Internet de alta velocidad. El mercado Forex es un mercado que se mueve rápidamente y necesitará información actualizada al segundo para tomar decisiones de trading.

La velocidad es algo más subjetivo y puede depender de la velocidad de su ordenador y de la conexión a Internet. No obstante, en realidad la tecnología  es menos importante que saber la rapidez con la que alguien nos cogerá el teléfono si tenemos un problema con el software y necesitamos cerrar una posición.

Por supuesto, Vd. es libre de utilizar una plataforma de gráficos y plataforma de negociación de dos proveedores diferentes, e incluso añadir un servicio de noticias de un tercer proveedor.

Casi todos los brokers tienen configuradas sus horas de funcionamiento para que coincidan con las horas de funcionamiento del mercado: 5:00 pm EST de Domingo a 4:00 pm EST del Viernes.

Tal vez otros aspectos diferenciadores para Vd. sean los stops de seguimiento (trailing stops) que permiten proteger beneficios, noticias en tiempo real, trading inalámbrico, o sistemas de reconocimiento de patrones chartistas.

Uno de los pilares de cualquier plataforma de negociación es el sistema de órdenes: si es posible cubrir posiciones, aumentar o reducir el tamaño de una posición, usar stops de seguimiento, cerrar e invertir la posición, etc. Trate de hacerse una idea de las opciones que están disponibles probando diferentes cuentas demo. Los tipos de órdenes se tratarán en detalle en el Capítulo A03, pero por ahora recuerde que la decisión acerca de qué tipos de órdenes son los mejores depende de cada estilo de negociación.

Los brokers suelen también ofrecer comentarios técnicos y fundamentales, calendarios económicos y otras informaciones como parte de su servicio. Pregúnteles si la información es de libre disposición o sólo para clientes, y compárela con otras fuentes.

Antes de comprometerse con cualquier broker y abrir una cuenta real, asegúrese de pedir cuentas de prueba gratuita, las denominadas "cuentas demo", para probar las plataformas y sus diferentes características. La cuenta demo debe ser funcional por lo menos durante 30 días, para que pueda operar sobre papel con la plataforma y comprobar si se ajusta a sus necesidades.

Tipos de cuentas

Muchos brokers ofrecen dos o más tipos de cuentas. Pueden ser pequeñas mini-cuentas, e incluso cuentas micro, o también cuentas estándar, en función de los lotes negociables. Un lote compuesto por 100.000 unidades se denomina lote estándar; si está compuesto por 10.000 unidades se llama mini lote; y si el lote consta de 1.000 unidades se denomina micro lote. Algunos brokers ofrecen incluso tamaños fraccionales mediante los que es posible establecer cualquier tamaño para su posición.

Las cuentas mini y micro le permiten operar con muy poco capital, mientras que las cuentas estándar a menudo requieren un capital inicial más elevado, el cual varia de uno a otro broker.

Como podemos ver, los tipos de cuenta se diferencian entre sí en base a los requisitos de capital inicial. Por lo tanto, la elección de un tipo de cuenta específica debe ser relativa a la cantidad de capital disponible para operar. Este concepto puede parecer un poco impreciso si acaba de empezar, pero tenga por seguro que lo comprenderá perfectamente cuando comience a comprender el significado del apalancamiento y de la gestión monetaria.

Requisitos de Margen y Apalancamiento

Otra cosa que Vd. debe comprobar en un broker de Forex-distribuidor son las opciones disponibles de apalancamiento y la política aplicable cuando las garantías depositadas son insuficientes (margin call).

Los traders de divisas, sobre todo los que se están iniciando y disponen de un capital limitado, tienden a preferir altos niveles de apalancamiento y eligen a veces un broker únicamente en base a esta característica. Sin embargo, los traders no deberían olvidar que aunque un mayor apalancamiento puede conducir a obtener mayores ganancias, también aumenta el nivel de riesgo. El apalancamiento debe ser entendido como un préstamo. Puede ser tan beneficioso como perjudicial para su capital. Los bajos requisitos de margen (es decir, un alto apalancamiento) son fantásticos cuando se obtienen beneficios, pero no tanto cuando perdemos.
Algunos brokers ofrecen niveles fijos de apalancamiento, mientras que otros lo ajustan en base a la divisa negociada, y también pueden tener políticas especiales para el mantenimiento de una posición a lo largo del fin de semana. Por ejemplo, es preferible un menor apalancamiento (y por lo tanto un menor riesgo) si operamos con pares de divisas altamente volátiles (exóticos).

Los operadores también deberían tener en cuenta la política aplicada por su broker en caso de quedarse sin garantías. Algunas compañías siguen el método FIFO (First In First Out) para cerrar operaciones cuando los requisitos de garantías no se cumplen considerando el saldo actual de la cuenta, mientras que otros siguen el método LIFO (Last In First Out) o simplemente cierran todas las operaciones. Dependiendo de las preferencias de cada uno, este es un tema que debe ser aclarado en detalle antes de abrir una cuenta.

Los niveles máximos de apalancamiento son más una preocupación de los traders agresivos, a los cuales les gusta usar el mayor apalancamiento posible, mientras que un trader moderado o conservador será feliz con los niveles de apalancamiento promedio.

La mayoría de los brokers remuneran las cuentas de los traders. Los tipos de interés normalmente fluctúan con los tipos oficiales del banco central del país cuya divisa se esté negociando. Este interés se abona en la cuenta, si bien es conveniente consultar con el broker si existe un requisito mínimo de capital para que sea remunerado en la cuenta.

Encontrar el broker adecuado es una parte crítica del proceso para convertirse en trader y requiere algo de esfuerzo por su parte. Muchos de los criterios mencionados serán muy relativos hasta que defina su perfil de trading y su metodología. Por tanto, no olvide volver a este capítulo a medida que avance en el moldeado de su perfil como trader.

Como resumen: investigue, pregunte y compare un conjunto de brokers de Forex antes de lanzarse a operar! Pruebe la plataforma del broker usando cuentas demo y asegúrese de analizar sus términos y condiciones de tal forma que sea plenamente consciente de todos los matices que un determinado broker puede imponer en nuestro trading.

A continuación se presenta una lista de aspectos a comprobar que puede utilizar para informarse y seleccionar su broker:

• ¿Está bien capitalizado el broker?
• ¿Está la empresa registrada? ¿Dónde? Obtener el número de registro de la empresa y búsquelo en las webs mencionadas.
• ¿Cuánto tiempo lleva en el negocio?
• ¿Quién administra la empresa y cuánta experiencia tiene esta persona?
• ¿Está el broker asociado a otras empresas?
• ¿Con qué bancos mantiene la empresa relaciones?
• ¿Cuál es su nivel de capitalización?
• ¿Qué tipo de plataforma ofrece -basado en web o instalable?
• ¿Cuál es su política frente a garantías insuficientes?
• ¿Qué política de rollovers tiene el broker?
• ¿Garantiza la compañía la ejecución de los stops de pérdidas?
• ¿Tiene los tipos de órdenes que Vd. necesita para su operativa?
• ¿Puede usted hablar con la mesa de operaciones, si la tiene?
• ¿Garantizar la liquidez también para órdenes grandes?