Última hora: El BCE recorta la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 3,25% como se esperaba

El Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves que bajó las tasas de interés oficiales en 25 puntos básicos (pbs) tras la reunión de política monetaria de octubre, tal y como se esperaba. Con esta decisión, la tasa de interés de las operaciones principales de refinanciación, las tasas de interés de la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se situaron en el 3,4%, 3,65% y 3,25%, respectivamente.

En su declaración de política, el BCE reiteró que continuará siguiendo un enfoque dependiente de los datos y reunión por reunión para determinar el nivel y la duración apropiados de la restricción.

Puntos clave de la declaración de política del BCE

"La perspectiva de inflación se ve afectada por las recientes sorpresas a la baja en los indicadores de actividad económica."

"Mientras tanto, las condiciones de financiamiento siguen siendo restrictivas."

"La inflación interna sigue siendo alta, ya que los salarios aún están aumentando a un ritmo elevado."

"Mantendremos las tasas de política suficientemente restrictivas durante el tiempo que sea necesario para lograr este objetivo."

"Las decisiones sobre las tasas de interés se basarán en su evaluación de la perspectiva de inflación a la luz de los datos económicos y financieros entrantes, la dinámica de la inflación subyacente y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria."

"El BCE no se está comprometiendo previamente a una trayectoria de tasas en particular."

"El portafolio del APP y del Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) está disminuyendo a un ritmo medido y predecible, ya que el Eurosistema ya no reinvierte los pagos de principal de los valores que vencen."

"El Eurosistema ya no reinvierte todos los pagos de principal de los valores que vencen comprados bajo el PEPP, reduciendo el portafolio del PEPP en 7.500 millones € por mes en promedio."

"El BCE tiene la intención de discontinuar las reinversiones bajo el PEPP a finales de 2024."

"El BCE continuará aplicando flexibilidad en la reinversión de los vencimientos que se produzcan en el portafolio del PEPP, con el objetivo de contrarrestar los riesgos para el mecanismo de transmisión de la política monetaria relacionados con la pandemia."

Reacción del mercado a la decisión de tasas de interés del BCE

El EUR/USD no mostró una reacción inmediata a los anuncios del BCE y se vio por última vez operando prácticamente sin cambios en el día cerca de 1.0860. 

Esta sección a continuación se publicó como un adelanto de los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) a las 07:00 GMT.

• Se espera que el Banco Central Europeo recorte las tasas de interés de referencia en 25 pbs en la reunión de política monetaria de octubre.
• La conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, será examinada de cerca en busca de nuevas señales de política.
• Los anuncios de política del BCE están destinados a inyectar volatilidad en torno al par EUR/USD.

La decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) se anunciará tras la reunión de política monetaria de octubre a las 12:15 GMT del jueves.

La conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, comenzará a las 12:45 GMT, donde presentará la declaración preparada sobre política monetaria y responderá a las preguntas de los medios. Es probable que los anuncios del BCE aumenten la volatilidad del Euro (EUR).

¿Qué esperar de la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo?

Tras la reunión de política monetaria de septiembre, el BCE decidió reducir la tasa de interés de la facilidad marginal de crédito al 3,9% desde el 4,5% y la facilidad de depósito, también conocida como la tasa de interés de referencia, en 25 puntos básicos (pbs) al 3,5%. El BCE también recortó la tasa de interés de las operaciones principales de financiación en 60 pbs al 3,65%.

Se espera ampliamente que el BCE reduzca la tasa de la facilidad de depósito en otros 25 pbs al 3,25% después de la reunión de octubre. 

En la conferencia de prensa posterior a la reunión, la presidenta Lagarde se abstuvo de ofrecer pistas sobre el momento del próximo recorte de tasas, diciendo que había un tiempo relativamente corto hasta la reunión de octubre y añadiendo que no tienen ningún compromiso de ningún tipo. 

Sin embargo, después de que los datos publicados por Eurostat mostraran que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) anual se suavizó al 1,8% en septiembre desde el 2,2% en agosto, los inversores comenzaron a inclinarse hacia un paso adicional de flexibilización de la política en octubre. 

Según Reuters, más del 90% de los economistas encuestados esperan un recorte de 25 pbs después de que la inflación de septiembre cayera por debajo del objetivo del 2% del BCE. Además, la mayoría de los encuestados esperan otra reducción de 25 pbs en las tasas clave en diciembre.

En la previa del evento del BCE de octubre, "los datos se han movido rápidamente en contra del mensaje del BCE de septiembre, y nosotros y el mercado ahora esperamos un recorte de tasas de 25 pbs en la reunión de octubre", dijeron los analistas de TD Securities.

"Los miembros del Consejo de Gobierno también han abierto la puerta de par en par a un recorte. Es probable que el mensaje de un enfoque 'reunión por reunión' para la política se mantenga, pero es poco probable que Lagarde se desvíe de un recorte en diciembre", añadieron.

¿Cómo podría la reunión del BCE impactar en el EUR/USD?

Después de perder más del 1,5% frente al Dólar estadounidense (USD) en la primera semana de octubre, el Euro se ha estabilizado en gran medida. De cara al enfrentamiento del BCE, el EUR/USD se mantiene en una fase de consolidación por debajo de 1.1000. 

Es probable que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se adhiera a la postura dependiente de los datos del banco y se abstenga de dar una respuesta concreta sobre el próximo movimiento de recorte de tasas. En caso de que reitere la expectativa del BCE de que la inflación vuelva a subir en la última parte del año, los inversores podrían ver esto como una señal de que el BCE mantendrá las tasas de interés sin cambios en la última reunión de política del año el 12 de diciembre. En este escenario, la reacción inmediata podría ser positiva para el Euro. 

Por el contrario, el Euro podría volver a estar bajo presión de venta si el comunicado de política, o Lagarde, expresan crecientes preocupaciones sobre un empeoramiento de las perspectivas económicas en la Eurozona, al tiempo que reconocen un progreso mejor de lo previsto en la desinflación. En las proyecciones revisadas, el personal del BCE vio la inflación en 2,5% en 2024 y 2,2% en 2025. 

Además, las actas de la reunión de septiembre del BCE mostraron que los responsables de la política notaron que las sorpresas negativas en las lecturas del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la producción manufacturera y el debilitamiento de la demanda externa indicaban posibles obstáculos para las perspectivas a corto plazo. 

Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:

"Los puntos técnicos a corto plazo apuntan a un sesgo bajista para el EUR/USD. El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene en territorio bajista muy por debajo de 50, mientras se mantiene por encima de 30, lo que sugiere que el par tiene más espacio a la baja antes de volverse técnicamente sobrevendido."

"El nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8% de la tendencia alcista de julio a septiembre y la media móvil simple (SMA) de 200 días forman un fuerte soporte en 1.0870 antes de 1.0800 (retroceso de Fibonacci del 78,6%) y 1.0680 (punto de inicio de la tendencia alcista). Al alza, 1.1000 (retroceso de Fibonacci del 38,2%) se alinea como resistencia clave antes de 1.1060-1.1080 (SMA de 50 días, retroceso de Fibonacci del 23,6%) y 1.1200 (punto final de la tendencia alcista)."