El Banco de Japón (BoJ) anunció el viernes que aumentó el objetivo de la tasa a corto plazo en 25 puntos básicos (bps) del 0.15%- 0.25% al 0.40%- 0.50% después de concluir su reunión de revisión de política monetaria de dos días.
La decisión se alineó con las expectativas del mercado.
El banco central japonés elevó la tasa a su nivel más alto desde 2008 después de haberla mantenido estable durante tres reuniones consecutivas.
Resumen del comunicado de política del BoJ
El BoJ toma la decisión de tasas por votación de 8-1.
El miembro del consejo del BoJ, Nakamura, disintió de la decisión sobre la subida de tasas.
Nakamura del BoJ disintió de la decisión de subida de tasas, diciendo que el BoJ debería decidir sobre cambiar la directriz para las operaciones del mercado monetario después de confirmar el aumento en el poder de ganancias de las empresas a partir de fuentes en la próxima MPM.
La posibilidad de que la economía de Japón se mueva en línea con el pronóstico está aumentando.
La economía de Japón se está recuperando moderadamente aunque con algunas debilidades.
Muchas empresas dicen que ofrecerán aumentos salariales sólidos en las negociaciones salariales de esta primavera.
La inflación subyacente está aumentando gradualmente hacia el objetivo del BoJ.
Informe trimestral de perspectivas del BoJ
La incertidumbre en torno a la economía de Japón, los precios siguen siendo altos.
Es probable que la inflación subyacente del consumidor se sitúe en un nivel generalmente consistente con el objetivo del 2% en la segunda mitad del período de proyección, desde el ejercicio fiscal 2024 hasta 2026.
Es más probable que los desarrollos del FX afecten a los precios con el comportamiento de las empresas cambiando más hacia el aumento de salarios y precios recientemente.
Los riesgos para las perspectivas económicas están generalmente equilibrados
Los riesgos para las perspectivas de inflación se inclinan al alza para los ejercicios fiscales 2024 y 2025.
El consumo está aumentando moderadamente como tendencia.
La tasa de crecimiento potencial de Japón se estima en torno al 0.5%.
La inflación está superando ligeramente las expectativas debido al aumento de los precios de importación por el débil Yen, el aumento del coste del arroz.
Las expectativas de inflación a medio y largo plazo están aumentando moderadamente.
Los salarios nominales están aumentando claramente, Japón está viendo más empresas trasladar los mayores costes laborales y de distribución.
Es probable que la inflación subyacente del consumidor aumente gradualmente.
Las tasas de aumento interanual proyectadas del IPC para los ejercicios fiscales 2024 y 2025 son más altas, reflejando precios más altos del arroz y de importación.
La previsión media de la junta del BOJ para el IPC subyacente en el ejercicio fiscal 2024 es del +2.7%, frente al +2.5% de octubre.
La previsión media de la junta del BOJ para el IPC subyacente en el ejercicio fiscal 2025 es del +2.4%, frente al +1.9% de octubre.
La previsión media de la junta del BOJ para el IPC subyacente en el ejercicio fiscal 2026 es del +2.0%, frente al +1.9% de octubre.
La previsión media de la junta del BOJ para el PIB real en el ejercicio fiscal 2024 es del +0.5%, en comparación con el +0.6% de octubre.
La previsión media de la junta del BOJ para el PIB real en el ejercicio fiscal 2025 se mantiene en el +1.1%, sin cambios respecto a octubre.
La previsión media de la junta del BOJ para el PIB real en el ejercicio fiscal 2026 se mantiene en el +1.0%, sin cambios respecto a octubre.
Reacción del mercado a los anuncios de política del BoJ
El USD/JPY saltó para probar 156.50 en una reacción inmediata a la subida de tasas del Banco de Japón (BoJ) antes de retroceder a 156.25, donde ahora fluctúa. El par se cotiza actualmente un 0.09% más alto en el día.
Yen japonés PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Yen japonés (JPY) frente a las principales monedas hoy. Yen japonés fue la divisa más débil frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.22% | -0.25% | 0.12% | -0.25% | -0.39% | -0.41% | -0.15% | |
| EUR | 0.22% | -0.03% | 0.34% | -0.03% | -0.17% | -0.19% | 0.07% | |
| GBP | 0.25% | 0.03% | 0.39% | 0.03% | -0.14% | -0.15% | 0.09% | |
| JPY | -0.12% | -0.34% | -0.39% | -0.37% | -0.51% | -0.53% | -0.27% | |
| CAD | 0.25% | 0.03% | -0.03% | 0.37% | -0.14% | -0.16% | 0.10% | |
| AUD | 0.39% | 0.17% | 0.14% | 0.51% | 0.14% | -0.01% | 0.21% | |
| NZD | 0.41% | 0.19% | 0.15% | 0.53% | 0.16% | 0.01% | 0.24% | |
| CHF | 0.15% | -0.07% | -0.09% | 0.27% | -0.10% | -0.21% | -0.24% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Yen japonés de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el JPY (base)/USD (cotización).
Esta sección a continuación se publicó el 23 de enero a las 23:00 GMT como una vista previa de la decisión de la tasa de interés del Banco de Japón.
- El Banco de Japón está listo para subir las tasas de interés al 0.50% el viernes.
- Todos los ojos estarán puestos en el lenguaje del comunicado de política y en la conferencia de prensa del gobernador Ueda.
- El Yen japonés podría experimentar una intensa volatilidad tras los anuncios de política del BoJ.
Se espera ampliamente que el Banco de Japón (BoJ) aumente la tasa de interés a corto plazo del 0.25% a un máximo de 17 años del 0.50% en enero, tras la conclusión de su revisión de política monetaria de dos días el viernes.
El Yen japonés (JPY) está listo para moverse con fuerza tras los anuncios de política del BoJ, ya que los inversores buscan nuevas pistas sobre el próximo movimiento de política del banco central.
¿Qué esperar de la decisión de tasas de interés del BoJ?
Es probable que el BoJ comience 2025 con alguna acción, ya que sigue en camino de reactivar su ciclo de subidas de tasas después de pausar durante tres reuniones consecutivas. En julio de 2024, el banco central japonés aumentó inesperadamente las tasas en 15 puntos básicos (bps) del 0.1% al 0.25%.
Los mercados especularon que una serie de lecturas de inflación más altas de lo esperado, la depreciación continua del JPY y un presupuesto fiscal fortalecido reforzaron el caso para una subida de tasas del BoJ en la reunión de enero.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) anual de Tokio subió un 3% en noviembre, frente al 2.6% de octubre. La inflación subyacente, que excluye los costos de alimentos y energía, aumentó un 2.4% en el mismo período después de reportar un crecimiento del 2.2% en octubre. Los números de inflación de Tokio se consideran ampliamente un indicador líder de las tendencias nacionales.
Mientras tanto, el Índice de Precios de Producción (IPP) anual de Japón se mantuvo en el 3.8% en diciembre, impulsado principalmente por los altos precios de los alimentos, en particular un aumento del 31.8% en los costos de los productos agrícolas. Por separado, el gabinete japonés aprobó un presupuesto histórico de 732 mil millones de dólares para el año fiscal que comienza en abril, mientras restringe la emisión de nuevos bonos a su nivel más bajo en 17 años, según Reuters.
Los recientes comentarios de línea dura del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, y del vicegobernador Ryozo Himino también apuntaron a una probable subida de tasas esta semana. Ueda dijo el 16 de enero que los miembros de la junta "debatirán en la reunión de la próxima semana si subir las tasas". En su discurso del 14 de enero, Himino señaló: "Las expectativas de inflación de Japón han aumentado gradualmente, ahora alrededor del 1.5%. La economía de Japón se está moviendo aproximadamente en línea con nuestro escenario que proyecta una inflación subyacente, expectativas de inflación que se muevan alrededor del 2%."
Con una subida de tasas casi asegurada, el lenguaje del comunicado de política y la conferencia de prensa posterior a la reunión del gobernador Ueda, programada para las 06:30 GMT, ayudarán a determinar el camino del próximo movimiento de política del banco.
El BoJ también publicará su Informe de Perspectivas trimestral y se espera que aumente sus proyecciones de inflación en medio de la depreciación gradual del Yen japonés y un reciente aumento en el costo del arroz, informó Bloomberg, citando a personas familiarizadas con el asunto.
Los analistas de BBH dijeron: "La reunión de dos días del Banco de Japón termina el viernes con una esperada subida de 25 puntos básicos al 0.5%. Los mercados han consolidado las probabilidades de una subida durante la última semana a alrededor del 85% después de que los funcionarios del BoJ expresaran más confianza en el impulso del crecimiento salarial."
"En nuestra opinión, el umbral para una sorpresa de línea dura es alto porque el BoJ querrá evitar desestabilizar los mercados como lo hizo en julio. Como tal, es probable que el Yen permanezca bajo presión a la baja mientras los mercados continúan valorando que la tasa de política alcance alrededor del 1% en los próximos dos años", agregaron los analistas.
¿Cómo podría afectar la decisión de tasas de interés del Banco de Japón al USD/JPY?
Reuters informó la semana pasada, citando fuentes familiarizadas con el pensamiento del banco central, que se espera que el BoJ mantenga su postura de línea dura mientras sube las tasas. La subida de línea dura podría estar influenciada por los desarrollos del mercado financiero global, como el regreso del presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, a la Casa Blanca.
Si el BoJ tiene dificultades para proporcionar una guía consistente sobre el próximo movimiento de política, reiterando que seguirá siendo dependiente de los datos y tomará una decisión en cada reunión, es probable que el Yen japonés reanude su caída frente al Dólar estadounidense (USD).
El USD/JPY podría caer fuertemente si el BoJ insinúa una subida de tasas en marzo mientras expresa mayores preocupaciones sobre la inflación.
Cualquier reacción inicial a los anuncios de política del BoJ podría ser temporal de cara a la conferencia de prensa del gobernador Ueda. Los inversores seguirán prestando mucha atención a las conversaciones arancelarias del presidente de EE.UU., Donald Trump, que desencadenan una gran reacción del mercado.
Desde una perspectiva técnica, Dhwani Mehta, analista principal de la sesión asiática en FXStreet, señala: "El USD/JPY permanece confinado entre la media móvil simple (SMA) de 21 días y la variante de 50 días en la antesala del enfrentamiento del BoJ. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa justo por encima de 50, lo que sugiere que el par podría romper la fase de consolidación al alza."
"Una subida de línea dura del BoJ podría reactivar la corrección del USD/JPY desde los máximos de seis meses de 158.88, empujando al par hacia la SMA de 200 días en 152.85. El siguiente soporte se ve en la SMA de 100 días de 151.59. Las caídas adicionales podrían desafiar el nivel redondo de 151.00. Alternativamente, los compradores deben lograr una ruptura sostenida por encima de la SMA de 21 días en 157.13 para reanudar la tendencia alcista hacia los máximos de varios meses de 158.88. Los compradores luego apuntarán al nivel psicológico de 160.00", agrega Dhwani.
Indicador económico
Declaración de Política Monetaria del Banco de Japón
Una declaración oficial de la política monetaria es publicada por la Junta Directiva del Banco de Japón. Al comunicar el resultado de la votación del comité respecto a las tasas de interés y otras medidas políticas, así como las condiciones económicas que influyen en su decisión, la declaración da pistas sobre los cambios futuros en la política monetaria.
Leer más.Próxima publicación: vie ene 24, 2025 03:00
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Fuente: Bank of Japan
Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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