En la reunión del mes pasado, los funcionarios de la Fed debatieron si podría ser prudente desacelerar o incluso pausar la reducción de sus tenencias de balance, dado que han surgido nuevamente preocupaciones sobre el techo de la deuda federal.
Además, las Minutas mostraron que las perspectivas económicas del personal se mantuvieron en gran medida sin cambios desde diciembre.
Aspectos destacados
Todos los participantes en la reunión de la Fed del 28-29 de enero la consideraron apropiada para mantener la tasa de interés objetivo sin cambios.
Algunos participantes citaron posibles cambios en la política comercial y de inmigración como factores que podrían obstaculizar el proceso de desinflación.
La gran mayoría de los participantes juzgó que los riesgos para los objetivos del mandato dual estaban aproximadamente equilibrados.
Un par de participantes dijeron que parecía que los riesgos para alcanzar el mandato de inflación eran mayores que los riesgos para el mandato de empleo.
Varios participantes dijeron que podría ser apropiado considerar pausar o ralentizar la reducción del balance hasta la resolución de la dinámica del techo de deuda.
Muchos participantes dijeron que, tras la conclusión de la reducción del balance, sería apropiado estructurar las compras de activos para acercar la composición de vencimientos al stock pendiente de deuda del Tesoro.
Los encuestados de la Fed vieron el proceso de reducción del balance concluyendo a mediados de 2025, ligeramente más tarde de lo esperado anteriormente.
La perspectiva económica del personal de la Fed se mantuvo en gran medida sin cambios respecto a la proporcionada en la reunión de diciembre.
En las discusiones iniciales sobre la revisión del marco, los responsables de políticas expresaron apertura a cambiar elementos introducidos en el documento de 2020.
Esta sección a continuación se publicó como un adelanto de las Minutas del FOMC de la reunión del 17-18 de diciembre a las 18:00 GMT.
- Las Minutas de la reunión de política monetaria de la Fed del 28-29 de enero se publicarán el miércoles.
- Los detalles sobre las discusiones en torno a la decisión de mantener sin cambios los ajustes de política serán examinados por los inversores.
- Los mercados ven prácticamente nula la posibilidad de un recorte de 25 pb de la Fed en marzo.
Las Minutas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) del 28-29 de enero se publicarán el miércoles a las 19:00 GMT. Los responsables de políticas decidieron mantener la tasa de política en el rango de 4.25%-4.5% en la primera reunión de 2025. Sin embargo, el banco central eliminó el lenguaje anterior que sugería que la inflación había "avanzado" hacia su objetivo del 2%, afirmando en su lugar que el ritmo de aumento de precios "sigue siendo elevado".
Jerome Powell y su equipo decidieron mantener sin cambios los ajustes de política monetaria tras la reunión de enero
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó unánimemente para mantener la tasa de política sin cambios. La declaración mostró que los funcionarios expresaron confianza en que el progreso en la reducción de la inflación probablemente se reanude más adelante este año, pero enfatizaron la necesidad de hacer una pausa y esperar más datos para confirmar esta perspectiva.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró que no necesitan apresurarse a hacer ajustes en la política.
Comentando sobre la perspectiva de política a principios de la semana, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, dijo que la economía actual aboga por una política estable por ahora. De manera similar, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, señaló que la necesidad de paciencia sugiere que el próximo recorte de tasas podría ocurrir más tarde para dar más tiempo a la información.
¿Cuándo se publicarán las Minutas del FOMC y cómo podrían afectar al Dólar estadounidense?
El FOMC publicará las minutas de la reunión de política del 28-29 de enero a las 19:00 GMT el miércoles. Los inversores examinarán las discusiones en torno a la perspectiva de política.
En caso de que la publicación muestre que los responsables de políticas están dispuestos a esperar hasta la segunda mitad del año antes de reconsiderar los recortes de tasas, la reacción inmediata podría ayudar al Dólar estadounidense (USD) a ganar fuerza frente a sus rivales. Por otro lado, la reacción del mercado podría permanecer contenida y ser efímera si el documento repite que los funcionarios adoptarán un enfoque paciente hacia un mayor alivio de la política sin proporcionar nuevas pistas sobre el momento.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados actualmente ven prácticamente nula la posibilidad de un recorte de 25 puntos básicos en marzo. Además, valoran en más del 80% la probabilidad de mantener la política en mayo. Por lo tanto, el posicionamiento del mercado sugiere que la publicación necesitaría ofrecer un lenguaje claramente de línea dura para proporcionar un impulso constante al USD.
Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, comparte una breve perspectiva para el Índice USD:
"El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene muy por debajo de 50 y el índice permanece por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días, destacando una tendencia bajista a corto plazo."
"A la baja, 106.30-106.00 se alinea como una zona de soporte clave, donde se encuentran la SMA de 100 días y el retroceso de Fibonacci del 38.2% de la tendencia alcista de octubre de 2024 a enero de 2025. Si esta área de soporte falla, 105.00-104.90 (SMA de 200 días, retroceso de Fibonacci del 50%) podría establecerse como el siguiente objetivo bajista. Mirando hacia el norte, se podrían identificar resistencias en 107.50-107.70 (SMA de 20 días, retroceso de Fibonacci del 23.6%), 108.00 (SMA de 50 días) y 109.00 (nivel redondo)."
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
La información en estas páginas contiene declaraciones a futuro que implican riesgos e incertidumbres. Los mercados e instrumentos perfilados en esta página son sólo para fines informativos y no deben de ninguna manera aparecer como una recomendación para comprar o vender estos valores. Usted debe hacer su propia investigación minuciosa antes de tomar cualquier decisión de inversión. FXStreet no garantiza de ninguna manera que esta información esté libre de errores, errores, o incorrecciones materiales. Tampoco garantiza que esta información sea de naturaleza oportuna. Invertir en Forex implica un gran riesgo, incluyendo la pérdida de toda o parte de su inversión, así como angustia emocional. Todos los riesgos, pérdidas y costos asociados con la inversión, incluyendo la pérdida total del capital, son su responsabilidad.
ÚLTIMAS NOTICIAS
Contenido recomendado
EUR/USD Análisis del Precio: Se mantiene limitado cerca de 1.0500 dentro de un patrón de cuña ascendente
El EUR/USD podría perder terreno en medio de una posible reversión bajista mientras el par cotiza dentro de un patrón de cuña ascendente. El par podría probar su nivel de soporte principal en la EMA de 9 días de 1.0453.
La Libra avanza gracias al sólido crecimiento de las ventas minoristas en el Reino Unido en enero
La Libra se fortalece frente a sus principales pares tras la publicación de datos robustos de ventas minoristas del Reino Unido.
El Yen japonés se mantiene en pérdidas intradía
El Yen japonés se debilitó tras los comentarios del Ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, el viernes.
El Oro sigue retrocediendo desde el máximo histórico en medio de un modesto repunte en la demanda del USD
El precio del Oro retrocede desde la vecindad del máximo histórico, aunque la caída parece limitada.
Pronóstico del Precio del Bitcoin: La consolidación del BTC continúa mientras el mercado se prepara para el próximo movimiento importante
El precio del Bitcoin ha estado consolidándose entre 94.000$ y 100.000$ desde principios de febrero. Glassnode informa sobre la debilidad de los flujos de capital y la disminución de la actividad de derivados.