La inflación en Estados Unidos, medida por la variación del Índice de Precios del Consumo Personal (PCE), se mantuvo sin cambios en 2.5% anual en julio, informó el viernes la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. Esta lectura estuvo por debajo de la expectativa del mercado de 2.6%. En términos mensuales, el Índice de Precios del PCE subió 0.2%, coincidiendo con la estimación de los analistas.
El Índice de Precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, subió 2.6% en el mismo período, igualando el aumento de junio y situándose por debajo del pronóstico del mercado de 2.7%. El Índice de Precios del PCE subyacente subió 0.2% en términos mensuales, como se anticipaba.
Reacción del mercado a los datos de inflación del PCE de EE.UU.
Estos datos no lograron provocar una reacción notable en el Dólar estadounidense (USD). Al momento de la publicación, el Índice del USD se mantenía sin cambios en el día en 101.37.
Dólar estadounidense PRECIO Esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas esta semana. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Euro.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.01% | 0.33% | 0.87% | -0.30% | -0.07% | -0.58% | 0.23% | |
| EUR | -1.01% | -0.73% | -0.10% | -1.29% | -1.18% | -1.57% | -0.76% | |
| GBP | -0.33% | 0.73% | 0.52% | -0.63% | -0.45% | -0.92% | -0.10% | |
| JPY | -0.87% | 0.10% | -0.52% | -1.13% | -0.84% | -1.21% | -0.54% | |
| CAD | 0.30% | 1.29% | 0.63% | 1.13% | 0.21% | -0.25% | 0.52% | |
| AUD | 0.07% | 1.18% | 0.45% | 0.84% | -0.21% | -0.41% | 0.41% | |
| NZD | 0.58% | 1.57% | 0.92% | 1.21% | 0.25% | 0.41% | 0.81% | |
| CHF | -0.23% | 0.76% | 0.10% | 0.54% | -0.52% | -0.41% | -0.81% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
Esta sección a continuación se publicó como un adelanto de los datos de inflación del PCE de EE.UU. a las 06:00 GMT.
- Se espera que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente aumente un 0.2% mensual y un 2.7% interanual en julio.
- Los mercados valoran completamente un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. en septiembre.
- Unos datos de inflación del PCE más altos de lo esperado podrían rescatar al Dólar estadounidense antes de las nóminas no agrícolas de la próxima semana.
La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) publicará el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), el viernes a las 12:30 GMT.
Los datos de inflación del PCE podrían determinar la próxima dirección del Dólar estadounidense (USD) de cara a la semana de las nóminas no agrícolas.
Índice PCE: ¿Qué esperar de la medida de inflación preferida de la Reserva Federal?
Se espera que el índice de precios del PCE subyacente aumente un 0.2% mensual en julio, al mismo ritmo que en junio. En términos interanuales, se proyecta que el PCE subyacente crezca un 2.7%, mientras que se prevé que la inflación anual del PCE general aumente al 2.6% en el mismo período.
El índice de precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, tiene un impacto significativo en la valoración del mercado sobre las perspectivas de tasas de interés de la Fed. El indicador es monitoreado de cerca por el banco central y los participantes del mercado, ya que no está distorsionado por efectos de base y proporciona una visión clara de la inflación subyacente al excluir elementos volátiles.
Los datos publicados por la BLS a principios de este mes mostraron que el índice de precios al consumo (IPC) de EE.UU. subió un 2.9% anual en julio, mientras que el IPC subyacente aumentó un 3.2% en el mismo período, un poco más lento que el aumento del 3.3% en junio.
En la previa del informe de inflación del PCE, los analistas de TD Securities dijeron: "Es probable que la inflación del PCE subyacente se mantuviera bajo control, con los precios avanzando a un ritmo suave del 0.13% mensual en julio. Dado que la fortaleza de los precios de los refugios actuó como un impulsor de la inflación del IPC subyacente, el PCE subyacente no aumentará tanto".
"Es probable que la inflación general del PCE haya sido del 0.12% mensual. También esperamos que el gasto personal proporcione un sólido comienzo del tercer trimestre, aumentando firmemente un 0.5% mensual y un 0.4% mensual en términos reales", agregaron.
¿Cómo afectará el índice de precios del gasto en consumo personal al EUR/USD?
El Dólar estadounidense se encuentra languideciendo cerca de mínimos anuales frente a sus principales rivales en la antesala de la publicación de la medida de inflación preferida de la Fed. La tendencia bajista del Dólar ha impulsado al par EUR/USD al nivel más alto en trece meses cerca de 1.1200.
Los mercados han valorado completamente un recorte de tasas por parte de la Fed en septiembre, con las probabilidades inclinándose a favor de una reducción de tasas de 25 puntos básicos (pbs) sobre un movimiento de 50 pbs.
En caso de que la lectura mensual o la lectura general del PCE subyacente sea más alta de lo esperado en julio, es probable que el Dólar estadounidense reciba un impulso muy necesario, ya que los datos enfriarían las expectativas recientes de recortes agresivos de tasas de la Fed este año. En respuesta, el par EUR/USD podría experimentar una corrección desde los máximos de más de un año. Por otro lado, un aumento más lento de lo esperado en las cifras subyacentes podría desencadenar una nueva venta del USD, provocando un nuevo tramo al alza en el EUR/USD.
La reacción inicial al informe del PCE, sin embargo, podría ser limitada, ya que los operadores podrían recurrir a ajustes de posiciones en el último día de negociación de la semana mientras se preparan para los datos críticos de empleo de EE.UU. de la próxima semana.
El analista de FXStreet, Dhwani Mehta, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:
"La tendencia alcista del EUR/USD se mantiene intacta mientras el soporte de 1.1107 se mantenga en un cierre diario. Ese nivel es el 23.6% del retroceso de Fibonacci del rally de agosto desde 1.0775 hasta 1.1202, máximos de 13 meses. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene firmemente por encima de 50, lo que justifica el potencial alcista del par".
"Se necesita una aceptación por encima del máximo de 13 meses de 1.1202 en un cierre diario para desafiar el nivel psicológico de 1.1250. Alternativamente, una ruptura sostenida por debajo del mencionado soporte del 23.6% de Fibonacci en 1.1107 podría abrir el camino hacia el nivel del 38.2% de Fibonacci del mismo avance, alineado en 1.1045".
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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