Se prevé que las Nóminas no Agrícolas muestren un crecimiento del empleo más lento en octubre

• Se espera que las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. aumenten en 113.000 en octubre después del impresionante aumento de 254.000 en septiembre.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publicará los datos laborales el viernes a las 12:30 GMT.
• El destino del Dólar estadounidense y los futuros recortes de tasas de la Fed dependen de los datos de empleo de EE.UU.

Todos los ojos están puestos en los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de octubre, que serán publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos el viernes a las 12:30 GMT.

Los datos del mercado laboral de EE.UU. son cruciales para determinar los futuros recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) y tienen una influencia significativa en el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a sus principales rivales.

¿Qué esperar del próximo informe de Nóminas no Agrícolas?

Los economistas esperan que las Nóminas no Agrícolas muestren que la economía de EE.UU. añadió unos escasos 113.000 empleos en octubre, después de un fuerte aumento de 254.000 en septiembre.

Es probable que la tasa de desempleo (UE) se mantenga estable en 4,1% en el mismo período.

Mientras tanto, se espera que las ganancias promedio por hora, una medida muy observada de la inflación salarial, aumenten un 4,0% en el año hasta octubre, al mismo ritmo visto en septiembre.

El informe de empleo de octubre es muy esperado por nuevas pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Fed, especialmente porque los expertos de la industria y los analistas especulan que la Fed podría pausar su ciclo de relajación el próximo mes con un informe de Nóminas no Agrícolas espectacular.  

Sin embargo, persisten los riesgos a la baja para los datos de empleo, ya que es probable que se vean distorsionados por los dos huracanes recientes y la huelga en Boeing.

En una vista previa del informe de la situación del empleo de octubre, los analistas de TD Securities dijeron: "El informe de NFP de noviembre será extremadamente ruidoso, pero esperamos un aumento de 70.000 por debajo del consenso. Los datos de alta frecuencia del mercado laboral ya muestran cierto debilitamiento, y los huracanes y la huelga de Boeing pueden restar otros 80.000 de la lectura."

"Esperamos que la tasa de desempleo (Euozona) rebote al 4,3% desde el 4,1% ya que la caída probablemente fue exagerada, pero que las ganancias aumenten un 0,4% mensual en medio de distorsiones," añadieron.

¿Cómo afectarán las Nóminas no Agrícolas de octubre de EE.UU. al EUR/USD?

Antes de que la Fed entrara en su 'periodo de silencio', varios responsables de la política monetaria apoyaron más recortes de tasas de interés mientras advertían sobre la perspectiva de la inflación, haciendo eco del enfoque dependiente de los datos del banco central de EE.UU.

Al momento de escribir, los mercados están valorando completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) de la Fed en noviembre, con una probabilidad de alrededor del 70% de otra reducción de un cuarto de punto porcentual en diciembre, según la herramienta FedWatch del CME Group.

El USD ha estado capitalizando la resiliencia económica de EE.UU. y las probabilidades de un ciclo de relajación menos agresivo de la Fed de cara al enfrentamiento del NFP el viernes.

A principios de la semana, la BLS informó que las ofertas de empleo JOLTS disminuyeron a 7,44 millones en septiembre desde 7,86 millones en agosto. Esta lectura estuvo por debajo de la expectativa del mercado de 7,99 millones, pero no alteró la valoración del mercado para el movimiento de recorte de tasas de noviembre. 

Automatic Data Processing (ADP) anunció el miércoles que el empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en 233.000 empleos en octubre, acelerándose desde los 159.000 revisados al alza en septiembre y mejor que la estimación del mercado de 115.000. Aunque estas cifras no siempre están correlacionadas con los números oficiales del NFP, el fuerte informe de empleos de ADP alivió las preocupaciones sobre la salud del mercado laboral de EE.UU., dejando espacio para una sorpresa al alza en los datos de nóminas del viernes.

Si la lectura principal del NFP sorprende con un crecimiento de nóminas por debajo de 100.000, podría desencadenar una nueva ola de ventas del Dólar estadounidense. Sin embargo, se espera que el billete verde reanude su reciente tendencia alcista frente a sus principales rivales a medida que se asienten las cifras y los mercados digieran los datos ruidosos debido a los huracanes y las huelgas. En tal escenario, los operadores del EUR/USD se prepararán para una oscilación dentro de un rango familiar.

Por el contrario, una impresión del NFP más fuerte de lo esperado y datos elevados de inflación salarial sellarían una reducción de tasas por parte de la Fed la próxima semana, proporcionando un impulso adicional a la tendencia alcista del USD mientras arrastra al EUR/USD de vuelta hacia 1.0700.

En conclusión, la reacción a los datos laborales de EE.UU. puede ser de corta duración, con el billete verde esperado para continuar su avance.

Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD: 
"Una vez que el EUR/USD se estabilice por encima de 1.0870, donde se encuentra la media móvil simple (SMA) de 200 días, y comience a usar este nivel como soporte, podría ganar impulso alcista. Al alza, 1.0940 (SMA de 100 días) podría ser visto como el próximo obstáculo antes de 1.1000-1.1010 (nivel redondo, SMA de 50 días)." 

"Por otro lado, los vendedores técnicos podrían surgir si el EUR/USD no logra superar el obstáculo de 1.0870. En este escenario, 1.0800 (nivel redondo) podría ser visto como soporte interino antes de 1.0670 (nivel estático de junio)."