Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de bajar las tasas clave en 25 puntos básicos en la reunión de política de enero y responde a preguntas de la prensa.
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Conclusiones clave de la conferencia de prensa del BCE
"La economía se mantendrá débil en el corto plazo."
"La manufactura sigue contrayéndose, mientras que la actividad de servicios está en expansión."
"Las condiciones para una recuperación permanecen en su lugar."
"El mercado laboral sigue siendo robusto."
"Si las tensiones comerciales no escalan, las exportaciones deberían apoyar la recuperación a medida que aumenta la demanda global."
"La inflación fluctuará alrededor de su nivel actual en el corto plazo."
"Las expectativas de inflación a largo plazo continúan situándose en torno al 2%."
"Los riesgos para el crecimiento siguen inclinados a la baja."
"El riesgo de una mayor fricción en el comercio global podría afectar el crecimiento de la zona euro."
"Salarios, beneficios, tensiones geopolíticas entre los riesgos al alza para la inflación."
"Los riesgos a la baja para la inflación incluyen baja confianza, estrés geopolítico."
"Las fricciones en el comercio global harían que las perspectivas de inflación sean más inciertas."
"Es prematuro tener una discusión sobre la tasa terminal."
"Conocemos la dirección del viaje, la secuencia y la magnitud serán informadas por los datos y el análisis."
"Ni siquiera mencionamos 50 puntos básicos."
"Los servicios y, en particular, la inflación interna aún resisten, han subido un poco."
"Todos los indicadores de salarios están bajando, lo que confirma nuestra confianza."
"El aumento de los rendimientos es un proceso global que se ha extendido desde Estados Unidos."
"El aumento de los rendimientos no impide que la política monetaria se transmita."
Esta sección a continuación fue publicada a las 13:15 GMT para cubrir los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y la reacción inmediata del mercado.
El Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves que bajó las tasas clave en 25 puntos básicos (pbs) tras la reunión de política monetaria de enero, como se esperaba. Con esta decisión, la tasa de interés de las operaciones principales de financiación, las tasas de interés de la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se situaron en 2.9%, 3.15% y 2.75%, respectivamente.
Aspectos clave de la declaración de política del BCE
"La inflación ha continuado desarrollándose en gran medida en línea con las proyecciones del personal y se espera que vuelva al objetivo del 2% a medio plazo del BCE en el transcurso de este año."
"La inflación interna sigue siendo alta, principalmente porque los salarios y los precios en ciertos sectores aún se están ajustando al aumento de la inflación pasada con un retraso sustancial."
"Los recientes recortes de tasas de interés están haciendo gradualmente que los nuevos préstamos sean menos costosos para las empresas y los hogares."
"Al mismo tiempo, las condiciones de financiamiento continúan siendo estrictas, también porque la política monetaria sigue siendo restrictiva y los aumentos de tasas de interés pasados aún se están transmitiendo al stock de crédito, con algunos préstamos que vencen siendo renovados a tasas más altas."
"La economía todavía enfrenta vientos en contra, pero el aumento de los ingresos reales y la desaparición gradual de los efectos de la política monetaria restrictiva deberían apoyar un repunte de la demanda con el tiempo."
"Seguiremos un enfoque dependiente de los datos y reunión por reunión para determinar la postura de política monetaria adecuada."
"En particular, las decisiones sobre tasas de interés se basarán en su evaluación de las perspectivas de inflación a la luz de los datos económicos y financieros entrantes, la dinámica de la inflación subyacente y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria."
"El BCE no se está comprometiendo previamente a una trayectoria de tasas particular."
"Los portafolios del APP y del Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) están disminuyendo a un ritmo medido y predecible, ya que el Eurosistema ya no reinvierte los pagos de principal de los valores que vencen."
Reacción del mercado a la decisión de tasas del BCE
El par EUR/USD no mostró una reacción inmediata a la decisión de tasas del BCE y la declaración de política. El par se vio por última vez operando marginalmente a la baja en el día cerca de 1.0400.
Euro PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Euro (EUR) frente a las principales monedas hoy. Euro fue la divisa más débil frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | 0.05% | -0.86% | -0.07% | 0.02% | 0.05% | 0.02% | |
| EUR | -0.05% | -0.01% | -0.91% | -0.13% | -0.04% | -0.00% | -0.03% | |
| GBP | -0.05% | 0.01% | -0.92% | -0.11% | -0.02% | 0.00% | -0.03% | |
| JPY | 0.86% | 0.91% | 0.92% | 0.81% | 0.90% | 0.89% | 0.89% | |
| CAD | 0.07% | 0.13% | 0.11% | -0.81% | 0.10% | 0.12% | 0.08% | |
| AUD | -0.02% | 0.04% | 0.02% | -0.90% | -0.10% | 0.03% | -0.00% | |
| NZD | -0.05% | 0.00% | -0.01% | -0.89% | -0.12% | -0.03% | -0.04% | |
| CHF | -0.02% | 0.03% | 0.03% | -0.89% | -0.08% | 0.00% | 0.04% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Euro de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el EUR (base)/USD (cotización).
Esta sección a continuación se publicó como una vista previa de los anuncios de política del Banco Central Europeo a las 08:00 GMT.
- El Banco Central Europeo está listo para reducir las tasas clave en 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de enero.
- Las palabras de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, serán clave para ofrecer nuevas pistas sobre la política.
- Se espera que los anuncios de política del BCE sacudan al par EUR/USD e infundan una intensa volatilidad.
La decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) se anunciará el jueves a las 13:15 GMT tras la conclusión de la reunión de política monetaria de enero. Los mercados anticipan otra reducción en las tasas clave, marcando una continuación del ciclo de flexibilización después del recorte de tasas de diciembre. No se publicarán proyecciones económicas actualizadas del personal en esta reunión.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, celebrará una conferencia de prensa a las 13:45 GMT, donde presentará la declaración preparada sobre política monetaria y responderá a las preguntas de los medios. Es probable que los anuncios del BCE inyecten una intensa volatilidad en torno al Euro (EUR) frente al Dólar estadounidense (USD).
¿Qué esperar de la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo?
Después de reducir las tasas clave en diciembre, se espera ampliamente que el BCE anuncie otro recorte de 25 puntos básicos (bps), llevando la tasa de referencia de la facilidad de depósito del 3% al 2.75%. Sería el cuarto recorte consecutivo de tasas de interés después de reducirlas en septiembre, octubre y diciembre de 2024.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión de política de diciembre, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que "los riesgos para el crecimiento se inclinan a la baja", mientras que "el riesgo para la inflación ahora es bidireccional".
Hablando sobre la inflación y las perspectivas de tasas de interés en una entrevista con CNBC la semana pasada, al margen de las reuniones anuales del Foro Económico Mundial (WEF) en Davos, la presidenta Lagarde dijo: "Estamos seguros de que la inflación de la zona euro estará en el objetivo a lo largo de 2025", y agregó que "en este momento se nos ocurren movimientos graduales en las tasas".
Los datos preliminares de Eurostat publicados el 7 de enero mostraron que el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) de la zona euro subió un 2.4% interanual (YoY) en diciembre después de reportar un aumento del 2.2% en noviembre. Los datos se alinearon con la previsión del mercado. La inflación anual del IAPC subyacente se mantuvo estable en el 2.7% en el mismo período.
La inflación de la zona euro se mantuvo elevada y se movió ligeramente desde el objetivo del 2.0% del banco central en diciembre. Los economistas de ABN Amro señalaron que "el repunte de la inflación general fue impulsado en gran medida por la energía, con tanto la base más baja del año pasado como la reciente debilidad del Euro contribuyendo a precios más altos de la gasolina, así como precios más altos del gas y la electricidad con Europa agotando sus inventarios de gas algo más rápido de lo habitual este invierno".
Posteriormente, las actas de la reunión de diciembre del BCE publicadas el 16 de enero mostraron: "Todavía había muchos riesgos al alza y a la baja para las perspectivas de inflación. Se tenían que pasar más puntos de control para determinar si la desinflación seguía en curso y mantenía abierta la opcionalidad para hacer ajustes en el camino".
En este contexto, la comunicación del BCE en la declaración de política y los comentarios de la presidenta Lagarde serán clave para determinar el alcance y el momento de los próximos recortes de tasas mientras el banco lucha contra las preocupaciones sobre el crecimiento económico y los posibles aranceles de la administración del presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump.
En la previa de la reunión del BCE, los analistas de TD Securities dijeron: "Esta decisión debería ser un recorte bastante sencillo. Los datos de inflación han sido ruidosos pero en general un poco más débiles de lo esperado en sus proyecciones de diciembre. Los signos de crecimiento no muestran signos reales de mejora, lo que se suma al trasfondo suave". "No esperamos un cambio real en el mensaje en torno a esto, pero es probable que surjan preguntas sobre la tasa neutral en la conferencia de prensa", agregaron los analistas.
¿Cómo podría la reunión del BCE impactar en el EUR/USD?
En el período previo al enfrentamiento del BCE, el par EUR/USD se encuentra cerca del máximo de cinco semanas del viernes pasado de 1.0522. El mayor impulso al alza del par sigue dependiendo de las perspectivas de las tasas de interés del BCE.
Se espera que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, mantenga la retórica de que el banco no está en ningún camino predeterminado sobre las tasas de interés y probablemente seguirá dependiendo de los datos. Lagarde también podría reiterar su opinión de "movimientos graduales en las tasas". En tal escenario, el EUR/USD está listo para extender el impulso de recuperación. Sin embargo, el par de divisas principal podría presenciar una nueva tendencia bajista si Lagarde menciona que se discutió un recorte de tasas de 50 puntos básicos como una opción en la reunión o expresa preocupaciones sobre las perspectivas económicas.
Dhwani Mehta, analista principal de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:
"A pesar de la reciente corrección a la baja del EUR/USD, el par sigue preparado para una mayor recuperación ya que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) logró defender el nivel 50 en el gráfico diario. Si los compradores recuperan la media móvil simple (SMA) de 50 días en 1.0422 de manera sostenida, el EUR/USD podría hacer otro intento hacia el nivel de 1.0500. Más arriba, se desafiará el máximo de seis semanas de 1.0533".
"Si la baja recupera tracción, se probará el soporte inmediato de la SMA de 21 días en 1.0355. Se podría ver una nueva venta masiva por debajo de ese nivel, abriendo puertas hacia el nivel redondo de 1.0300. La última línea de defensa para los compradores del EUR/USD se ve en el mínimo del 17 de enero de 1.0265".
Bancos centrales FAQs
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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