Pronóstico del AUD/USD: Las tensiones comerciales deberían mantener al Dólar australiano bajo presión

• El AUD/USD se desplomó a mínimos de varios años alcanzando una zona por debajo de 0.6000.
• El Dólar estadounidense avanzó marginalmente tras el fuerte rebote del viernes.
• Los mercados bursátiles de todo el mundo cayeron mientras evaluaban los aranceles de Trump.

El Dólar australiano (AUD) logró recuperar una pequeña sonrisa el lunes tras el notable descenso del viernes, luego de las noticias sobre la retaliación china a los aranceles anunciados por el "Día de la Liberación" del presidente Trump.

Dicho esto, el AUD/USD extendió esa caída a niveles no vistos desde marzo de 2020, alrededor de 0.5930, a primera hora del lunes, aunque recuperó parte de ese movimiento y volvió a superar la barrera de 0.6000 a medida que avanzaba el día.

Aumento de los temores a una guerra comercial global

Las tensiones comerciales están aumentando rápidamente. Los nuevos aranceles impuestos por el presidente Trump, que oscilan entre el 10% y el 50% sobre múltiples socios comerciales, ya han provocado algunas medidas de represalia y avivado las llamas de una guerra comercial global a gran escala.

Dicha escalada amenazaría la actividad económica, los precios al consumidor y las políticas de los bancos centrales en todo el mundo. Dada la estrecha relación de Australia con China y sus exportaciones de materias primas, el Dólar australiano sigue siendo especialmente sensible a cualquier desaceleración en la demanda china o a las repercusiones más amplias de los aranceles estadounidenses.

De hecho, esa tensión alcanzó su punto máximo cuando China desveló su propio conjunto de aranceles en la segunda mitad de la semana pasada, enviando al AUD/USD a un desplome. Además, los sólidos datos de empleo de EE.UU. (+228K) y los comentarios de línea dura del presidente de la Fed, Jerome Powell, solo añadieron presión a la baja. Ese fuerte retroceso en solo 24 horas subraya la extrema volatilidad que enfrenta el Dólar australiano en medio de disputas comerciales intensificadas y vientos en contra económicos internos.

El delicado equilibrio de la Fed

Al otro lado del Pacífico, la Reserva Federal (Fed) enfrenta un delicado acto de equilibrio. Los conflictos comerciales en aumento podrían avivar la inflación, justificando más subidas de tasas. Al mismo tiempo, los signos de un enfriamiento de la economía estadounidense abogan por la cautela, a pesar de un mercado laboral aún sólido. En su reunión del 19 de marzo, la Fed mantuvo las tasas estables en 4.25%–4.50% y reiteró un enfoque de "esperar y ver". El presidente Jerome Powell destacó las previsiones de un crecimiento más lento y una inflación ligeramente más alta, ambas podrían verse exacerbadas por los aranceles inminentes.

El viernes, el presidente Powell argumentó que, aunque la incertidumbre seguía siendo elevada, se estaba volviendo evidente que los aumentos de aranceles serían significativamente mayores de lo esperado. También mencionó que los efectos económicos probablemente reflejarían esta tendencia, incluyendo una mayor inflación y un crecimiento más lento.

El RBA se mantiene firme en medio de la incertidumbre

Mientras tanto, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo su Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 4.10% el martes, como se esperaba. En un cambio notable, los responsables de la política abandonaron su anterior cautela sobre "un mayor alivio de la política" y, en su lugar, enfatizaron los riesgos en ambos lados de la perspectiva económica. La gobernadora del RBA, Michele Bullock, reconoció la incertidumbre sobre cuán rápido volverá la inflación al rango objetivo del 2–3% y reveló que la decisión de mantener las tasas fue unánime. Tras la reunión, los mercados recortaron las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 20 de mayo al 70%, desde el 80%.

Los bajistas apuestan por el Aussie 

Según el último informe de la CFTC, los jugadores no comerciales se mantuvieron bajistas sobre el Aussie. A pesar de que las posiciones cortas netas se redujeron ligeramente a alrededor de 76K contratos en la semana que terminó el 1 de abril, las lecturas permanecen cerca del extremo superior del rango, ya que han estado aumentando constantemente desde mediados de diciembre, reflejando crecientes preocupaciones sobre los aranceles.

Señales técnicas para el AUD/USD

Se espera que los riesgos de debilidad adicional se mantengan bien presentes mientras el AUD/USD navegue por el área por debajo de su SMA clave de 200 días alrededor de 0.6500.

Otras oleadas de presión de venta podrían llevar al par a volver a probar su mínimo de 2025 de 0.5930 (7 de abril), antes del mínimo de 2020 de 0.5506 (19 de marzo).

Por el lado positivo, si el precio puede romper definitivamente por encima del máximo de 2025 en 0.6408 (21 de febrero), el camino podría abrirse hacia la SMA de 200 días en 0.6496, con el máximo de noviembre de 2024 de 0.6687 como el siguiente obstáculo clave.

Aunque el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rebotando hacia el nivel 37 muestra cierta recuperación, un Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 15 señala que la tendencia más amplia sigue siendo relativamente débil, aunque alejada de los mínimos recientes.

Gráfico diario del AUD/USD

¿Qué sigue para el AUD?

Lo próximo en Australia será el indicador de Confianza del Consumidor rastreado por Westpac y la lectura de Confianza Empresarial del NAB, todo el 8 de abril. Más adelante en la semana se publicarán los Permisos de Construcción y las Aprobaciones de Viviendas Privadas el 9 de abril, mientras que el Instituto de Melbourne dará a conocer sus Expectativas de Inflación el 10 de abril.

Conclusión 

La dirección inmediata del Dólar australiano dependerá de cómo evolucionen las tensiones comerciales, el rendimiento económico de China y los cuidadosos movimientos de política de los bancos centrales en ambos lados del Pacífico.