El impacto de las decisiones de la Fed en el Dólar

Como se esperaba, la Reserva Federal de EE.UU. recortó su tasa de interés clave en un cuarto de punto porcentual, hasta el 4,50-4,75%. La decisión no causó una fuerte reacción en el mercado, permitiendo que los principales índices renovaran los máximos históricos del día anterior. Sin embargo, este movimiento no encontró soporte, ya que vimos deslizamientos en las primeras operaciones del viernes.

La atención del mercado se está desplazando hacia los planes para el próximo año. Powell ha indicado que primero deberíamos ver medidas para recortar impuestos y fortalecer el crecimiento económico, que es la misma mentalidad por ahora.
Vale la pena señalar que el mercado se ha estado moviendo suavemente hacia las expectativas de tasas más altas. La probabilidad de que la tasa clave se mantenga en su nivel actual en diciembre es de alrededor del 32%, en comparación con el 13% de hace un mes y el 17% de hace una semana.

Según los precios de los futuros de tasas de interés, el escenario más probable es una disminución de 75 puntos básicos hasta el 3,75%-4,00% para noviembre del próximo año. Hace un mes, el mercado valoraba un recorte de 125 puntos hasta el 3,25-3,50%, que era el escenario más probable.

Este es un desarrollo positivo para el dólar, ya que sugiere que los activos en dólares son más atractivos. Algunos observadores están prediciendo un endurecimiento brusco por parte de la Fed en respuesta a los planes electorales republicanos, incluidos los aranceles de importación y los recortes de impuestos. Hasta ahora, estos son riesgos que crean el potencial para una mayor fortaleza del dólar.

Otro factor importante que influye en las expectativas de tasas de interés es la inflación de los consumidores. El informe del próximo miércoles nos permitirá evaluar si la inflación ha mantenido su tendencia a la baja a pesar del crecimiento salarial de casi el 4% interanual. El informe de ventas minoristas del viernes completará el panorama: una prueba importante de la fortaleza de la demanda de los consumidores: ¿Ha afectado el débil informe de empleo del mes pasado la disposición de los consumidores a gastar?