El PMI de la Eurozona ayuda temporalmente al Euro, pero es improbable que cambie la tendencia

El jueves, S&P Global publicó las estimaciones preliminares de los PMI de octubre en las principales regiones. La importancia de estos datos aumenta con el tiempo, y en Europa, a menudo influyen en las tendencias del mercado.

Los datos europeos fueron mixtos, pero el mercado de divisas se centró en los números más fuertes de lo esperado de Alemania.

En Francia, el sector servicios está experimentando una caída más profunda tras un impulso de los Juegos Olímpicos. El índice de servicios cayó de 49.6 a 48.3, marcando su punto más bajo desde finales del año pasado. Mientras tanto, el PMI manufacturero se mantiene en territorio de contracción en 44.5, permaneciendo por debajo de 50 por segundo mes consecutivo. El índice compuesto también cayó a un mínimo de nueve meses de 47.3.

Las estimaciones del índice para Alemania cambiaron la trayectoria del Euro, superando las previsiones por un amplio margen. El índice de servicios subió a 51.4 después de cuatro meses de declive. El PMI manufacturero subió de 40.6 a 42.6, aunque se esperaba 40.7. Este repunte ofrece cierta tranquilidad, ya que la manufactura alemana, medida por el PMI, ha estado en territorio de contracción desde julio de 2022. Como resultado, el índice compuesto se sitúa en 48.4 en octubre, permaneciendo por debajo de la marca de 50 durante los últimos cuatro meses.

Los inversores y comerciantes claramente vieron esperanza, ya que notaron la ligera reversión de los PMI alemanes hacia el crecimiento, lo que provocó un salto del 0,35% en el EUR/USD inmediatamente después de la publicación. Sin embargo, a corto plazo, la moneda única luchó por romper por encima del nivel de 1.08, que parece actuar como resistencia local.

Los datos del PMI para toda la Eurozona superaron las expectativas para el sector manufacturero, con el índice alcanzando un máximo de cinco meses de 45.9. Mientras tanto, el crecimiento en el sector servicios aumentó ligeramente, ya que el índice compuesto aumentó de 48.9 a 49.7, permaneciendo en territorio de contracción.

Los datos mejores de lo esperado de Alemania ayudaron al euro a pausar su declive. En este contexto, el EUR/USD puede ser capaz de comenzar un rebote correctivo después de su casi continuo fracaso desde finales de septiembre. Sin embargo, la mejora es demasiado modesta para afectar el tono moderado del BCE sobre las tasas de interés en las próximas semanas. Todavía se espera que el banco central reduzca activamente las tasas.