Pronóstico del Precio del EUR/USD: No se debe descartar una consolidación

• El EUR/USD recortó parcialmente las pérdidas del viernes y volvió por encima de 1.0800.
• El Dólar estadounidense navegó en un rango vacilante en medio de rendimientos más altos en los bonos de EE.UU.
• La atención de los mercados ahora se centra en las próximas publicaciones de datos clave en EE.UU. y la Eurozona.

El EUR/USD logró una recuperación decente el lunes, recortando algunas de sus pérdidas de varias semanas después de alcanzar nuevos mínimos alrededor de 1.0760 en la semana anterior.

A pesar del rebote, el par se mantiene por debajo de la crítica Media Móvil Simple (SMA) de 200 días en 1.0869, una situación que se espera deje la puerta abierta a una mayor debilidad en el horizonte a corto plazo.

El rally del Dólar estadounidense mostró algunos signos de fatiga, con el Índice del Dólar (DXY) revisitando recientes máximos cerca de 104.60 antes de retroceder hacia la zona de 104.30 al cierre de la sesión en EE.UU.

El avance aceptable del par también vino acompañado de ganancias adicionales en los rendimientos de EE.UU. en diferentes plazos, en contraste con un marcado retroceso de los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años. El rally mensual del Dólar ha sido impulsado por el aumento de los rendimientos en EE.UU., que a su vez parecían apuntalados por datos económicos resilientes y una retórica cautelosa de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), mientras que la incertidumbre en torno a las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre también ha añadido soporte al Dólar.

De cara al futuro, se anticipa un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed el próximo mes, aunque algunos funcionarios, incluyendo a la Gobernadora del FOMC Michelle Bowman y al Presidente de la Fed de Atlanta Raphael Bostic, han expresado algunas reservas. Raphael Bostic incluso insinuó la posibilidad de que la Fed retrase un recorte de tasas en noviembre.

Actualmente, la herramienta FedWatch del CME Group casi valora completamente un recorte de un cuarto de punto en la reunión del 7 de noviembre.

Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) cumplió con las expectativas con un recorte de tasas de 25 puntos básicos el 17 de octubre, bajando la Tasa de Depósito al 3.25%. Sin embargo, los funcionarios del BCE han señalado un enfoque cauteloso hacia futuros ajustes de tasas, centrándose en los datos entrantes. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, enfatizó la necesidad de prudencia en las decisiones futuras, dado el panorama económico en evolución.

Sin embargo, los responsables de la política del BCE presentan opiniones divergentes sobre futuros recortes. Robert Holzmann apoya una posible reducción de un cuarto de punto en diciembre, mientras que Bostjan Vasle aboga por recortes "medidos", advirtiendo contra una flexibilización prematura. Joachim Nagel advirtió contra terminar la batalla contra la inflación demasiado pronto, y Martins Kazaks señaló que, aunque la inflación en la eurozona podría disminuir más rápido de lo anticipado, los recortes graduales de tasas aún son necesarios dada la alta incertidumbre.

La inflación en la eurozona, medida por el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC), cayó al 1.7% interanual en septiembre, por debajo del objetivo del BCE, en medio de un crecimiento estancado del PIB. Este escenario podría fortalecer el caso para una mayor flexibilización del BCE en los próximos meses. Mientras tanto, la actividad empresarial en Alemania y la eurozona, según los PMI preliminares de manufactura y servicios para octubre, mostró una debilidad continua, especialmente en el sector manufacturero.

A medida que tanto la Fed como el BCE deliberan sobre sus próximos movimientos, la trayectoria del EUR/USD probablemente dependerá de las tendencias económicas más amplias. Con la economía estadounidense actualmente superando a la eurozona, el Dólar podría mantener su soporte a corto y mediano plazo. Se espera que un soporte adicional para el Dólar también emerja en un escenario de victoria de Trump.

En otra página, el último Informe de Posicionamiento de la CFTC para la semana que finalizó el 22 de octubre mostró que los especuladores se movieron a una posición neta corta en el Euro por primera vez desde finales de abril, mientras que el interés abierto general continuó disminuyendo. Durante ese período, el EUR/USD se mantuvo bajista, rompiendo por debajo del nivel de soporte de 1.0900 y extendiendo una tendencia a la baja que comenzó a principios de mes.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD

Más pérdidas podrían empujar al EUR/USD a su mínimo de octubre de 1.0760 (23 de octubre), allanando el camino para una probable prueba del nivel redondo en 1.0700 antes del mínimo de junio de 1.0666 (26 de junio).

Al alza, la SMA de 200 días en 1.0869 lidera, seguida por las SMA preliminares de 100 y 55 días en 1.0933 y 1.1027, respectivamente. A continuación, está el máximo de 2024 de 1.1214 (25 de septiembre), antes del pico de 2023 de 1.1275 (18 de julio).

Mientras tanto, si el par continúa moviéndose por debajo de la clave SMA de 200 días, el panorama sigue siendo negativo.

El gráfico de cuatro horas indica la aparición de un cierto estado de consolidación. No obstante, el nivel de soporte inicial está en 1.0760, seguido de 1.0666. Al alza, el obstáculo inmediato está en 1.0839, antes de 1.0954 y 1.0996. El índice de fuerza relativa (RSI) se mantuvo estable por debajo de 50.