EUR/USD Pronóstico: La búsqueda de 1.1000 ha comenzado

• El EUR/USD consolida su apetito alcista en torno a 1.0900.
• El Dólar estadounidense se desplomó por las malas cifras del IPC de EE.UU.
• Los precios de producción de EE.UU. deberían mantener el enfoque en el tema de la inflación.

El Dólar estadounidense (USD) aceleró su tendencia bajista de manera significativa el jueves, arrastrando al Índice del Dólar (DXY) a mínimos de varias semanas cerca del vecindario de 104.00 tras la publicación de cifras de inflación de EE.UU. medidas por el IPC, que fueron más bajas de lo estimado.

La fuerte caída del Dólar motivó al EUR/USD a volver a la barrera de 1.0900 por primera vez desde principios de junio, siempre en el contexto de una nueva valoración del inicio del ciclo de flexibilización por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre.

Tras los datos del IPC de EE.UU., la herramienta FedWatch del CME Group sugiere una probabilidad de casi el 93% de recortes de tasas de interés en septiembre, aumentando a alrededor del 99% para diciembre.

Pero, de nuevo, eso es lo que dice el mercado.

En ese contexto, vale la pena recordar que el presidente Jerome Powell indicó que aún no estaba convencido de que la inflación estuviera disminuyendo de manera sostenible al 2%, aunque mostró "cierta confianza" en que estaba tendiendo en esa dirección. El jueves, el presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, Alberto Musalem, argumentó que los datos del índice de precios al consumidor publicados anteriormente en el día se están moviendo en la dirección correcta. Musalem señaló que los datos recientes de inflación "se han desacelerado y son consistentes" con consumidores más sensibles a los precios. También expresó su creencia de que la política monetaria está actualmente en el lugar correcto y mencionó que está monitoreando los datos para ver si la inflación continúa moderándose hacia el objetivo del 2%.

Su colega Mary Daly, presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, señaló que las recientes lecturas más frías de la inflación son un "alivio", y anticipa una mayor relajación tanto en las presiones de precios como en el mercado laboral, lo que justificaría recortes de tasas de interés. Señaló que, aunque es probable que la inflación se enfríe aún más, el progreso puede ser "irregular". Daly indicó que la economía parece estar moviéndose hacia un escenario en el que uno o dos recortes de tasas de interés este año, como se proyectó en las previsiones de los responsables de la política monetaria de la Fed en junio, "serían el camino adecuado".

Mientras tanto, el panorama macroeconómico se mantuvo estable a ambos lados del Atlántico. El Banco Central Europeo (BCE) está considerando más recortes de tasas más allá del verano, con los mercados anticipando dos recortes adicionales para fin de año, mientras continúa el debate entre los inversores sobre si la Fed implementará uno o dos (¿o tres?) recortes de tasas este año, a pesar de la proyección actual de la Fed de un solo recorte, probablemente en diciembre.

El recorte de tasas del BCE en junio, junto con la decisión de la Fed de mantener las tasas, ha ampliado la divergencia de políticas entre los dos bancos centrales, lo que podría llevar a una mayor debilidad del EUR/USD a corto plazo.

Sin embargo, las perspectivas de recuperación económica en la Eurozona, combinadas con señales de enfriamiento en los indicadores económicos clave de EE.UU., pueden mitigar esta disparidad y ocasionalmente apoyar al par en el futuro cercano.

De cara al futuro, los participantes del mercado deberían monitorear de cerca la publicación de más datos de inflación de EE.UU. medidos por los precios de producción el viernes, así como la lectura avanzada del índice de sentimiento del consumidor de Michigan.

EUR/USD gráfico diario

Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD

Se espera que el EUR/USD encuentre la próxima barrera al alza en el pico de julio de 1.0900 (11 de julio), seguido por el pico de junio de 1.0916 (4 de junio). Si el par sube por encima de este nivel, podría volver a poner en foco el pico de marzo de 1.0981 (8 de marzo), seguido por la barrera psicológica de 1.1000.

Si los bajistas toman el control, el par podría tocar la SMA de 200 días en 1.0802 antes de descender a un mínimo de 1.0666 el 26 de junio. Desde aquí, el mínimo de mayo de 1.0649 (1 de mayo) lleva al fondo de 2024 de 1.0601 (16 de abril).

Mirando el panorama general, parece que se esperan más ganancias si la SMA de 200 días se supera de manera rutinaria.

Hasta ahora, el gráfico de 4 horas indica una modesta mejora en el impulso al alza. La resistencia inicial se encuentra en 1.0900 antes de 1.0916. Por otro lado, la SMA de 55 en 1.0798 viene primero antes de la SMA de 200 en 1.0784 y, finalmente, 1.0709. El RSI ha caído por debajo de 65.